Mall Anchors rijden bullish golf in de winst

Grote warenhuizen gaan rapporteren kwartaalresultaten in de komende twee weken, met een broodnodige update over een golf van herstel in de detailhandel die de groep naar het hoogste niveau in twee en drie jaar heeft gebracht. Een sterke Amerikaanse economie, majoor riem aanhalen en innovatieve online strategieën hebben de marges verbeterd, waardoor een einde komt aan een brute berenmarkt getriggerd door de uittocht uit steen en mortel verkoop in e-commerce.

Toch zijn er redenen om sceptisch te zijn over de langetermijnvisie van deze groep. Amazon.com, Inc. (AMZN) en andere op internet gebaseerde retailers blijven nemen marktaandeel, terwijl de activiteiten van de warenhuizen sterk afhankelijk zijn van buitenlandse productie, waardoor ze worden blootgesteld aan krimp marges als hun goederen eindigen op tarief lijsten. Bovendien zouden stijgende klantenschulden en lage loonstijgingen uiteindelijk hun tol kunnen eisen, waardoor de detailhandelsverkopen krimpen en deze problemen weer op hun dieptepunt terechtkomen. (Zie ook:

Amazon haalt 5% van alle detailhandelsuitgaven binnen: Bloomberg.)

Macy's, Inc (M) rapporteert winst in woensdag pre-market. Het aandeel voltooide een rondreis naar het hoogste punt van 2007 op $ 46,70 in 2013 en brak uit, met een recordhoogte van $ 73,61 in juli 2015. De daaropvolgende daling mislukte vier maanden later, wat leidde tot agressieve verkoopdruk die in november 2017 eindigde op een dieptepunt van zeven jaar in de hogere tienerjaren. Het heeft sinds die tijd drie rallygolven uitgehouwen, tot stilstand gekomen bij de .382 Fibonacci uitverkoop retracement niveau in de bovenste $ 30s in juni 2018.

Prijsactie in augustus heeft geleid tot een smalle consolidatie dat kan een kleine schaal voltooien beker en handvat uitbraak in reactie op een bullish winstrapport. Dat zou op zijn beurt het aandeel halverwege de jaren 40 naar het .50-retracementniveau kunnen tillen, wat een derde test op het mislukte uitbraak niveau (blauwe lijnen). Om die barrière op te werpen, is een uitzonderlijk sterke koopkracht nodig, wat suggereert dat timingbewuste aandeelhouders het voorschot gebruiken om winst te nemen. (Zie voor meer: Macy's stijgt met 12% ondanks zwakke winstprognoses.)

Dillard's Inc. (DDS) meldt winst na de slotbel van dinsdag. Het aandeel bereikte in 2007 een piek van $ 40,56 en stortte tijdens de economische ineenstorting van 2008 in tot $ 2,50. Het keerde terug naar het eerdere hoogtepunt in 2011 en brak uit, waarbij een krachtige trendsprong werd gemaakt die in april 2015 een recordhoogte van $ 144,21 bereikte. Het werd vervolgens verkocht met andere ankers in het winkelcentrum, en bereikte uiteindelijk halverwege de $ 40 in mei 2017.

EEN uitbreken boven een tweejarig komvormig patroon (blauwe lijn) bereikte in juni de .50 retracement van de neerwaartse trend van 2015 naar 2017 in de bovenste $ 80s, wat een omkering dat mislukte de uitbraak in juli. Het handelt nu echter in de buurt van weerstand op $ 88,50 en zou de doorbraak kunnen herstellen met een sterk winstrapport. Handelaren zouden moeten zoeken naar een snelle doorbraak naar drievoudige cijfers als dat gebeurt, terwijl a verkoop-het-nieuws reactie kan het einde van de 15-maand betekenen opwaartse trend.

Kohls Corporation (KSS) rapporteert winst op aug. 21. Een meerjarige opwaartse trend eindigde bij een weerstand van 2002 in de bovenste $ 70s in 2007, en maakte plaats voor een steile daling die een 10-jarig dieptepunt bereikte in het midden van de $ 20s in 2008. Het duurde meer dan zes jaar voordat het aandeel een rondreis naar langdurige weerstand maakte, wat leidde tot een omkering van 2015 en een neerwaartse trend die in het tweede kwartaal van 2016 steun vond in de lage $ 30. Het testte dat niveau een jaar later en voltooide een dubbele bodem omkering.

De opwaartse trend in 2018 bereikte weerstand in 2002, 2007 en 2015 in juni 2017, wat een neergang veroorzaakte die steun vond op de 50-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA). Het handelt nu ongeveer vijf punten onder weerstand en zou dat niveau snel kunnen bereiken na een bullish rapport. Op zijn beurt zou die prijsactie een multi-decennium voltooien omgekeerd hoofd- en schouderspatroon, waardoor de kansen op een doorbraak op de lange termijn toenemen die de komende twee of drie jaar de $ 120 bereikt. (Zie ook: 6 winkelaandelen die de leiding nemen naarmate de economie sneller gaat.)

Het komt neer op

Winkelcentrum-ankers hebben bullish patronen uitgehouwen die op weg zijn naar kwartaalresultaten, maar moeten sterke statistieken rapporteren om het overheadaanbod te vergroten dat wordt gegenereerd door meerjarige neerwaartse trends. (Voor meer lezen, kijk op: Winkels zijn niet dood in het Amazone-tijdperk: Moody's.)