Adaptieve verwachtingen Hypothese Definitie
Wat is de adaptieve verwachtingshypothese?
Adaptieve verwachtingenhypothese is een economische theorie die stelt dat individuen hun verwachtingen van de toekomst aanpassen op basis van recente ervaringen en gebeurtenissen uit het verleden. In de financiële wereld kan dit effect ertoe leiden dat mensen investeringsbeslissingen nemen op basis van recente historische gegevens, zoals aandelenkoersactiviteit of inflatie tarieven en pas de gegevens aan (op basis van hun verwachtingen) om toekomstige activiteit of tarieven te voorspellen.
Belangrijkste leerpunten
- De adaptieve verwachtingenhypothese stelt voor dat mensen hun eerdere overtuigingen over toekomstige kansen bijwerken op basis van nieuwe informatie uit het recente verleden.
- Op het gebied van financiën zullen beleggers daarom geneigd zijn te geloven dat trends zich in de toekomst zullen uitstrekken, misschien ten onrechte.
- Deze theorie kan helpen bij het verklaren van de opkomst van zeepbellen en crashes als gevolg van uitbundigheid of ontzetting op basis van recente marktbewegingen.
De adaptieve verwachtingenhypothese begrijpen
Adaptieve verwachtingenhypothese suggereert dat beleggers hun verwachtingen van toekomstig gedrag zullen aanpassen op basis van recent gedrag in het verleden. Als de markt een neerwaartse trend vertoont, zullen mensen waarschijnlijk verwachten dat deze zo zal blijven evolueren, want dat is wat het in het recente verleden heeft gedaan. De neiging om op deze manier te denken kan schadelijk zijn, omdat het ertoe kan leiden dat mensen de grotere langetermijntrend uit het oog verliezen en zich in plaats daarvan concentreren op recente activiteit en de verwachting dat deze zal doorgaan. In werkelijkheid zijn veel items gemeen terugkerend. Als een persoon te veel gefocust raakt op recente activiteiten, ziet hij misschien geen tekenen van het keerpunt en loopt hij kansen mis.
Deze hypothese, waarbij eerdere overtuigingen worden bijgewerkt als er nieuwe informatie binnenkomt, is een voorbeeld van: Bayesiaans bijwerken. In dit geval kan de overtuiging dat trends zullen aanhouden omdat ze zich hebben voorgedaan, echter leiden tot een te groot vertrouwen dat de trend zich voor onbepaalde tijd zal voortzetten, wat kan leiden tot zeepbellen in activa.
Voorbeelden van de Adaptive Expectations-hypothese
Bijvoorbeeld, voordat de huisbubbel uitbarsting, waren de huizenprijzen in veel geografische gebieden van de VS al geruime tijd aan het stijgen en aan het stijgen. Mensen concentreerden zich op dit feit en gingen ervan uit het zou voor onbepaalde tijd doorgaan, dus ze maakten een hefboomwerking en kochten activa in de veronderstelling dat koersgemiddelde terugval geen mogelijkheid was omdat het niet had plaatsgevonden kort geleden. De cyclus keerde en de prijzen daalden toen de zeepbel barstte.
Als een ander voorbeeld, als de inflatie de afgelopen 10 jaar in het bereik van 2-3% heeft gelegen, zouden beleggers een inflatieverwachting van dat bereik gebruiken bij het nemen van investeringsbeslissingen. Als er zich recentelijk een tijdelijke extreme fluctuatie in de inflatie heeft voorgedaan, zoals een cost-push inflatie fenomeen, zullen beleggers de beweging van de inflatie in de toekomst overschatten. Het tegenovergestelde zou gebeuren in een inflatoire vraag-pull omgeving.