Apple trending lager naarmate het kwartaalrapport nadert

Nadat de aandelenkoers van Apple Inc. (AAPL) steeg gestaag gedurende een groot deel van het kwartaal, het grootste aandeel met marktkapitalisatie is in een neerwaartse trend voor een groot deel van 2022. Apple handelt ruim onder de 20-dagen voortschrijdend gemiddelde voorafgaand aan de aankondiging van de fiscale resultaten over het eerste kwartaal. Analisten verwachten dat de iPhone-producent $ 1,89 in. aankondigt winst per aandeel (EPS) samen met $ 118,53 miljard aan inkomsten. Dit vertegenwoordigt 12% groei in winst en 6% groei in omzetverwachtingen op jaarbasis. De geschatte groei sinds hetzelfde kwartaal een jaar geleden vertegenwoordigt de laagste groeiverwachtingen voor Apple in de voorgaande vier kwartalen.

Aangezien de bredere markt gestaag groeit, is inflatie, hebben met name technologieaandelen een scherpe terugval ondergaan van de hoogtepunten uit het pandemietijdperk. Ondanks dat Apple een recordhoogte heeft neergezet om het jaar te beginnen, is het sinds het begin van 2022 12% kwijtgeraakt, aangezien investeerders voorlopig uit de technologiesector lijken te stappen. Apple heeft ook op twee fronten moeite gehad:

bevoorradingsketen beperkingen en een aanhoudend chiptekort.

Bedenk dat de open interesse voor Apple bestaat uit een groter aantal bel opties dan zet'. De impliciete volatiliteit ingebouwd in die prijzen suggereren dat handelaren calls verkopen en puts kopen, wat neerkomt op speculatieve neerwaartse weddenschappen op de winstresultaten van Apple. Het afwikkelen van deze weddenschappen kan een aanzienlijke opwaartse druk uitoefenen op de aandelenkoers van Apple-aandelen.

Apple-aandelen waren de ontvanger van verschillende koersdoel upgrades zo recent als december 2021. Sinds die tijd is de recente opwaartse trend van Apple gekeerd. Aangezien de inflatiezorgen aanhouden, zouden beleggers zich zorgen kunnen maken dat het bedrijf op korte termijn minder kansen biedt voor opwaartse groei.

Prijs actie

Een vergelijking tussen technische Analyse van aandelenkoersbewegingen en recente handelsactiviteiten in opties kunnen chartwatchers waardevol inzicht geven in het algemene sentiment ten aanzien van Apple-aandelen voorafgaand aan de aankondiging van de winst. De onderstaande grafiek illustreert de recente prijsactie voor de Apple-aandelenprijs op dinsdag 1 januari. 25.

De grafiek laat zien hoe Apple-aandelen begonnen aan een lange opwaartse trend na het rapporteren van de winst over het voorgaande kwartaal, gemarkeerd door de groene pijl. De prijs van het Apple-aandeel steeg tot een extreem hoog niveau van volatiliteit, gemarkeerd door de paarse banden, en bereikte begin januari 2022 een recordhoogte van $ 182,94. Vanaf dit punt keerde de opwaartse trend om naar een neerwaartse trend, daalde onder het voortschrijdend gemiddelde over 20 dagen en sloot in een extreem laag volatiliteitsbereik op deze grafiek.

De paarse banden op deze grafiek zijn een extreem historisch volatiliteitsbereik gevormd door 4 standaarddeviaties van 20 dagen Keltner-kanaal indicatoren, die prijsniveaus weergeven die een veelvoud vertegenwoordigen van de gemiddeld werkelijk bereik (ATR) voor Apple-aandelen. ATR is een standaardtool om historische volatiliteit in de tijd te illustreren. Deze banden kunnen worden beschouwd als vertegenwoordigers van de extreme bandbreedtes van optieprijzen.

Het is opmerkelijk dat deze banden medio december kort werden verbreed en weer groter lijken te worden naarmate de inkomsten dichterbij komen. Dit zou kunnen betekenen dat de prijs van opties stijgt voorafgaand aan de aankondiging van de Apple-inkomsten, wat zich zou kunnen vertalen in onzekerheid bij beleggers over het rapport.

