Beleggersangst is hoog, maar leidt niet tot veel actie

Beleggers blijven in 2022 met muren van zorgen te maken krijgen als gevolg van stijgende rentetarieven en aanhoudend hoge inflatie boven hun zorgen uit, maar velen zijn terughoudend om significante wijzigingen in hun beleggingsportefeuilles aan te brengen, ondanks toenemende verliezen. Dit zijn enkele van de belangrijkste bevindingen van ons laatste sentimentonderzoek onder onze dagelijkse nieuwsbrieflezers.

Volgens de meest recente onderzoeksresultaten zegt 57% van de respondenten dat ze zich "bezorgd" maken over recente marktgebeurtenissen, waarvan 25% zeggen dat ze "zeer bezorgd" zijn April. De steile uitverkoop van aandelen, vooral in populaire technologie en consument cyclisch aandelen, heeft het vertrouwen in de aandelenmarkt aangetast, waarbij 46% van de respondenten zegt dat ze de markt minder vertrouwen dan zes maanden geleden, een stijging van acht procentpunten ten opzichte van april. Ook verwacht 47% van de respondenten dat de aandelenmarkt de komende zes maanden lager zal handelen, waarbij meer dan een derde een daling van 10% of meer verwacht ten opzichte van het huidige niveau.

Wat baart beleggers zorgen?

Beleggers hebben een lange lijst van zorgen, te beginnen met inflatie en stijgende rentetarieven. Dat zijn het hele jaar door de dominante thema's geweest, aangezien de stijgende prijzen voor bijna alle grondstoffen en diensten zijn afgezwakt consumentenvertrouwen. De Federal Reserve heeft geprobeerd de inflatie af te koelen door de rentetarieven te verhogen, en is van plan deze het hele jaar door te verhogen tot de Federale Fondsen Tarief ligt tussen 2,5% en 3%. Daarbij loopt de centrale bank het risico de economie om te kieperen recessie.

Wat andere zorgen betreft, noemden onze lezers het geopolitieke conflict, namelijk de voortdurende invasie van Oekraïne door Rusland, als een belangrijk punt van zorg. Dat heeft de prijs van ruwe olie en tarwe, twee belangrijke grondstoffen uit die regio, opgedreven. Beleggers maken zich ook zorgen over aanhoudende bevoorradingsketen verstoringen en de vermindering door de Federal Reserve van haar $ 8,9 biljoen balans.

Veilig spelen of op zijn plaats bevroren?

Al deze zorgen zetten beleggers volgens ons onderzoek ertoe aan om op safe te spelen met hun beleggingen, of gewoon te blijven zitten. Zevenenveertig procent van de respondenten zegt dat ze 'het veiliger spelen' en hun toevlucht zoeken in contanten, obligaties of ETF's met een lage volatiliteit. Dat aandeel is sinds april met negen procentpunten gestegen. Bovendien zegt 43% van de respondenten dat ze op koers blijven met hun investeringsallocaties, in de hoop dat het tij zal keren. De S&P 500 is dit jaar tot dusver met 14% gedaald en is ternauwernood vermeden om in een berenmarkt een paar weken geleden. Slechts 10% van de respondenten zei dat ze "risicovoller" werden met hun investeringskeuzes.

Waar zijn de bubbels?

Ondanks de uitverkoop in aandelen en andere risicovolle activa, hebben onze lezers nog steeds het gevoel dat er bubbels zijn op belangrijke gebieden. Bovenaan de lijst staat residentieel vastgoed in de VS, zoals het de afgelopen maanden heeft gedaan, en met een goede reden. De huizenprijzen in de VS zijn jaar-op-jaar met 21% gestegen, een recordwinst, met een gemiddelde eengezinswoningprijs van meer dan $ 320.000, volgens de Nationale Vereniging van Makelaars (NAR).

Cryptocurrencies zoals Bitcoin en Dogecoin voelen nog steeds schuimig aan voor onze respondenten, ondanks een scherpe prijsdaling, net als non-fungible tokens (NFT's). Ondanks de piek in olie- en gasvoorraden, denkt slechts 9% van de respondenten dat grondstoffen in een zeepbel zitten.

Favorieten afspelen

Hoewel onze lezers zich vandaag de dag net zo zorgen maken over de aandelenmarkt als begin 2020, passen ze volgens ons onderzoek niet veel aan hun portefeuilles aan. Drieënveertig procent van de lezers zei dat ze "op koers blijven", en hun lijst met topaandelen is redelijk consistent gebleven sinds we in 2020 voor het eerst het beleggerssentiment gingen volgen. Mega-cap tech-aandelen zoals Apple en Microsoft, dividendbetalende Blauwe chips zoals AT&T (T) en JPMorgan (JPM), en, meer recentelijk, olie- en gasaandelen zoals Exxon Mobil (XOM), behoren tot de meest wijdverbreide bedrijven onder onze lezers.

Dat is misschien een van de belangrijkste redenen waarom zo veel van onze lezers, en individuele beleggers als geheel, ondanks de wisselende wind op de aandelenmarkt geen grote veranderingen in hun portefeuilles hebben aangebracht. Velen houden deze aandelen al jaren, zo niet decennia, en breken met een blue chip is moeilijk te doen, zelfs als de rendementen even negatief waren als ze momenteel zijn. Hoewel ze misschien bang zijn, hebben veel beleggers besloten om te blijven zitten.