S&P op weg naar 3.350 in 2019: Credit Suisse bullish

De eerste schatting voor de 2019 S&P 500 is op straat en het ziet er goed uit voor de VS. aandelen zelfs zonder het voordeel van belastingverlagingen om sterke winsten te ondersteunen, volgens een team van stieren.

In een nota die dinsdag werd vrijgegeven, voorspelde aandelenstrateeg Jonathan Golub van Credit Suisse dat de S&P 500 schiet voorbij zijn 2018-doel van 3.000 punten om eind december 2019 3.350 te bereiken, zoals gerapporteerd door CNBC. Zijn voorspelling impliceert een meer dan 15% op zijn kop van het huidige niveau en een stijging van 11% ten opzichte van zijn doelstelling van december 2018.

(Zie ook: Waarom 4% groei op aandelen kan wegen: Jim Paulsen.)

Beleggers die volgend jaar meer willen betalen voor Amerikaanse aandelen

"Ons prijsdoel voor 2019 van 3.350 impliceert een stijging van 11,4 procent op jaarbasis in de komende 16 maanden", schreef de analist. Golub merkte op dat de komende 16 maanden "lastig zouden moeten zijn voor investeerders", gezien de dreiging van "

inversie van de rentecurve, mogelijk verstorende tussentijdse verkiezingen en voortgezet Fed aanscherping."

Maar ondanks het handjevol risico's waarmee de Amerikaanse markt wordt geconfronteerd, beschouwt Credit Suisse "solide economische groei/EPS-groei en gunstige recessierisico's" als voldoende om de markt omhoog te stuwen.

Golub legde uit dat terwijl de S&P 500 8,2% heeft gewonnen jaar tot nu toe (YTD), heeft een sterke winstgroei ervoor gezorgd dat de aandelenwaarderingen niet te hoog opliepen. Vooruitbetalingen, of de prijs van een aandeel als een veelvoud van de voorspelde winsten, zijn in 2018 zelfs gedaald, schreef hij, en voorspelde dat die trend in 2019 zal omkeren, aangezien de winstgroei vertraagt ​​tot 7,7% van 21,5%. Ondertussen, naarmate de groei van de EPS terugvalt in lijn met de historische gemiddelden, zouden volgens Golub de multiples moeten blijven groeien.

In een interview met Bloomberg voegde Credit Suisse eraan toe dat, hoewel er brede geopolitieke onzekerheid bestaat, als een risico voor de markten is een ondersteunende wereldwijde achtergrond niet nodig voor een aanhoudende rally in de VS. aandelen. Hij verwacht dat de outperformance van Amerikaanse aandelen ten opzichte van internationale aandelen zal aanhouden tot 'het zeer late deel van 2019'.

Dit is niet de eerste keer dat Golub en zijn team een ​​meer optimistische kijk bieden in vergelijking met de rest van de straat. Eerder dit jaar sprak Credit Suisse over zaken als handelsspanningen, stijgende inflatie en piekinkomsten, en schreef dat: hoewel ze allemaal hun verdienste hebben, "zijn wij van mening dat beleggers het opwaarts potentieel van de markt onderschatten en overschatten risico's."

(Zie ook: Blijf in kleine kapitalen, zelfs als handelsproblemen gemakkelijk zijn: Stifel.)