Kwantitatieve aanscherping is hier

Op de tweedaagse beleidsvergadering van de Federal Reserve van vandaag en morgen wordt algemeen verwacht dat de centrale bank de beoogde bandbreedte van de Federal Funds-rente met een half procentpunt zal verhogen. Maar centrale bankiers zullen ook meer plannen vrijgeven over het afrollen van de Fed's Balans van $ 9 biljoen — bekend als kwantitatieve verkrapping.

Twee jaar na het begin van de COVID-19-pandemie kocht de Fed meer dan $ 4 biljoen aan activa, voornamelijk Amerikaanse staatsobligaties en door hypotheken gedekte effecten, om de economie te helpen stimuleren. De Fed stopte uiteindelijk met het kopen van obligaties in maart toen de centrale bank begon te draaien in de richting van het vertragen van de inflatie.

Fed-functionarissen zijn "in het algemeen overeengekomen" om elke maand $ 60 miljard aan schatkistpapier en $ 35 miljard aan door hypotheken gedekte effecten te verkopen, volgens de notulen van recente Fed Policy-vergaderingen.

Dat zou een veel sneller tempo zijn dan de laatste pogingen van de Fed tot kwantitatieve verkrapping in 2017 tot 2019, toen de Fed 30 miljard dollar afsloot voor schatkistpapier en 20 miljard dollar voor hypotheekobligaties. Begin april, Fed Vice-voorzitter 

Lael Brainard zei de Fed zal beginnen af ​​te bouwen die grote portefeuille mogelijk al in mei.

Sinds het erop wijst dat het saldo aan het aflopen is, heeft het rendement op de 10-jaars Treasury in april de grootste maandelijkse stijging in meer dan tien jaar opgetekend. Het rendement ligt nu voor het eerst sinds 2018 boven de 3%.