GE-inkomsten: waar u op moet letten bij GE

General Electric Co. (GE), het conglomeraat dat bekend staat als "GE", verraste investeerders toen ze in november 2021 aankondigden dat het in de komende jaren in drie afzonderlijke staatsbedrijven zal worden opgesplitst. Het bedrijf zal begin 2024 zijn activiteiten op het gebied van gezondheidszorg, hernieuwbare energie, fossiele brandstoffen en digitale activiteiten afstoten. Dat zal zijn luchtvaartactiviteiten verlaten als het enige overgebleven deel van GE. Terwijl de aandelen van het bedrijf stegen bij de eerste aankondiging, daalden ze binnen enkele dagen onder de vooraankondigingsprijs. De terugval kan duiden op aanhoudende onzekerheid bij investeerders over het algemeen over de GE, die de afgelopen jaren regelmatig is geherstructureerd.

Beleggers zullen zich vooral concentreren op hoe elk van deze bedrijven presteert wanneer het bedrijf de winst voor Q4 FY 2021 rapporteert voordat de markt op januari wordt geopend. 25. Analisten voorspellen dat de aangepaste winst per aandeel (EPS) aanzienlijk zal stijgen op jaarbasis (YOY), terwijl de inkomsten licht YOY zullen dalen. Beleggers dienen er rekening mee te houden dat GE vorig jaar een omgekeerde aandelensplitsing van 1-8 heeft voltooid, zodat alle EPS-cijfers in het onderstaande verhaal voor de splitsing zijn aangepast.

Beleggers zullen waarschijnlijk ook kijken naar de prestaties van GE's inkomsten uit het luchtvaartsegment, een belangrijke maatstaf. Dit deel van de activiteiten van GE is nauw verbonden met de luchtvaartindustrie, die zich aanzienlijk heeft hersteld na een sterke daling in het begin van de pandemie. Analisten verwachten dat de luchtvaartinkomsten in ten minste drie jaar in het snelste tempo zullen groeien.

GE-aandelen stegen ver voor op de bredere markt in een rally die eindigde in maart 2021. Daarna traden ze gedurende enkele maanden zijwaarts op, behalve een aanzienlijke piek in mei 2021 en een kleinere in november. 2021. Sindsdien daalde het aandeel GE tegen het einde van het jaar. Het hield een kleine rally van eind december tot half januari 2022, maar heeft sindsdien veel van die winsten verloren. Vanaf jan. 23, zijn GE-aandelen het afgelopen jaar achtergebleven bij de bredere markt. Het bedrijf heeft een 1-jarig totaalrendement van 9,1% behaald, vergeleken met 14,1% voor de S&P 500.

GE-inkomstengeschiedenis

Zelfs vóór het begin van de COVID-19-pandemie boekte GE gemengde, aangepaste WPA-prestaties, aangezien het management belangrijke stappen ondernam om het bedrijf te herstructureren in een poging de resultaten te verbeteren. In FY 2019 rapporteerde het bedrijf dat twee kwartalen van de YOY-inkomsten daalden, gevolgd door twee kwartalen van dramatische winsten. Na correctie voor de bovengenoemde aandelensplitsing, rapporteerde het bedrijf een aangepaste WPA van $ 1,60 in Q4 FY 2019. Elk kwartaal van FY 2020 zag een aanzienlijke YOY-daling of -verlies in de aangepaste WPA. Het bedrijf heeft deze trend tijdens de eerste drie kwartalen van FY 2021 omgebogen, met een YOY-verbetering van 31,1% voor Q1, 135,7% voor Q2 en 18,8% voor Q3 FY 2021. Analisten verwachten dat GE zijn aangepaste winst per aandeel voor het vierde kwartaal van 2021 zal blijven verbeteren, met een groei van 31,3% op jaarbasis.

De omzetprestaties van GE waren slechter dan de winstprestaties. Het bedrijf rapporteerde ten minste 10 opeenvolgende kwartalen van YOY-dalingen in omzet tot en met Q1 FY 2021. In het tweede kwartaal van 2021, toen de omzet van GE steeg met 8,8% op jaarbasis. Deze trend keerde echter opnieuw, aangezien de omzet in Q3 FY 2021 met 0,5% YOY daalde. Nu verwachten analisten een even kleine daling, aangezien de omzet in het vierde kwartaal van 2021 naar verwachting met 2,2% op jaarbasis zal dalen.

GE-sleutelstatistieken
Schatting voor Q4 FY 2021	Q4 FY 2020	Q4 FY 2019
Aangepaste winst per aandeel	$0.84	$0.64	$1.60
Opbrengst (B)	$21.4	$21.9	$26.2
Inkomsten luchtvaartsegment (B)	$6.6	$5.8	$8.9

Bron: Zichtbare alfa

De belangrijkste statistiek

Zoals vermeld, zullen investeerders ook de inkomsten volgen die worden gegenereerd door het luchtvaartsegment van GE, dat ontwerpt en produceert vliegtuigmotoren, componenten, kracht en andere systemen voor zowel commerciële als militaire toepassingen. De luchtvaartactiviteiten van GE zijn afhankelijk van de luchtvaart- en luchtvaartindustrie, die beide sterk afhankelijk zijn van herstel. Deze industrieën beginnen zich te herstellen, grotendeels dankzij COVID-19-vaccinaties en klanten die meer bereid zijn om reizen te plannen. Als gevolg hiervan zouden de luchtvaartinkomsten van GE kunnen stijgen. Verder, omdat de luchtvaartactiviteiten van het bedrijf verbonden zijn met herstel, zou een sterke prestatie op dit gebied een bewijs kunnen zijn van een krachtig herstel in het algemeen.

De inkomsten van GE's luchtvaartsegment groeiden YOY in elk kwartaal van FY 2019, tot $ 8,9 miljard in het vierde kwartaal van dat jaar. Het viel YOY in elk van de volgende vijf kwartalen toen de pandemie een daling van de verkoop veroorzaakte. In de twee meest recente kwartalen, Q2 en Q3 FY 2021, beginnen de inkomsten uit het luchtvaartsegment zich echter te herstellen. Het boekte YOY-winsten van 10,4% en 9,7% voor Q2 en Q3 FY 2021, de snelste groei sinds begin 2019. Nu schatten analisten een nog snellere groei in Q4 FY 2012, met een omzetstijging van 12,9% YOY voor Q4 FY 2021.