Fed-chef bullish ondanks sombere vooruitzichten van grote investeerders

Fed-voorzitter Jerome Powell, de machtigste economische beleidsmaker en woordvoerder van het land, maakt ongewoon optimistische voorspellingen voor de lange termijn van de VS economische groei -- in schril contrast met verschillende grote investeerders en economen op Wall Street die een zeer reëel risico op een economische vertraging zien en markt. Sommigen zien parallellen met de Grote Depressie van de jaren dertig in de huidige economie. Verscheidene zeggen dat het plan van de Fed om de rentetarieven fors te verhogen de VS in een recessie zou kunnen drijven. Een escalerende wereldwijde handelsoorlog kan ook een neergang veroorzaken.

Daarentegen voorspelt de Fed dat de economie, die in het laatste kwartaal een bbp-groei van 4,2% optekende, zal blijven stijgen. "Sinds 1950 heeft de Amerikaanse economie perioden van lage, stabiele inflatie en perioden van zeer lage inflatie gekend." werkloosheid, maar nooit beide voor zo'n lange tijd als in deze voorspellingen', zegt Powell, volgens CNBC

. Dit creëert "een opmerkelijk positieve kijk", zegt hij. Charles Evans, president van de Chicago Fed, is het daarmee eens. "De Amerikaanse economie doet het buitengewoon goed. Fundamenten zijn sterk, de arbeidsmarkt doet het geweldig."

De economie ziet er op korte termijn robuust uit

4,2% BBP-groei Q2

4% BBP verwacht voor Q4

3,9% werkloosheidspercentage

Stabiele inflatie

Hoog consumentenvertrouwen

Bron: CNBC

Wat deze botsende opvattingen betekenen voor beleggers

Deze uiteenlopende standpunten weerspiegelen het debat dat plaatsvindt op Wall Street over hoe lang de economische expansie en bull markt zal blijven bestaan, en of deze zal eindigen in een ineenstorting en een steile recessie, zoals gebeurde na de financiële crisis van 2008. Tot de sceptici behoren onder meer Ray Dalio, de oprichter van Bridgewater Associates, Peter Boockvar van Bleakley Advisory Group, miljardair-investeerder Stanley Druckenmiller en Bank of America Merrill Lynch, Amerikaanse econoom Michelle Meijer.

Meyer van Bank of America heeft zijn bezorgdheid geuit dat een escalerende handelsoorlog de VS in een "regelrechte recessie" zal storten. "Ons berekeningen suggereren dat een grote handelsoorlog zou leiden tot een aanzienlijke vermindering van de groei", zei ze in juni tegen investeerders CNBC. Sindsdien is Amerika's tariefoorlog met China geëscaleerd. En ondanks de groei van 4,2% in het tweede kwartaal, is vermogensbeheerder Oppenheimer van mening dat de wereldeconomie al een keerpunt is gepasseerd nu een brede vertraging van de economische activiteit is begonnen. Volgens de leidende indicatoren van het bedrijf begint de Amerikaanse economie een vertraging van de groei te ervaren die momenteel wordt ervaren door Europa en opkomende markten. (Zie voor meer informatie: De economie flitst waarschuwingssignalen voor investeerders).

Gezien Powells diagnose van een sterke economie en opmerkingen dat het huidige monetaire beleid van de Fed "nog steeds accommoderend" is, zeggen investeerders zoals Bridgewater's Dalio Het steeds restrictievere monetaire beleid van de centrale bank zal de volgende recessie veroorzaken, volgens opmerkingen in Business Insider. Hoewel de volgende recessie misschien pas over twee jaar plaatsvindt, ziet Dalio verontrustende parallellen met de... Grote Depressie van de jaren dertig, waarin het verlagen van de rentetarieven tot bijna nul een enorme welvaartskloof in de natie veroorzaakte.

Bleakley Advisory's Boockvar ook citeert stijgende rente als mogelijke katalysator voor de volgende recessie. "Wat me zorgen baart om volgend jaar in te gaan, is dat het niet alleen de Fed is", zegt hij. Hij merkt op dat de Europese Centrale Bank tegen het einde van het jaar ook zal beginnen met versoepelen en dat de Bank of Japan ook minder accommoderend wordt. (Zie voor meer informatie: De aandelenmarkt staat op het punt lelijk te worden voor beleggers: Shiller).

Miljardair Druckenmiller is het daarmee eens. "Met de monetaire verkrapping bevinden we ons een beetje in dat stadium van de cyclus waarin de bommen afgaan", zei hij per Business Insider. Zodra gemakkelijk geld opdroogt, zegt Druckenmiller, zijn alle weddenschappen voor beleggers uitgeschakeld en kan een marktinstorting volgen.

Vooruit kijken

Om meer aanwijzingen te krijgen over de toekomst van de economie, zullen beleggers een breed scala aan indicatoren in de gaten moeten houden, waaronder de derde kwartaal BBP-cijfers, consumentenvertrouwen en het tempo van de werkgelegenheidsgroei in de VS Sterke BBP-cijfers kunnen de angst van velen kalmeren investeerders. Maar elk teken van zwakte kan een grote terugval op de aandelenmarkt veroorzaken.