Carnaval-inkomsten: wat is er gebeurd met CCL

Wat is er gebeurd

Carnival rapporteerde een aangepast nettoverlies van $ 2,0 miljard in Q1 FY 2021 vergeleken met een aangepast netto-inkomen van $ 150 miljoen in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. De financiële resultaten van het bedrijf zijn ernstig negatief beïnvloed door de COVID-19-pandemie en de daarmee samenhangende reisbeperkingen. Het bedrijf merkte echter op dat de boekingsvolumes toenamen, wat suggereert dat mensen graag weer willen reizen.

"De boekingsvolumes nemen toe. Tijdens het eerste kwartaal van 2021 waren ze ongeveer 90% hoger dan de volumes tijdens het vierde kwartaal van 2020 weerspiegelt zowel de aanzienlijke opgehoopte vraag als het langetermijnpotentieel voor cruisen", aldus CEO Arnold Donald. De boekingsvolumes voor het volledige jaar FY 2022 liggen voor op de boekingsvolumes in FY 2019, vóór de pandemie. Hij volgde dit op door te zeggen dat het bedrijf zijn thuishavens uit de VS mag verplaatsen als het niet kan gehoorzamen aan de CDC-protocollen, "... als we niet kunnen zeilen, zullen we uiteraard overwegen om naar huis te verhuizen ergens anders."

(Hieronder is Investopedia's originele inkomstenvoorbeeld, gepubliceerd op 6 april 2021.)

Waarnaar te zoeken

Carnaval Corp. (CCL), 's werelds grootste cruisemaatschappij, opereert met een verminderde vloot als gevolg van de COVID-19-pandemie, ook al biedt de wereldwijde uitrol van vaccins hoop op herstel. Hoewel Carnival tegen het einde van het jaar enkele schepen weer in de vaart kan brengen, zegt Chief Executive Officer Arnold Donald dat het waarschijnlijk tot 2023 zal duren om volledig te herstellen. Op korte termijn blijven de cruiseactiviteiten van Carnival opgeschort in grote regio's, waaronder de VS en Australië.

Beleggers zullen op zoek gaan naar tekenen dat de gevolgen van de pandemie afnemen wanneer Carnival op 7 april 2021 winst rapporteert voor Q1 FY 2021. Het boekjaar van het bedrijf eindigde in november. 30, 2020, en het fiscale eerste kwartaal eindigde in februari. Het nieuws is misschien niet bemoedigend. Analisten verwachten dat het bedrijf zijn vierde kwartaalverlies op rij en het vierde opeenvolgende kwartaal van dalende inkomsten zal rapporteren.

Investeerders zullen zich ook richten op de bezettingsgraad van Carnival, een maatstaf voor de hoeveelheid passagierscapaciteit of kamers die wordt gebruikt. De hele cruise-industrie heeft te lijden gehad van de sterk dalende bezettingsgraad tijdens de pandemie. Maar ze kunnen beginnen te herstellen naarmate de gezondheidsrisico's van het virus beginnen af ​​​​te nemen. De Centers for Disease Control and Prevention adviseren momenteel degenen die niet volledig zijn gevaccineerd om reizen te vermijden en alle niet-essentiële reizen moeten worden vermeden. Analisten verwachten dat de bezettingsgraad van Carnival met meer dan de helft zal dalen in vergelijking met hetzelfde kwartaal een jaar geleden, maar iets hoger dan in het laatste kwartaal van FY 2020.

De aandelen van Carnival hebben het afgelopen jaar dramatisch beter gepresteerd dan de bredere markt. Een deel van die outperformance is te danken aan het herstel van het aandeel van een veel diepere duik dan de rest van de markt tijdens de pandemie-geïnduceerde crash die begin vorig jaar plaatsvond. Maar een deel van de outperformance, vooral sinds eind oktober, werd gevoed door het optimisme van beleggers over de mogelijke positieve impact van COVID-19-vaccins. Vaccins worden nu toegediend aan miljoenen mensen in de VS en wereldwijd. De aandelen van Carnival hebben de afgelopen 12 maanden een totaalrendement van 175,3% opgeleverd, ruim boven het totale rendement van de S&P 500 van 53,1%.

