Obligaties signaleren omgekeerde rentecurve en potentiële recessie

Op maandag zijn de rendementen op de 5-jarige en 3-jarige schatkistpapier werd omgekeerd voor het eerst in meer dan een decennium. Wat betekent dit precies? EEN rentecurve wordt als omgekeerd beschouwd (in tegenstelling tot normaal of vlak) wanneer schulden op langere termijn een lager rendement opleveren dan schulden op kortere termijn. Telkens wanneer dit gebeurt, wat zeldzaam is, wordt het beschouwd als een potentieel signaal van een naderend recessie. Een dergelijke recessie kan vaak variëren van enkele maanden tot enkele jaren nadat de rentecurves zijn omgekeerd.

Onderstaande grafiek laat duidelijk zien dat de inversie van de 5-jaars en 3-jaars rentecurve eerder deze week heeft plaatsgevonden. Voordat we hierover in paniek raken, moet worden opgemerkt dat wanneer de meeste marktkijkers en economen waarschuwen voor omgekeerde rente curves, hebben ze het meer over de 10-jaars en 2-jaars rentes, het overgrote deel van de tijd, en niet over de 5- en 3-jaars rentes. Dat gezegd hebbende, hoewel de rente op 10- en 2-jarige obligaties nog niet is omgekeerd, is de

spreiding tussen de twee is de smalste geworden sinds 2007 (toen de rentecurve feitelijk omgekeerd was). Dit betekent dat de kans op een dreigende inversie zeer waarschijnlijk is toegenomen.

Hoewel dit niet bedoeld is om beleggers bang te maken, zou het misschien een waarschuwing moeten zijn dat er mogelijk een recessie op komst is horizon, en dat dit misschien het moment is voor beleggers om waakzamer te zijn bij het proactief beheren van hun investering risico.

Bron: TradingView.