Exxon-inkomsten: waar u op moet letten bij XOM

ExxonMobil Corp. (XOM) is dit jaar weer winstgevend geworden nadat de omzet vorig jaar met bijna een derde was gedaald als gevolg van de economische verstoringen veroorzaakt door de COVID-19-pandemie. Het herstel van het bedrijf in 2021 werd aangedreven door stijgende olieprijzen, die eerder deze maand het hoogste punt in zeven jaar bereikten. De olieprijzen worden zowel gevoed door een herstellende wereldeconomie als door de vraag naar olie die het aanbod overtreft.

Beleggers zullen kijken of Exxon het momentum van zijn recente financiële prestaties kan behouden wanneer het bedrijf op 10 oktober winst rapporteert. 29, 2021 voor Q3 FY 2021. Analisten verwachten dat Exxon voor het derde achtereenvolgende kwartaal een positieve winst per aandeel zal boeken (

EPS) na vier opeenvolgende kwartalen van verliezen per aandeel. De omzet zal naar verwachting voor het derde kwartaal op rij stijgen, na acht kwartalen van krimpende inkomsten.

Beleggers zullen zich ook richten op een andere belangrijke maatstaf: de inkomsten voor het upstream-segment van Exxon, dat betrokken is bij de exploratie, ontwikkeling en productie van olie en aardgas. Analisten verwachten dat de upstream-inkomsten voor het derde achtereenvolgende kwartaal dramatisch zullen stijgen na zeven opeenvolgende kwartalen van dalingen.

De aandelen van Exxon hebben het afgelopen jaar ruimschoots beter gepresteerd dan de bredere markt. Het aandeel begon begin november 2020 de markt voor te blijven en werd vervolgens geleidelijk groter tot ongeveer half maart 2021. Het aandeel handelde toen in brede schommelingen, aangezien het grotendeels zijwaarts bewoog gedurende een groot deel van de lente en de zomer. Het aandeel stijgt sinds ongeveer half september weer. De aandelen van Exxon hebben het afgelopen jaar een totaalrendement van 109,6% opgeleverd, ruim boven het totale rendement van de S&P 500 van 34,2%.

Exxon-inkomstengeschiedenis

Exxon meldde: Q2 FY 2021 winst en inkomsten die de verwachtingen van analisten overtroffen. Het bedrijf rapporteerde zijn tweede opeenvolgende kwartaal van positieve winst per aandeel na een reeks van vier opeenvolgende kwartalen van verliezen per aandeel tot FY 2020 te midden van de economische neergang veroorzaakt door de pandemie. De omzet steeg jaar op jaar met 107,8% (YOY), het tweede opeenvolgende kwartaal van groei na twee opeenvolgende jaren van driemaandelijkse YOY-dalingen. Exxon zei dat zijn inkomsten werden gedreven door de vraag naar olie en aardgas en door de beste kwartaalbijdragen ooit van zijn chemische en smeermiddelen.

In Q1 FY 2021, overtroffen de inkomsten en inkomsten van Exxon de consensusramingen. Het was het eerste kwartaal met een positieve WPA na een volledig jaar van driemaandelijkse verliezen per aandeel in FY 2020. De omzet groeide met slechts 5,3%, maar die groei maakte een einde aan de reeks van acht opeenvolgende kwartaaldalingen. Het bedrijf zei dat de sterke resultaten in het eerste kwartaal een weerspiegeling waren van hogere grondstofprijzen en structurele kostenverlagingen.

Analisten verwachten dat de financiële prestaties van het bedrijf in het derde kwartaal van 2021 zullen blijven verbeteren. Exxon zal naar verwachting zijn grootste winst per aandeel in ten minste 15 kwartalen boeken. De omzet zal naar verwachting met 49,3% op jaarbasis stijgen, een vertraging ten opzichte van het snelle tempo van het voorgaande kwartaal. Voor het volledige boekjaar 2021 verwachten analisten dat de winst per aandeel van Exxon positief zal zijn na het verlies per aandeel van vorig jaar. De jaarlijkse omzet zal naar verwachting met 56,0% groeien na twee opeenvolgende jaren van dalingen.

Exxon belangrijkste statistieken
Schatting voor Q3 FY 2021	Q3 FY 2020	Q3 FY 2019
Winst per aandeel ($)	1.47	-0.16	0.74
Inkomsten ($B)	69.0	46.2	65.0
Opbrengst upstream-segment ($B)	17.5	10.1	16.1

^{Bron: Zichtbare alfa}

De belangrijkste statistiek

Zoals hierboven vermeld, zullen investeerders zich ook richten op inkomsten voor het upstream-segment van Exxon, dat een van de drie belangrijkste bedrijfssegmenten. Upstreamactiviteiten zijn betrokken bij de exploratie en ontwikkeling van olie- en aardgaseigenschappen, evenals bij de winning en productie van ruwe olie en aardgas. Stroomopwaarts kan worden gecontrasteerd met stroomafwaarts operaties, die betrekking hebben op de productie van geraffineerde olieproducten, en die nog een van de belangrijkste bedrijfssegmenten van Exxon omvatten. Exxon houdt zich ook bezig met midstream-activiteiten, zoals de exploitatie van pijpleidingen en opslagfaciliteiten.

Het stroomopwaartse segment van Exxon profiteert van de hoge prijzen van ruwe olie en lijdt wanneer de olieprijzen kelderen, zoals begin vorig jaar in de vroege stadia van de pandemie. Maar de olieprijzen zijn dit jaar scherp hersteld en zijn gestegen tot niveaus die in jaren niet zijn voorgekomen, te midden van een sterke vraag, aangewakkerd door een herstellende economie. De prijsstijging is ook verergerd door de langzame toename van het aanbod door de Organisatie van olie-exporterende landen (OPEC) en een groep van door Rusland geleide olieproducenten, gezamenlijk OPEC+ genoemd. Een aantal producenten van OPEC+ hebben de productie tijdens de pandemie verlaagd en hebben het aanbod traag opgevoerd om aan de herstellende vraag te voldoen, zelfs onder druk van de VS om de productie te verhogen.

De upstream-inkomsten van Exxon daalden vorig jaar met 39,7% als gevolg van de economische schok veroorzaakt door de pandemie. De olieprijzen werden in het voorjaar van 2020 gehamerd toen de wereldwijde vraag opdroogde. Maar zelfs vóór de pandemie hadden de upstream-inkomsten van het bedrijf te lijden gehad. De omzet in het upstream-segment was in FY 2019 met 6,8% gedaald, na een stijging van 22,9% in FY 2018. Maar dit kan ook grotendeels worden verklaard door lagere olieprijzen gedurende het grootste deel van 2019 in vergelijking met 2018. De upstream-inkomsten begonnen zich te herstellen in het eerste kwartaal van 2021, een stijging van 15,7% op jaarbasis en een einde aan een reeks van zeven kwartalen van dalingen. De omzet steeg met 141,0% op jaarbasis in het tweede kwartaal van 2021 en keerde terug naar het pre-pandemische niveau in de tweede helft van 2019. Analisten verwachten dat de upstream-inkomsten in het derde kwartaal van 2021 met 72,3% op jaarbasis zullen toenemen. Voor het volledige jaar FY 2021 zal de omzet voor het segment naar verwachting met 79,9% stijgen.