Het aandeel is de afgelopen vijf maanden gestegen ondanks de verslechterende financiële resultaten van Carnival. Het bedrijf rapporteerde een aangepast verlies per aandeel van $ 2,02 in Q4 FY 2020, het derde opeenvolgende kwartaal van gecorrigeerde verliezen, maar kleiner dan wat analisten hadden verwacht. De kwartaalomzet daalde met 99,3%, wat het derde achtereenvolgende kwartaal van dalingen markeert. In het voorlopige winstrapport voor Q4 FY 2020, uitgegeven in de eerste helft van januari, merkte Carnival op dat de pandemie heeft een aanzienlijke impact gehad, en zal naar verwachting blijven hebben, op haar financiële toestand en activiteiten.

In het derde kwartaal van 2020 rapporteerde Carnival een aangepast verlies per aandeel van $ 2,19. Het was echter niet zo steil als het aangepaste verlies van $ 3,30 per aandeel in het tweede kwartaal. De omzet voor het derde kwartaal daalde met 99,5% in vergelijking met dezelfde periode van drie maanden een jaar geleden. Het bedrijf kondigde aan dat het de verwijdering van 18 van zijn minder efficiënte schepen uit zijn vloot versnelt tijdens de pandemie. Het merkte ook op dat het na het stopzetten van de cruise-activiteiten voor gasten medio maart de beperkte cruise-activiteiten voor gasten begin september hervatte.

Analisten verwachten dat Carnival opnieuw een aangepast verlies zal rapporteren in het eerste kwartaal van 2021, wat het vierde opeenvolgende kwartaal van gecorrigeerde verliezen zou markeren. De omzet zal naar verwachting met 98,4% dalen in vergelijking met hetzelfde kwartaal een jaar geleden, het vierde kwartaal op rij met dalende inkomsten. Ook opmerkelijk is dat het eerste kwartaal het derde opeenvolgende kwartaal zou zijn waarin het bedrijf vrijwel nul noteerde omzet, als gevolg van de ineenstorting van de activiteiten op korte termijn voor Carnival en het bredere cruiseschip industrie. Voor het volledige jaar 2021 voorspellen analisten momenteel een aangepast verlies per aandeel van $ 5,60, wat het tweede opeenvolgende jaarlijkse gecorrigeerde verlies van het bedrijf zou zijn. De jaarlijkse omzet zal naar verwachting met 33,9% dalen, na een jaarlijkse daling van 73,1% in FY 2020.

Belangrijkste statistieken van carnaval
Schatting voor Q1 2021 (FY)	Q1 2020 (FY)	Q1 2019 (FY)
Aangepaste winst per aandeel ($)	-1.71	0.22	0.49
Inkomsten ($B)	0.08	4.8	4.7
Bezettingsgraad (%)	43.0	104.3	104.8

Bron: Zichtbare alfa

Zoals hierboven vermeld, zullen investeerders ook de bezettingsgraad van Carnival in de gaten houden. De bezettingsgraad geeft aan hoe goed een cruisemaatschappij haar totale passagierscapaciteit benut. Het wordt berekend door het aantal passagiers in de betreffende periode te delen door de totale passagierscapaciteit over dezelfde periode. Passagierscapaciteit gaat ervan uit dat elke hut twee passagiers herbergt, wat betekent dat een bezettingsgraad van meer dan 100% een indicatie is dat sommige hutten gevuld zijn met meer dan twee passagiers.

De bezettingsgraad van Carnival is tijdens de pandemie drastisch gedaald. Voordat de bezettingsgraad van het bedrijf in het tweede kwartaal van 2020 daalde tot 96,1%, was de bezettingsgraad sinds ten minste het tweede kwartaal van 2017 niet onder de 103,6% gedaald. Het daalde tot 40,0% in het vierde kwartaal van 2020, een volledige 64 procentpunten onder het niveau in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Analisten verwachten dat Carnival in het eerste kwartaal van 2021 een bezettingsgraad van 43,0% zal rapporteren. Dat zou een lichte verbetering zijn ten opzichte van het laatste kwartaal van FY 2020, maar nog steeds drastisch lager dan het kwartaal een jaar geleden. Hoewel dat cijfer kan verbeteren naarmate de uitrol van het vaccin op stoom komt, is het onduidelijk hoe snel de bezettingsgraad tijdens carnaval weer normaal zal worden.