Luchtvaartaandelen kunnen nieuwe dieptepunten bereiken

Quarantaines en thuisbestellingen beginnen in de Verenigde Staten toe te nemen, waarbij veel locaties zich voorbereiden om winkels en restaurants te heropenen voor ten minste beperkte indooractiviteiten. Luchtvaartmaatschappijen over de hele wereld hopen dat het ergste voorbij is, maar zoals Warren Buffett's recente verkooponthulling wees erop dat niet iedereen ervan overtuigd is dat de reisindustrie de komende twee jaar weer tot leven zal komen kwartalen.

Veel analisten zijn van mening dat reizigers de komende maanden wegblijven van luchthavens, wachtend om te zien of het opheffen van de beperkingen een gevreesde "tweede golf" van infecties veroorzaakt. Bovendien implementeren luchtvaartmaatschappijen nu veilige afstand in hun vloot, waardoor de passagierscapaciteit en inkomsten in de onbepaalde toekomst worden verlaagd. Plannen om tarieven te verhogen om deze verloren stoelen goed te maken, kunnen averechts werken, waardoor een herstel wordt vertraagd waarvan veel slimme mensen verwachten dat het twee tot drie jaar zal duren.

Luchtvaartaandelen handelen momenteel dicht bij de dieptepunten van maart, ondanks sterke oplevingen in het hele marktuniversum, wat wijst op een zwakke vraag. Het is geen verrassing, want ze brachten uitzonderlijk zwak balansen deze crisis in, jaren van winst erin pompen terugkopen en executive bonussen in plaats van te bouwen kasreserves, en de bedrijven hebben nu de hulp van de overheid nodig om te overleven. Dit verhoogt op zijn beurt de kans op secundaire aanbiedingen dat zal de reeds onder druk staande aandelen verwateren.

Deze slecht geleide bedrijven presteerden tijdens de tweede helft van de economische expansie zwak op de markt en slaagden er niet in om beloon aandeelhouders, dus elk commentaar dat erop aandringt dat de groep zal terugkeren naar eerdere hoogtepunten, moet met scepsis worden bekeken. Wat nog belangrijker is, is dat deze problemen gemakkelijk naar nieuwe dieptepunten kunnen dalen, waardoor een bearmarkt voortduurt die maanden of jaren kan aanhouden.

United Airlines Holdings, Inc. (UAL) Het aandeel maakte een rondreis naar het hoogste punt van 2007 in de lagere $ 50 in 2014 en brak een paar maanden later uit, tot stilstand in het midden van de $ 70. Het bereikte een doorbraak boven dat niveau in het vierde kwartaal van 2018, maar de koopinteresse ontwikkelde zich niet, wat leidde tot dood zijwaartse actie voorafgaand aan een ineenstorting van maart 2020 die doorbrak steun op de dieptepunten van 2017 en 2016. Prijsactie sinds die tijd heeft geen van beide barrières kunnen herstellen.

De daling vond steun bij de .786 Fibonacci rally retracement van de opwaartse trend van 2008 tot 2018, een veelvoorkomend keerpunt na een grote daling. de maandelijkse stochastische oscillator tegelijkertijd hoger op een extreem oversold-niveau, maar nog steeds geen koopsignaal heeft afgegeven. Toch een sprong in 2016 weerstand lijkt op dit moment waarschijnlijker dan een snelle duik naar nieuwe dieptepunten, waarbij het lot van het aandeel afhangt van zijn vermogen om dat niveau weer te bereiken.

American Airlines Group Inc. (AAL) Het aandeel verkocht tijdens de economische ineenstorting van $ 63 tot $ 1,45 en werd hoger in het nieuwe decennium, en won terrein in een retracement dat begin 2015 binnen zeven punten van de eerdere piek tot stilstand kwam. Het aandeel werd in de komende 18 maanden gehalveerd en bereikte in juni 2016 een dieptepunt van twee jaar in de $ 20s. De daaropvolgende bounce voltooide een rondreis naar de eerdere high in januari 2018, wat een uitbraak opleverde die faalde binnen vier punten van de all-time high van 2007.

De daaropvolgende daling zette zich door tot in 2019 en versnelde in februari 2020. Het brak tegelijkertijd de ondersteuning van 2016, vooruitlopend op de aanhoudende neerwaartse trend die het .786 Fibonacci-retracementniveau van de opwaartse trend van 2008 tot 2018 doorbrak. De daaropvolgende bounce duurde slechts drie dagen voordat hij tot stilstand kwam op $ 17,24, voorafgaand aan een nieuw dieptepunt begin april. Het aandeel test nu dat kritieke ondersteuningsniveau en zou kunnen instorten, om uiteindelijk het diepe dieptepunt van 2008 op $1,45 te bereiken.

Het komt neer op

Luchtvaartaandelen hebben het moeilijk met uitverkoopdieptes als gevolg van aanhoudende tegenwind en zouden die niveaus in de komende weken kunnen doorbreken.

Openbaarmaking: De auteur had op het moment van publicatie geen posities in de bovengenoemde effecten.