8 gehavende grondstoffenaandelen die kunnen stijgen als de inflatie oploopt

Aan grondstoffen gekoppelde aandelen, die het grootste deel van 2018 werden gehavend, hebben zich als groep hersteld en zullen volgens JPMorgan in 2019 verder stijgen, aangezien de inflatie de prijzen blijft opdrijven. Analist Shawn Quigg beschouwt een meer gematigde Fed als een verhoging van de inflatie en de consumentenprijsindex, historisch gecorreleerd met de prestaties van mijnbouwbedrijven. Hoewel de investeringsmaatschappij geen specifieke namen noemt, zijn onder meer Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), Royal Gold Inc. (RGLD), Allegheny Technologies Inc. (ATI), Century Aluminium Co. (CENX) en Compass Minerals International Inc. (CMP). Naarmate centrale banken over de hele wereld dit voorbeeld volgen en minder agressief worden in het bestrijden van inflatie, zullen grondstoffen en grondstofgerelateerde aandelen waarschijnlijk weer opveren, zegt hij in een gedetailleerd artikel in Barron's.

De Amerikaanse dollar lijkt, na het grootste deel van 2018 te zijn gestegen, ook te pieken. Omdat grondstoffen in dollars worden verhandeld, zou een zwakkere Amerikaanse valuta kopers wereldwijd in staat stellen minder in lokale valuta te betalen voor dezelfde hoeveelheden olie, kolen, graan of metalen. Een stijging van de vraag zou ook gunstig kunnen zijn voor energieproducenten en voor een positie in olie-exploratievoorraden zoals SM Energy Co. (

SM), Callon Petroleum Co. (CPE) en Valero Energy Corp. (VLO) om beter te presteren, volgens Barron's.

8 grondstofgerelateerde aandelen die kunnen winnen

· Cleveland Cliffs Inc. (CLF)

· Royal Gold Inc. (RGLD)

· Allegheny Technologies Inc. (ATI)

· Century Aluminium Co. (CENX)

· Compass Minerals International inc. (CMP)

· SM Energie Co. (SM)

· Callon Petroleum Co. (CPE)

· Valero Energy Corp. (VLO)

Mijnbouw-, olie- en energie-ETF's met kortingen

Ondanks een gedeeltelijke comeback in 2019, liggen de grondstoffenprijzen nog steeds ver onder hun hoogste punt in 52 weken. Zo hebben de zorgen van beleggers over de vertragende economische groei, de handelsspanningen tussen de VS en China en een overaanbod gewogen grondstoffenbedrijven, waaronder energie- en mijnbouwaandelen, met de SPDR S&P 500 Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP) en de SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME) nog steeds een daling van 11,5% en 13,5% over 12 maanden.

In een brief aan klanten deze week noemde JPMorgan de angst voor de sector overdreven. In plaats daarvan zei hij dat dit een kans is om mijnbouw- en energiebedrijven te kopen en noemde hij ETF's op de dip. Hij beschouwt een minder agressieve Fed, een ruimer monetair beleid wereldwijd, hogere inflatie en een zwakkere dollar als positieve drijfveren voor vooruitgang van grondstofgerelateerde aandelen.

Goldman Sachs herhaalde het bullish sentiment over grondstoffengerelateerde bedrijven in een recente notitie, volgens Barron's. "Voor grondstoffen zijn de verwachtingen voor de groei van de wereldwijde vraag weliswaar afgenomen, maar in absolute termen blijven de vooruitzichten sterk", aldus Goldman-analist Eugene King.

Met name voor mijnbouwaandelen benadrukte King verbeterde balansen en een sterke vrije kasstroomgeneratie als aanjagers van hogere rendementen in de vorm van dividenden en terugkoop van aandelen. King's favoriete keuze in de groep is Anglo American (NGLOY), daarbij verwijzend naar het "positieve winstmomentum dit jaar".

Vooruit kijken

Afgezien van positieve factoren, is het belangrijk voor beleggers om te bedenken dat deze aandelen een gok zijn op de wereldeconomie in het algemeen. Ondanks het optimisme van JPMorgan dat de gematigde houding van de Fed de economieën over de hele wereld zal ondersteunen, gaan de prognoses niettemin uit van een vertragende groei. Als de algemene voorspelling de overhand heeft, zou de economische vertraging de grondstofgerelateerde aandelen in toom houden.