Waarom AMD's stijgende voorraad een scherpe terugval kan zien?

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is een financiële schrijver en portefeuillebeheerder.)

Na een hete start van 2018, aandelen van Advanced Micro Devices Inc. (AMD) kan worden ingesteld om de andere kant op te draaien. Het aandeel is tot nu toe met bijna 23% gestegen in 2018, maar sommige optiehandelaren wedden op een aanzienlijke ommekeer in april. Sommige weddenschappen zijn erop gericht dat de aandelen van AMD met ongeveer 19% dalen, wat de aandelen tot ongeveer $ 10 zou brengen. (Zie voor meer ook: AMD heeft mogelijk dieptepunt bereikt, aandelen gaan stijgen.)

Het bedrijf zal op 30 januari na de sluiting resultaten rapporteren en analisten zijn op zoek naar inkomsten die zijn gestegen het vierde kwartaal met ongeveer 26,5% sinds vorig jaar, terwijl de winst naar verwachting stabiel zal blijven op $ 0,05, volgens Jaarkaarten. De laatste twee keer dat AMD resultaten rapporteerde, daalde het aandeel met ongeveer 25% op 2 mei en ongeveer 14% op 25 oktober, na een teleurstelling voor Street.

AMD gegevens door YCharts

Wijde selectie

Met de laatste twee kwartaalrapporten die tot aanzienlijke verliezen hebben geleid, is het geen wonder dat optiehandelaren zo bearish zijn over AMD in de toekomst. De lange straddle die op 20 april afloopt, suggereert dat AMD-aandelen met bijna 19% kunnen stijgen of dalen, waardoor het aandeel in een enorm bereik van ongeveer $ 10,50 tot $ 15,50 komt. Dat komt omdat de kosten om één put en call te kopen bij de $13 strike ongeveer $2,45 bedragen. Het aantal openstaande oproepen is groter dan de puts, met bijna 44.000 openstaande oproepcontracten, terwijl er slechts 35.000 putcontracten openstaan. Maar de nominale waarde van de open puts bedraagt ​​ongeveer $ 5 miljoen vs. $ 4,5 miljoen voor de oproepen. (Zie voor meer ook: AMD-aandelen gaan mogelijk richting enkele cijfers.)

(Interactieve makelaars)

Bearish weddenschappen

Bovendien toont de optietabel een aanzienlijke open rente op de puts die helemaal naar beneden gaan tot de uitoefenprijs van $ 10, waar bijna 69.000 contracten met open rente rusten. Maar het is vermeldenswaard dat de nominale waarde voor die contracten ongeveer $ 1,9 miljoen is, wat niet erg veel is. Maar het zou nog steeds vereisen dat de aandelen van AMD dalen tot bijna $ 9,75, alleen al om de puts break-even te maken.

Bullish Hoop

Er worden ook bullish-weddenschappen geplaatst, met een goede grootte rond de $ 15 strike die een nominale waarde heeft van ongeveer $ 2,2 miljoen - opnieuw vrij klein van formaat.

Maar voor nu lijkt het erop dat meer mensen erop wedden dat AMD-aandelen de komende maanden van de huidige prijs zullen dalen. Die richting zal waarschijnlijk worden bepaald wanneer het bedrijf volgende week resultaten rapporteert.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur, en de beheerder van de actief beheerde, long-only thematische groeiportefeuille van het bedrijf. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portfolio's. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, investeringen of investeringsstrategieën. Beleggingen brengen risico's met zich mee en zijn, tenzij anders vermeld, niet gegarandeerd. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en/of belastingprofessional raadpleegt voordat u een strategie implementeert die hierin wordt besproken. De adviseur verstrekt desgevraagd een overzicht van alle adviezen die in de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.