Doet Apple's (AAPL) iPhone 13 er nog toe?

Het nieuwste juweeltje in het oneindige Apple Inc. (AAPL) iPhone-line-up is bijna hier. De iPhone 13 zal naar verluidt op 7 september in de schappen liggen. 24. We zijn geconditioneerd om reikhalzend uit te kijken naar deze releases als grote deals. Sommige mensen kamperen in afwachting van de telefoons, wat de hype alleen maar vergroot. Anderen zijn steevast teleurgesteld door weer een camera-upgrade of een iets betere resolutie van het scherm. Hoe dan ook, de weken voorafgaand aan een iPhone-release overspoelen de nieuwsdraden met Apple-nieuws.

Het deed me afvragen: maakt het ook uit? Voor mij was de eerste stap bij het beantwoorden van deze vraag om te zien hoeveel van Apple's verkopen afkomstig zijn van de iPhone. Het snelle antwoord is dat de iPhone de afgelopen 10 jaar ongeveer de helft van Apple's omzet uitmaakt. Zoals je in de onderstaande grafiek kunt zien, is de blauwe de iPhone. Zeg wat je wilt over Apple: het bedrijf zit in de contentgame, media, software, apps... wat dan ook. Apple verkoopt hardware, en vooral telefoons.

Iets anders dat u moet opmerken, is dat er enigszins voorspelbare perioden van wassen en afnemen zijn. Op de lange termijn blijft de verkoop van iPhones stabiel. Maar er zijn eb en vloed.

Dus ik vroeg me af of er een verband was met iPhone-releases toen ik dat zag. Inmiddels verwachten we over het algemeen een iPhone-release om de twee jaar of zo. Dat geldt voor grote unit-upgrades, maar er zijn over het algemeen ook kleine upgrades.

Ik heb eerst de iPhone-inkomsten van Apple eruit gehaald als een percentage van de totale inkomsten. Daarna heb ik elke iPhone-release sinds 2009 overlay. We zien enkele patronen die ik interessant vond.

Het eerste wat we zien is dat de iPhone-releases gemiddeld één keer per jaar plaatsvinden. Dit is inherent logisch: om de geldtrein aan het rollen te houden, blijf het product uitrollen.

Het volgende dat ons opvalt, is het wassende en afnemende effect van nieuwe eenheidsreleases. De meeste releases vallen samen met omzetdalingen als percentage van de totale omzet. Dit leek me eerst contra-intuïtief. Het kopen van eenheden kan vertragen voorafgaand aan een nieuwe release, omdat mensen het oude model uitstellen en op het nieuwe wachten. Maar interessant genoeg zien we een aantal mooie spikes voordat de releases van nieuwe versies van het apparaat.

Het kan zijn omdat er prikkels worden aangeboden op oudere modellen. Consumenten weten dat deze dingen verdomd duur zijn. Of je nu eenmalig of maandelijks betaalt - een telefoon van duizend dollar is nog steeds een telefoon van duizend dollar. Dus als er een paar honderd dollar van het oudere model wordt geslagen en het nieuwe ineens duurder lijkt, worden consumenten eigenlijk gestimuleerd om het ouder modellen.

Op basis van de bovenstaande grafiek zou ik eigenlijk verwachten dat de iPhone-inkomsten gedurende een kwart of twee afnemen, aangezien consumenten Apple net hebben overspoeld met de verkoop van de iPhone 12. Ik zou verwachten dat de omzet over twee of drie kwartalen weer zou toenemen.

Dat brengt ons bij de titelvraag van dit artikel: doet de iPhone 13 er zelfs toe? Een ding dat we wel zien in de bovenstaande grafiek met totale inkomstencomponenten, is dat, wanneer iemand zakt, anderen groeien. Houd er rekening mee dat dit wordt uitgedrukt als een percentage, zodat de omzet altijd in totaal 100% is. Maar de grafiek laat zien dat andere gebieden de inkomsten van Apple compenseren wanneer de iPhone zakt.

Nu lijkt het griezelig veel op een aandelenkoersgrafiek. Dit is het leuke: op korte termijn kan de aandelengrafiek er schokkerig en onvoorspelbaar uitzien. Kijkend naar de volgende eenjarige prijsgrafiek van Apple, zien we tal van pieken en dalen. Het kan vluchtig en gelijkmatig aanvoelen na de pandemische crash.

Je zult ook merken dat Big Money Apple koopt en ook uitverkocht. De eenjarige grafiek geeft ons enig vertrouwen dat we misschien willen kopen wanneer Big Money wordt verkocht voor een kortetermijntransactie. Bij mijn onderzoeksbureau MAPsignals volgen we deze Big Money-signalen, specifiek op zoek naar dit soort handelsactiviteiten.

Dus net zoals de iPhone-inkomsten binnen een jaar op en neer gaan, kan de aandelenkoers op een even frustrerende manier schommelen. Maar als we naar de lange termijn kijken, wordt het daar zowel interessanter als voorspelbaarder. Dat komt omdat het er uiteindelijk echt toe doet hoe de inkomsten van Apple groeien. Kijk naar deze grafieken die de omzetgroei van Apple en de iPhone-verkoop laten zien.

Apple-inkomsten

Verkoop van iPhone-eenheden

Het is helder als de dag. Dit bedrijf zal de verkoop waarschijnlijk niet snel vertragen. Laten we dat nu in lijn brengen met de volgende grafiek van Apple over een vergelijkbaar tijdsbestek.

Ik heb gebieden genoteerd waar de voorraad in prijs is gestegen en volumes (maar slechts een paar om ruimte te besparen!). Ik let op deze signalen, want als een fundamenteel sterk bedrijf als Apple Big Money-liefde krijgt, is dat meestal optimistisch. Zeer weinig aandelen hebben langetermijngrafieken zoals deze... d.w.z. een Big Money-magneet.

Het is duidelijk dat de trends op één lijn liggen. De verkoop groeit op een monsterlijke manier, wat de aandelenkoers - althans gedeeltelijk - naar steeds verreikende hoogten heeft gedreven.

Het komt neer op

De nieuwe iPhone 13-release van Apple zal de komende weken waarschijnlijk de krantenkoppen halen. Het zal voor opschudding zorgen en ervoor zorgen dat iPhans buiten de winkels gaat slapen voor de nieuwe gadget. Maar overschat de impact ervan op de zaken van Apple niet. Het is de normale gang van zaken als je minstens 10 jaar terugkijkt. En als er al iets is, zou de iPhone-verkopen het volgende kwartaal of zo moeten dalen als de geschiedenis zich herhaalt.

Waar beleggers zich op moeten concentreren, is de langetermijngroei van verkopen en aandelenwaardering van Apple. En als deze cijfers blijven groeien zoals ze hebben gedaan, is mijn gok dat Big Money zijn weg naar de aandelen zal blijven vinden. Net als de iPhone 14 en 15, ad 16 en 17 en …

Openbaarmaking: de auteur heeft geen positie in AAPL op het moment van publicatie.