BND vs. AGG: obligatie-ETF's vergelijken

Op de beurs verhandelde obligaties (ETF's) zijn een handig hulpmiddel voor moderne vastrentende beleggers. Deze ETF's combineren de relatieve stabiliteit en portefeuillediversificatie van obligatiefondsen met de intra-day liquiditeit van aandelen. De beste obligatie-ETF's maken het af met lage kosten. In termen van beheerd vermogen zijn de twee koningen van de obligatie-ETF-ruimte de iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) en de Vanguard Total Bond Market ETF (BND).

De twee fondsen bezaten in totaal meer dan $ 365 miljard activa onder beheer (AUM), per augustus 2020. Dit AUM-niveau is hoger dan dat van andere obligatie-ETF's en overtreft de rest van de brede marktcategorie van beleggingskwaliteit. Dus als het gaat om een ​​AGG vs. BND review, welke obligatie-ETF is beter?

BND vs. AGG: Achtergrond

AGG is een product van BlackRock Inc. en onderdeel van zijn succesvolle iShares ETF-serie. Het is drie en een half jaar het oudste van de twee fondsen, sinds de lancering in september 2003. Gesteund door alle bronnen van de wereld

grootste geldmanager, ontbreekt het deze ETF niet aan erkenning of marketing. Portefeuillemanagers James Mauro en Scott Radell zijn verantwoordelijk voor de dagelijkse activiteiten van de ETF.

Ondertussen is de Total Bond Market ETF Vanguard's meest vooraanstaande binnenlandse obligatie-aanbod. In veel opzichten is het Vanguard-fonds een jongere broer van het iShares-fonds. De twee ETF's volgen dezelfde index, zij het met kleine variaties in uitvoering, en bieden gezonde concurrentie voor lage vergoedingen, veiligheid en sterke rendementen.

BND vs. AGG: Strategie

Beide fondsen zijn: passief beheerd ETF's. Passieve beleggingsstrategieën zijn ontworpen om de totale fondskosten te verlagen, waardoor ze goedkoper worden. Vóór de BlackRock-buy-out was AGG een veel duurder en trager fonds, maar de concurrentie heeft de kosten voor beide vermogensbeheerders sterk doen dalen.

Beide ETF's volgen de Barclays U.S. Aggregate Bond Index, de leidende maatstaf voor de prestaties van binnenlandse obligaties, hoewel Vanguard's BND een float-gecorrigeerde versie van de index volgt. De Barclays Aggregate Bond Index is een naar marktwaarde gewogen verzameling van de hele Amerikaanse obligatiemarkt, met uitzondering van gemeentelijke obligaties, Treasury-inflatie-beschermde effecten (TIPS) en hoogrentende obligaties.

BND vs. AGG: meetbare gegevenskenmerken

De Vanguard Total Bond Market ETF heeft meer dan $ 287,2 miljard activa onder beheer, waardoor het relatief groter is in vergelijking met de iShares ETF van $ 78,9 miljard AUM. De portefeuille voor de iShares ETF heeft een iets langere gemiddelde looptijd, namelijk 6,6 jaar ten opzichte van 5,86 jaar. Elk is zeer vergelijkbaar in termen van gewogen gemiddelde looptijd en opbrengst tot volwassenheid (YTM).

De twee fondsen laten opvallend consistente financiële cijfers zien. Vanaf augustus 2020 had de iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) een kostenratio van 0,04% vergeleken met 0,035% voor de Vanguard Total Bond Market ETF. Het zijn de twee meest liquide ETF's voor obligaties, die honderden miljoenen dollars per dag verplaatsen in dagelijkse transacties.

BND vs. AGG: fundamentele risico's

Als door obligaties gedekte fondsen zijn de iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF en de Vanguard Total Bond Market ETF indirect blootgesteld aan tegenpartijrisico's in hun onderliggende portefeuilles. De iShares ETF heeft op het eerste gezicht iets minder tegenpartijrisico vanwege de betere kredietkwaliteit. Hoewel passieve fondsen op de automatische piloot lijken te werken, is elk fonds ook blootgesteld aan enkele beheersrisico's.

Een grotere zorg is misschien wel het inflatierisico. Treasury-zware obligatie-ETF's genereren zelden toprendementen op de markt. Verwacht dat aandeelhouders moeite zullen hebben om een ​​stijging van 3 of 4% van de reële kosten van levensonderhoud over een jaar te compenseren. Het renterisico is ook een probleem, aangezien de aard van deze ETF's op middellange termijn ze gevoeliger maakt dan instrumenten met een kortere looptijd.

BND vs. AGG: Prestaties en deskundig advies

De vijfjarige prestaties van de iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF en de Vanguard Total Bond Market ETF zijn vrijwel identiek. Vanaf augustus 2020 had iShares' een gemiddeld jaarlijks rendement van 3,73% over de afgelopen 10 jaar, vergeleken met Vanguard's van 3,77%. De iShares ETF was in die periode meestal het duurdere fonds, dus de Vanguard ETF heeft waarschijnlijk met een zeer kleine marge sterkere werkelijke prestaties laten zien.

De mening van deskundigen is bijna overal positief voor beide fondsen, hoewel ze zelden overweldigend zijn. Morningstar kent vier sterren toe aan elk van deze ETF's.

Ideale investeerders

Omdat de strategieën, portefeuilles, benchmarks, prestaties en kosten van de iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF en de Vanguard Total Bond Market ETF lijken zo op elkaar dat er geen beleggersgroep is die beter geschikt is voor een of de ander. Over het algemeen kunnen beide fondsen worden gebruikt als kernpositie voor pensioenbewuste beleggers of als satelliet voor diegenen die een blootstelling aan hoogwaardige binnenlandse obligaties willen. Lage opbrengsten en kleine rendementen maken ze ongeschikt voor jongere of agressievere handelaren.