Investeringslessen die zijn getrokken uit de pandemie

Op sept. 21 december 2021, zal Investopedia samenwerken met een medelid van de Dotdash online publishing-familie, Erg goed, door een unieke virtuele conferentie te organiseren, "Your Money, Your Health." De op beleggen gerichte paneldiscussies tijdens die conferentie zullen omvatten "Beleggen door de pandemie: hoe de pandemie het gedrag van beleggers heeft veranderd en de wereldwijde markten heeft beïnvloed" en "Het genezen van de Economische littekens van de pandemie." Een van de onderwerpen die in die sessies waarschijnlijk aan de orde zullen komen, zijn investeringslessen vanaf 2021, zoals goed als de toekomst van het begrotingsbeleid.

Financiële experts die aan deze sessies zullen deelnemen, zijn: Liz Ann Sonders, Chief Investment Strategist bij Charles Schwab & Co., Inc., en Ethan Harris, hoofd van Global Economics Research bij Bank of America Merrill Lynch Global Research. Hieronder bieden we belangrijke uitzonderingen van hun meest recente onderzoeksnotities.

Van Liz Ann Sonders

"Breedte in de S&P 500 blijft frisser dan de NASDAQ of Russell 2000, maar is ook verslechterd. Over het algemeen markeren marktbreedte-indicatoren het percentage aandelen in een index die hierboven wordt verhandeld voortschrijdende gemiddelden; of het aantal aandelen dat stijgt ten opzichte van het aantal dat daalt - vaak ook met volumestatistieken. Een analogie die vaak wordt gebruikt om uit te leggen waarom breedte belangrijk is, komt van het slagveld. Als de generaals in de frontlinie staan, maar de soldaten achterblijven, is de kracht minder krachtig dan wanneer de soldaten naast de generaals in de frontlinie staan."

"Het percentage S&P 500-aandelen dat boven hun 50-daags voortschrijdend gemiddelde handelde, bereikte een piek in april, dieptepunt in juni, verbeterde tot voor kort, maar is weer onder druk komen te staan. Hetzelfde kan niet gezegd worden van de NASDAQ en Russell 2000, die beide begin februari een hoogtepunt bereikten, en sindsdien zijn ze over het algemeen gedaald. Ten opzichte van hun 200-daagse voortschrijdende gemiddelden (DMA), vertonen alle drie de indices sinds april over het algemeen een lagere trend."

Van Ethan Harris

"Ten eerste richten we ons op de VS: twee ontwikkelingen hebben ons erg voorzichtig gemaakt met betrekking tot de vooruitzichten op korte termijn. Ten eerste hebben de VS in feite een grote snelheidsbump aan de aanbodzijde bereikt. Het aanbodtekort blijft ernstig en vacatures blijven nieuwe records vestigen. De tweede ontwikkeling is de COVID-piek. De economische impact van de deltagolf is al zichtbaar in de data. De detailhandelsverkopen (ex-auto's) daalden in juli met 0,4%. Bovendien kan een betekenisvolle verzwakking in de Thuisbasis klein bedrijf en UKG hoogfrequente gegevens wijzen op risico's van een zwakke loonlijst in augustus. Als gevolg hiervan hebben Michelle Meyer, hoofd van de Amerikaanse economie, en team de BBP-groei in het derde kwartaal teruggebracht van 7,0% naar 4,5% en de totale groei in 2021 van 6,2% naar 5,9%. Vooruitkijkend naar volgend jaar blijft het team echter veel optimistischer dan de consensus vanwege de zeer sterke vraagfundamentals en het vooruitzicht van aanvullende fiscale stimuleringsmaatregelen."

"China gaat ook een zachte patch in, maar met een iets andere timing en oorzaken... Hoewel recente tegenslagen in de VS en China het wereldwijde herstel hebben verstoord, is het belangrijk op te merken dat we verwachten dat de vertragingen in beide landen van korte duur zullen zijn. In de VS denken we dat een geleidelijke versoepeling van de aanbodbeperkingen en een verbeterende COVID-situatie in de herfst een sterke groei van 6,0% in 4Q mogelijk zullen maken. De economische activiteit zal waarschijnlijk ook aantrekken in China naarmate het beleid versoepelt. Veel zal natuurlijk afhangen van hoe COVID zich ontwikkelt: met name de omvang en timing van een mogelijke wintergolf zal cruciaal zijn."

