9 aandelen aangewakkerd door omzetgroei met een hoog octaangehalte

Aandelenbeleggers zijn op zoek naar hulp bij het selecteren van welke bedrijven het beste door de turbulente markt kunnen navigeren, en een recent rapport van Goldman Sachs Group Inc. (GS) adviseert om naar enkele belangrijke benchmarks te kijken. "We raden beleggers aan zich te concentreren op: organische groei weerspiegeld in de verkoop en marges vóór belasting, in plaats van de belastingverlaging EPS groei." Onder de 48 bedrijven in Goldman's omzetgroeimandje zijn deze negen: Netflix Inc. (NFLX), EQT Corp. (EQT), Concho Resources Inc. (CXO), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), BlackRock Inc. (BLK), Rockwell Collins Inc. (COL), Align Technology Inc. (ALGN), Amazon.com Inc. (AMZN) en Nvidia Corp. (NVDA).

Wat opvalt?

Gebaseerd op consensus schattingen met ingang van 5 april de mediaan- De voorraad in Goldman's omzetgroeimandje zal naar verwachting de omzet met 16% en de winst per aandeel met 27% doen toenemen in 2018. Die prestatie is duidelijk superieur aan de mediane voorraad in de S&P 500-index (SPX)

, dat naar verwachting de omzet met 6% en de winst per aandeel met 15% zal verhogen. De negen hierboven genoemde aandelen zijn gezegend met een omzet en winst van hoog octaangehalte. Hun voorspelde omzet- en WPA-groeipercentages voor 2018 zijn:

• Netflix 35%, 117% 
• EQT 55%, 59%
• Concho-bronnen 30%, 79% 
• CBOE 17%, 33% 
• Black Rock 16%, 28% 
• Rockwell Collins 15%, 14%
• Uitlijntechnologie 26%, 24% 
• Amazon.com 31%, 99% 
• Nvidia 25%, 37% 

De omzetgroei werd gepresenteerd in Goldman's U.S. Weekly Kickstart-rapport van 6 april. Verschillende van deze aandelen werden ook aanbevolen in het Wekelijkse Kickstart-rapport van 16 maart, op basis van een iets andere analyse van hun gerealiseerde en verwachte groeipercentages. (Zie voor meer ook: 12 groeiaandelen die op lange termijn zullen winnen: Goldman.)

Chinees syndroom

Er is natuurlijk geen garantie dat superieure verkopen de voorraden zullen stimuleren tijdens een dreigende handelsoorlog. Op macroniveau is Goldman zeker van mening dat "handelsspanningen een minimaal risico vormen voor de totale winst van de S&P 500", aangezien de invoer uit China slechts 3% van de VS bedraagt. BBP, is de export naar China slechts 1% van het Amerikaanse BBP en de verkoop naar China slechts 2% van de totale S&P 500-omzet. Ze merken echter op dat sinds medio maart de aandelen van S&P 500-bedrijven die meer dan 20% van hun omzet in China genereren, met ongeveer 12% zijn gedaald, tegenover 6% voor de index als geheel.

Kernthema's

Hoe dan ook, voor de korte termijn ziet de omzetgroei van de S&P 500 er gezond uit. Goldman projecten 10% jaar na jaar omzetgroei voor de S&P 500 in het eerste kwartaal, de grootste stijging sinds 2011. Solide economische activiteit en een dalende Amerikaanse dollar zijn twee brede factoren die zij aanhalen als drijvende krachten achter de omzetgroei.

Aan de andere kant zorgen stijgende inputkosten ervoor dat analisten dalende winstmarges vóór belastingen voorspellen. Terwijl verlagingen van de vennootschapsbelasting leiden tot hogere schattingen van nettowinstmarges na belasting en EPS, merkt Goldman op dat niet alle voordelen naar de aandeelhouders vloeien. In plaats daarvan zorgen krappe arbeidsmarkten voor opwaartse druk op de lonen, terwijl de concurrentie om marktaandeel drijft de prijzen in sommige bedrijfstakken naar beneden.

Goldman is ook van mening dat de risico's voor beleggers tijdens het rapporteringsseizoen voor de inkomsten over het eerste kwartaal naar beneden gericht zijn. Ze schrijven: "We verwachten dat de beloning voor winst per aandeel en omzet dit kwartaal beperkt zal zijn, maar het neerwaartse risico op missers zal aanzienlijk zijn." (Zie voor meer ook: Waarom superwinsten de aandelenmarkt niet redden.)

Impact van handelsspanningen

Wat betreft het werkelijke risico van een handelsoorlog, menen Goldmans economen in Washington dat de escalatie van president Trump van tarief praten is een onderhandelingstactiek, maar ze erkennen dat de kans op "verstorende aankondigingen in de komende weken" toeneemt. Andere waarnemers, zoals Nobelprijswinnaar in de economie Robert Shiller, waarschuw dat de bedrijfsplanning op lange termijn al wordt verstoord, waardoor een recessie waarschijnlijker. (Zie voor meer ook: Waarom een ​​handelsoorlog economische 'chaos' in gevaar brengt: Shiller.)