Waarom de voorraad van Chevron met 12% kan dalen

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is een financiële schrijver en portefeuillebeheerder.)

Chevron Corp.'s (CVX) is de afgelopen maanden hersteld van de wereldwijde voorspellingen van stijgende olieprijzen. Maar de rally kan binnenkort eindigen voor de grote olieproducent. Het aandeel staat op het punt om de komende weken met meer dan 12 procent te dalen ten opzichte van de huidige prijs van ongeveer $ 127,80 vanaf dinsdag 12.00 uur, gebaseerd op een technische analyse.

Om zeker te zijn, lijken de sterke fundamenten van Chevron in strijd te zijn met de bearish technische grafieken. Dit jaar zal de omzet met naar schatting 23,8 procent stijgen, terwijl de winst met 117 procent stijgt. Maar volgend jaar is een ander verhaal. Die grote groeipercentages zullen naar verwachting negatief worden in 2019 en 2020, waarbij zowel de omzet als de winst naar verwachting zullen dalen.

CVX gegevens door YCharts

Zwakke technische grafiek

Dus de technische grafieken kunnen iets oppikken dat de fundamentele cijfers niet laten zien. Er zijn verschillende bearish technische indicatoren. Om te beginnen laat de technische grafiek zien dat het aandeel van Chevron sinds begin 2018 een dalende trend vertoont, en op basis van die trend zouden de aandelen sinds eind februari al hun winst kunnen teruggeven. Een ander bearish teken is dat het aandeel de hoogtepunten van begin mei niet heeft kunnen heroveren.

Momentum verliezen

Chevron's relatieve sterkte-index (RSI) is ook zwak. Het beweegt lager sinds begin 2018 en suggereert dat het aandeel momentum verliest. Ten slotte lijkt het handelsvolume terug te lopen en dit kan er ook op duiden dat de overtuiging van de kopers aan het afnemen is.

Zoals eerder aangegeven, moet elke Chevron-belegger verder kijken dan het fiscale jaar 2018. De omzet daalt in 2019 met 1,6 procent tot $ 172,62 miljard, en daalt het volgende jaar opnieuw. Daarnaast wordt verwacht dat de winst in 2019 met 2,2 procent zal dalen en in 2020 met bijna 3 procent.

Zwakke vooruitzichten

Het is vermeldenswaard dat analisten hun winstramingen voor 2019 sinds het begin van het jaar hebben verhoogd. In feite zijn de schattingen in 2019 sinds het begin van het jaar met bijna 31 procent gestegen van ongeveer $ 6 per aandeel. Ondertussen zijn de inkomstenramingen met 9,4 procent gestegen ten opzichte van $ 157,78 miljard aan het begin van het jaar. Sinds half mei zijn ze wat gedaald.

CVX-inkomstenramingen voor het volgende fiscale jaar gegevens door YCharts

De belangrijkste tegenwind voor Chevron is misschien wel de olieprijs. De prijs van West Texas Intermediate ruwe olie is met ongeveer 9 procent gedaald sinds de piek op 22 mei op een intraday-hoogte van ongeveer $ 73.

Mocht de olieprijs blijven dalen, dan zal dat waarschijnlijk op het aandeel wegen en het zelfs nog verder naar beneden duwen. Gezien de overvloed aan olie die op de markt komt terwijl verschillende grote landen de productie stimuleren, lijkt dat scenario waarschijnlijker dan niet.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur, en de beheerder van de actief beheerde, long-only thematische groeiportefeuille van het bedrijf. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portfolio's. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, investeringen of investeringsstrategieën. Beleggingen brengen risico's met zich mee en zijn, tenzij anders vermeld, niet gegarandeerd. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en/of belastingprofessional raadpleegt voordat u een strategie implementeert die hierin wordt besproken. De adviseur verstrekt desgevraagd een overzicht van alle adviezen die in de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.