Alibaba-inkomsten: waar u op moet letten bij BABA

Alibaba Groep Holding Ltd. (BABA), de Chinese e-commercegigant, heeft de afgelopen jaren een dramatische winst- en omzetgroei geboekt. Maar nu wordt die groei bedreigd door een ingrijpend optreden van de Chinese technologiesector door regelgevers in Peking. Alibaba heeft al miljarden dollars aan boetes gekregen voor overtredingen van de antitrustwetten, en veel beleggers maken zich zorgen dat aanhoudende repressie de groei van het bedrijf op de lange termijn zou kunnen belemmeren.

Beleggers zullen zich concentreren op hoe de nieuwe regelgeving van Peking de financiële prestaties van Alibaba heeft beïnvloed, en zal beïnvloeden, wanneer het bedrijf op 11 november zijn winst rapporteert. 18, 2021 voor Q2 FY 2022. Het boekjaar 2021 van het bedrijf (

Ter info) eindigde in maart, wat betekent dat het zich momenteel in het fiscale jaar 2022 bevindt. Analisten verwachten dat de gecorrigeerde winst per aandeel voor het eerst in ten minste vier jaar zal dalen, ondanks een stevige omzetgroei. Merk op dat Alibaba-aandelen waarnaar in dit verhaal wordt verwezen, op Nasdaq genoteerde Amerikaanse deposito-aandelen vertegenwoordigen (ADVERTENTIES) met de ticker "BABA".

Beleggers zullen zich ook richten op Alibaba's jaarlijkse actieve consumenten in China, ook wel 'actieve kopers' genoemd. Deze belangrijke statistiek meet het aantal gebruikers dat aankopen doet op het platform van het bedrijf. Analisten verwachten dat de jaarlijkse actieve consumenten in China in het snelste tempo zullen stijgen sinds het tweede kwartaal van FY 2020.

De aandelen van Alibaba presteerden het afgelopen jaar dramatisch slechter dan de bredere markt. Het aandeel presteerde kort beter tussen half november 2020 en ongeveer half december 2020, waarna het achterbleef bij de markt. Zijn underperformance-kloof is sinds medio februari 2021 dramatisch groter geworden. Het aandeel is sinds begin oktober licht hersteld. De aandelen van Alibaba hebben het afgelopen jaar een totaalrendement van -34,8% opgeleverd, ruim onder het totale rendement van de S&P 500 van 29,6%.

Alibaba-inkomstengeschiedenis

Alibaba rapporteerde gemengde financiële resultaten voor Q1 FY 2022. De aangepaste WPA overtrof de verwachtingen van analisten en steeg met 12,1% in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar om het groeitempo van het vorige kwartaal te evenaren. De omzet bleef echter achter bij de schattingen en steeg jaar op jaar met 33,8% (YOY). Het was het traagste tempo van de omzetgroei sinds het tweede kwartaal van FY 2021. Alibaba kondigde aan dat het zijn programma voor de terugkoop van eigen aandelen verhoogt van $ 10 miljard naar $ 15 miljard vanwege zijn vertrouwen in zijn groeivooruitzichten op lange termijn. Het aandeleninkoopprogramma is het grootste in de geschiedenis van het bedrijf.

In Q4 FY 2021, Alibaba miste zijn winstraming, maar versloeg de omzet. De aangepaste WPA steeg met 12,1% in vergelijking met hetzelfde kwartaal een jaar geleden, het laagste tempo sinds het laatste kwartaal van FY 2020. De omzet steeg met 63,9% op jaarbasis, het hoogste tempo in ten minste de afgelopen 15 kwartalen. Alibaba boekte zijn eerste nettoverlies als beursgenoteerd bedrijf tijdens het kwartaal als gevolg van een antitrustboete van RMB 18,2 miljard die werd opgelegd door de Chinese staatsadministratie voor marktregulering. De Chinese antitrusttoezichthouder stelde in haar onderzoek vast dat Alibaba bepaalde handelaren strafte die goederen verkochten op zowel het platform van Alibaba als op dat van rivaliserende bedrijven.

Analisten verwachten gemengde resultaten voor Q2 FY 2022. De aangepaste winst per aandeel zal naar verwachting met 32,6% dalen in vergelijking met hetzelfde kwartaal van vorig jaar, wat de eerste daling in ten minste 17 kwartalen zou zijn. De omzet zal naar verwachting met 32,7% YOY groeien, wat het langzaamste groeitempo markeert sinds Q2 FY 2021. Voor het volledige jaar 2022 voorspellen analisten momenteel dat de aangepaste WPA met 9,6% zal dalen, wat de eerste daling in ten minste vijf jaar zou zijn. De omzet zal naar verwachting met 26,0% stijgen, wat het laagste groeitempo in ten minste vijf jaar zou zijn.

Belangrijkste statistieken van Alibaba
Schatting voor Q2 FY 2022	Q2 FY 2021	Q2 FY 2020
Aangepaste winst per aandeel (RMB)	12.11	17.97	13.10
Omzet (RMB, miljarden)	205.7	155.1	119.0
Jaarlijkse actieve consumenten in China (miljoenen)	846.6	757.0	693.0

^{Bron: Zichtbare alfa}

De belangrijkste statistiek

Zoals gezegd, zullen investeerders zich ook richten op de jaarlijks actieve consumenten van Alibaba in China. Deze belangrijke statistiek houdt het totale aantal gebruikersaccounts bij dat in de afgelopen 12 maanden ten minste één bevestigde bestelling heeft geplaatst via de Chinese retailmarktplaatsen van Alibaba. De statistiek negeert of de transactie daadwerkelijk is afgewikkeld. Het behouden en aantrekken van actieve consumenten is belangrijk voor het bedrijfsmodel van Alibaba, dat voor een groot deel bestaat uit het verkopen van marketingdiensten aan de handelaren die hun waren op de website van het bedrijf verkopen platformen. Hoe meer actieve consumenten Alibaba aantrekt, hoe meer het bedrijf advertentie-inkomsten van die verkopers kan genereren. Actievere consumenten betekent ook dat meer mensen worden blootgesteld aan de cloud- en entertainmentactiviteiten van Alibaba, belangrijke gebieden voor toekomstige groei.

Het aantal jaarlijkse actieve consumenten van Alibaba in China is de afgelopen jaren aanzienlijk gestegen, hoewel de groei geleidelijk vertraagt. In het eerste kwartaal van 2019 stegen de jaarlijkse actieve consumenten in China met 23,6% op jaarbasis tot 576,0 miljoen. De groei vertraagde vervolgens tot 17,0% in Q1 FY 2020 en tot 10,1% in Q1 FY 2021. De groei versnelde echter licht tot een tempo van 11,6% jaar-op-jaar in Q1 FY 2022 vergeleken met hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Analisten verwachten dat de groei van het aantal actieve consumenten op jaarbasis in China in het tweede kwartaal van 2022 met 11,8% op jaarbasis zal stijgen, iets sneller dan in het voorgaande kwartaal. Dat zou het snelste groeitempo zijn sinds het tweede kwartaal van FY 2020.