De koers van het Apple-aandeel kan op dit moment macro-economisch tegenwind krijgen. Beleggers lijken de technologiesector te ontvluchten ter voorbereiding op een renteverhoging en een verschuiving naar de volgende fase van de economische cyclus.

De bovenstaande grafiek vergelijkt de recente prestaties van Apple met de belangrijkste concurrent Microsoft Corporation (MSFT), de S&P 500 Index ETF van State Street (SPION), en Invesco's Nasdaq-100 ETF (QQQ). De grafiek helpt om te laten zien hoe Apple het voor de start van de 2022, maar tijdens het nieuwe jaar ervaren zowel de belangrijkste indices als de leidende aandelen volgens marktkapitalisatie neergang.

Inderdaad, sinds het begin van 2022, terwijl Apple met 12,2% is gedaald, is Microsoft 13,8% gedaald. Als de meest gewogen posities van QQQ met een ruime marge, is het geen verrassing dat de technologie-index in 2022 14% is gedaald. SPY presteerde ondertussen het beste van de vier en heeft tot nu toe slechts 9% opgegeven.

Het blauwe vak op deze grafiek is bedoeld om de grote verschillen tussen Apple en het trio van Microsoft, QQQ en SPY te benadrukken. Aangezien Apple en Microsoft 22% van de aandelen van QQQ en 12% van de SPY-posities voor hun rekening nemen, is deze prestatiekloof tussen Apple en de rest alarmerend. Dit zou kunnen betekenen dat Apple de groep zou kunnen inhalen, of de groep zou de kloof met Apple kunnen dichten.

Optie Activiteit

Aangezien de prijs van het Apple-aandeel in een neerwaartse trend is gebleven, lijkt het erop dat optiehandelaren zich erop toeleggen dat de aandelenkoers op korte termijn blijft dalen. Recente handelsvolumes geven de voorkeur aan calls boven puts met een smalle marge, en de open rente biedt 3,5 miljoen calls in vergelijking met 3 miljoen puts. Hoewel een eerste blik op deze cijfers optimistisch lijkt, levert een verdere analyse belangrijke details op.

Voor jan. 28, de volgende week vervaldatum voor opties is de hoogste openstaande rente op de $ 170-oproepen, met 49.000. Deze optie vertegenwoordigt een stijging van 6% ten opzichte van de huidige aandelenkoers van Apple-aandelen en is groter dan de impliciete beweging van 5,2% op basis van at-the-money optieprijsbepaling.

De optievooruitzichten worden wat duidelijker als we kijken naar de impliciete volatiliteit. Er is een aanzienlijke stijging van geen geld meer belt en zet. Hoewel de open belangstelling voor out-of-the-money calls stijgt, neemt de impliciete volatiliteit voor deze opties af, wat aangeeft dat handelaren posities in deze opties verkopen. Omgekeerd stijgen de open rente en de impliciete volatiliteit voor out-of-the-money puts, wat aangeeft dat handelaren posities in deze opties kopen. Met verhoogde premies voor winst en neerwaartse puts die duurder blijven dan opwaartse oproepen, is het veelzeggend dat handelaren meer bereid zijn om deze puts te kopen terwijl ze oproepen verkopen.

De onderstaande grafiek illustreert: at-the-money opties die aflopen in februari 18, gemarkeerd door de effen groene en rode vakken. Het groene vak vertegenwoordigt de prijs die verkopers van callopties aanbieden, en het impliceert een kans van 35% dat Apple-aandelen binnen dit bereik zullen sluiten op de vervaldag. Het rode vak illustreert de prijsstelling voor puts, met een kans van 33% als de prijzen bij expiratie lager worden. De kanspercentages zijn gebaseerd op de huidige delta van elke individuele optie.

Afsluiten

Sinds het begin van 2022 is de prijs van het Apple-aandeel omgebogen naar een neerwaartse trend, waarbij het aandeel is gedaald tot een extreem laag niveau in het volatiliteitsbereik. Optiehandelaren lijken van de gelegenheid gebruik te maken om callopties te verkopen vóór de winst, terwijl de optie premium is op zijn hoogst, terwijl handelaren ook bereid zijn deze verhoogde premiumprijzen te betalen om neerwaarts te kopen zet. Dit weerspiegelt een algemeen bearish sentiment ten aanzien van de prijs van het Apple-aandeel boven de winst.