Warren Buffett over aandelenselectie

Tijdens de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) Jaarlijkse aandeelhoudersvergadering 2021 op 1 mei Voorzitter en CEO Warren Buffett herhaalde zijn al lang bestaande suggestie dat de gemiddelde belegger niet in staat is om individuele aandelen goed te kiezen, en daarom in plaats daarvan zou moeten beleggen in een S&P 500-indexfonds. Om de moeilijkheid te illustreren bij het kiezen van winnaars op de lange termijn, presenteerde hij lijsten van de 20 grootste bedrijven ter wereld door: marktkapitalisatie in 1989 en vandaag. Geen van de top 20 van 1989 behoort vandaag nog tot de top 20. Ook het grootste bedrijf op marktkapitalisatie van vandaag, Apple Inc. (AAPL) met meer dan $ 2 biljoen, is meer dan 20 keer waardevoller dan het grootste bedrijf in 1989.

'Blijf aan boord van het schip,' adviseerde hij. "Het kan niet anders dan dat je het goed doet als je een gediversifieerde groep Amerikaanse aandelen hebt", voegde hij eraan toe. In een swipe tegen actieve handel merkte hij op dat het maken van "30 tot 40 transacties per dag" geen verstandige manier van beleggen is.

Piek in retailbeleggen

De opmerkingen van Buffett komen te midden van een golf van retailbeleggen, met schattingen die aangeven dat er in de eerste helft van 2021 meer dan 10 miljoen nieuwe investeerders op de markt zijn gekomen, ongeveer hetzelfde aantal in het hele voorgaande jaar. Dit heeft geleid tot een explosieve groei bij beursvennootschappen zoals: Robinhood Markets, Inc. (KAP) en heeft onder meer de betalingsverwerker aangemoedigd Square, Inc. (SQ) om deze bloeiende industrie te betreden. Digitaal betalingsplatform PayPal Holdings, Inc. (PYPL) heeft ook voor opschudding gezorgd met zijn vooruitgang in de richting van het aanbieden van makelaarsdiensten.

Of dit een constructieve democratisering van beleggen betekent, zoals voorstanders beweren, of een destructieve speculatieve eetbui, zoals critici waarschuwen, valt nog te bezien. Een verwante onbekende is hoe al deze nieuwe investeerders zullen reageren op de volgende grote terugval op de markt.

In 2020, toen de COVID-19-crisis uitbrak, een korte maar scherpe berenmarkt werd getriggerd waardoor de S&P 500-index met 35,4% daalde ten opzichte van zijn intraday-high op februari. 19, 2020, naar zijn intraday-dieptepunt op 23 maart 2020. In augustus 2020 was bijna al het verloren terrein herwonnen. Toch stelde deze scherpe daling de moed van veel ervaren investeerders op de proef, laat staan ​​die van neofieten zonder eerdere ervaring met soortgelijke downdrafts.

Fed-beleid belast spaarders met negatief rendement

Ondertussen blijft de Federal Reserve de rente op historisch lage niveaus houden om de economie te stimuleren en de activaprijzen op te krikken. Tijdens het recente Jackson Hole Economic Policy Symposium gaf Fed-voorzitter Jerome Powell aan dat de centrale bank "het [huidige] streefbereik voor de fed funds rate."

Hoewel dit gemakkelijke geldbeleid de prijzen van aandelen, obligaties en onroerend goed heeft opgestuwd in het voordeel van sommigen, investeerders, is het nadelig geweest voor andere spaarders en investeerders die afhankelijk zijn van rentestromen en dividend inkomen. Vanaf aug. Op 16 december 2021 meldde de FDIC dat de rentetarieven op bankdeposito's gemiddeld varieerden van 0,03% per jaar op rentebetalende betaalrekeningen tot 0,27% op 60-maands stortingsbewijzen (CD's). Opbrengst op Amerikaanse schatkistpapier met vergelijkbare looptijden varieerde van 0,07% tot 0,69%.

Aangezien de huidige maatregelen van inflatie tussen 3,6% en 4,2% lopen, zoals Powell opmerkt, en dat het doel van de Fed op lange termijn is om het op ongeveer 2%, worden veel spaarders dus geconfronteerd met langdurige negatieve reële rendementen (d.w.z. gecorrigeerd voor inflatie) op hun geld. Dit vertegenwoordigt op zijn beurt een effectieve belasting op hun vermogen. Hoe spaarders en beleggers met deze realiteit kunnen omgaan, is een ander belangrijk probleem in de toekomst.