6 neergeslagen aandelen klaar voor grote rebounds
Beleggers die op zoek zijn naar waarde in een dure markt, zouden volgens een rapport van Barron's. Dit is een markt van $ 100 miljard in de VS, begrensd door hoge toetredingsdrempels en lokale quasi-monopolies. Deze 6 producenten van bouwmaterialen zoals asfalt, cement, beton, zand, grind en steenslag hebben in 2018 forse koersdalingen doorstaan: U.S. Concrete Inc. (USCR), Eagle Materials Inc. (EXP), Martin Marietta Materials Inc. (MLM), Vulcan Materials Co. (VMC), Cemex SAB de CV in Mexico (CX) en Summit Materials Inc. (SOM).
Vorige week kregen al deze bedrijven, behalve Cemex, koersstijgingen als gevolg van orkaan Florence, op basis van mogelijke verstoringen van hun activiteiten. "De voorraden dalen door weersomstandigheden; het is niet alsof ze dat bedrijf verliezen, het is vertraagd", vertelde Craig Hodges, CEO van het in Dallas gevestigde Hodges Capital Management, aan Barron's.
Klaar om te rebounden
| Voorraad | YTD winst | Belangrijkste producten |
| Cemex | (5.3%) | Cement, beton, toeslagstoffen, betonblok en pijp |
| Eagle-materialen | (23.4%) | Kalksteen, gips, toeslagstoffen, cement |
| Martin Marietta Materials | (12.1%) | Aggregaten, cement, asfalt |
| Topmaterialen | (39.3%) | Aggregaten, cement, beton, asfalt |
| Amerikaans beton | (38.9%) | Beton, toeslagstoffen |
| Vulcan-materialen | (13.0%) | Aggregaten, asfalt, cement, calcium |
Bron: Yahoo Finance; gebaseerd op aangepast sluiten gegevens tot en met sept. 17.
Aggregaten omvatten materialen zoals steenslag, zand en grind die vaak worden gebruikt in wegbeddingen. De toepassingen van calcium zijn onder meer diervoeder, de productie van kunststoffen en waterzuivering. Kalksteen is een ingrediënt in verschillende soorten cement en gips wordt gebruikt in bouwplaten.
Bill Sandbrook, voorzitter en CEO van U.S. Concrete, deelde deze verklaring met Investopedia: "We zijn er sterk van overtuigd dat de langetermijnvooruitzichten voor ons bedrijf en onze markten vrij gunstig zijn. In New York City, San Francisco en Dallas, waar we marktleidende posities innemen, worden onze materialen gebruikt in de meeste van de zeer gespecialiseerde projecten in commerciële en woningbouw en infrastructuurontwikkeling, zoals LaGuardia Airport, Hudson Yards, Google Bay View Campus en Facebook Data Center in Dallas. Bovendien is onze achterstand erg diep, dus we blijven ons goed voelen over waar we staan in deze cyclus.” U.S. Concrete heeft een top drie posities in elke markt die het bedient, inclusief de topposities in New York City, de San Francisco Bay Area en West Texas, Alfa zoeken rapporten.
Positieve macrotrends
Tenzij de economie in een recessie afglijdt, hebben deze bouwmaterialenbedrijven sterke vooruitzichten voor groei op lange termijn. De snel verslechterende transportinfrastructuur is dringend aan reparatie en wederopbouw toe, inclusief wegen, bruggen, tunnels en snelle doorvoersystemen. Hoewel deze bedrijven ook leveren aan de woningbouw- en kantoorbouwmarkten, zijn openbare werken zoals wegen en bruggen gebruiken een groter deel van hun projecten en zijn dus een grotere bron van winst, per Barrons.
Bovendien hebben deze bedrijven over het algemeen een aanzienlijk prijszettingsvermogen, merkt Barron's op. Dat heeft deels te maken met het feit dat het verkrijgen van goedkeuringen voor het openen van nieuwe steengroeven, mijnen of grindgroeven vaak met hoge politieke hindernissen te maken heeft, vooral in dichtbevolkte gebieden. Dit vormt een hoge drempel voor nieuwe concurrentie.
De aandelen van voorraden zware materialen schoten omhoog na de verkiezing van president Trump, op basis van zijn belofte om $ 1,5 biljoen uit te geven aan infrastructuurupgrades. Maar sindsdien zijn ze gestrand, omdat Trump er niet in is geslaagd zijn plan door te zetten. Of het federale initiatief van Trump nu wel of niet van start gaat, "uiteindelijk moet er een manier zijn om extra financiering te krijgen, en dat zal rechtvaardigen de werkelijke winstgroei waarin de aandelen eerder waren ingeprijsd", zegt Kristoffer Inton, analist bij Morningstar Inc., per Barrons. New Jersey heeft bijvoorbeeld zijn benzinebelasting verhoogd om een jaarlijks transportuitgavenplan van $ 2 miljard te financieren, en Californië heeft een eigen plan van $ 52 miljard.
wispelturig Florence
Hoewel de wederopbouwinspanningen in de nasleep van de orkaan Florence de vraag naar de producten van deze bedrijven zeker zullen doen toenemen, is de kortetermijnimpact negatief geweest voor sommige van hun aandelenkoersen. De reden is dat verschillende van hen steengroeven, mijnen en kuilen hebben die in het pad van Florence liggen, en dus onderhevig zijn aan overstromingen die de productie zullen belemmeren totdat ze zijn weggepompt. Toen de voorspellingen van het pad en de intensiteit van Florence vorige week verstevigden, stortten al deze aandelen behalve het in Mexico gevestigde Cemex op maandag 7 september in. 10. De aandelen van Eagle, Martin Marietta en Summit zijn nog steeds gedaald, terwijl U.S. Concrete en Vulcan sindsdien zijn hersteld tot boven hun vrijdagseptember. 7 slotkoersen.