Carnival-inkomsten: waar u op moet letten bij CCL
Carnaval Corp. (CCL), een van de grootste cruisebedrijven ter wereld, begint een ommekeer te zien na een aantal jaren waarin de COVID-19-pandemie het grootste deel van de cruise-industrie deed sluiten. In mei werd Carnival de eerste grote Amerikaanse cruisemaatschappij die haar volledige vloot weer operationeel maakte. En analisten schatten nu dat de omzet van Carnival in 2022 meer dan zevenmaal zal stijgen in vergelijking met een jaar geleden. Maar er blijven grote uitdagingen. Ondanks de verbetering zal de omzet van Carnival dit jaar naar verwachting ver onder het jaarlijkse niveau van vóór de pandemie liggen, en analisten verwachten aanhoudende grote nettoverliezen.
Belangrijkste leerpunten
- Analisten schatten de aangepaste winst per aandeel op -$ 1,18 vs. -$ 1,80 in het tweede kwartaal van 2021.
- De kamerbezetting zal naar verwachting YOY aanzienlijk stijgen, maar zal nog steeds onder het pre-pandemische niveau liggen.
- Verwacht wordt dat de omzet zich snel zal herstellen naarmate de cruiseactiviteiten worden hervat.
Beleggers zullen kijken om te zien hoe snel Carnival zich herstelt wanneer het bedrijf het tweede kwartaal van het fiscale jaar rapporteert (Ter info) 2022-inkomsten op 24 juni 2022. Analisten voorspellen dat de driemaandelijkse gecorrigeerde verliezen per aandeel jaar-op-jaar (YOY) zullen afnemen. Carnival zal naar verwachting ook zijn hoogste kwartaalomzet boeken sinds Q1 FY 2020, net voordat de pandemie haar volledige impact op de industrie uitoefende.
Investeerders zullen zich ook concentreren op de bezettingsgraad van de kamers van Carnival, een maatstaf voor de hoeveelheid beschikbare passagierscapaciteit of hutten die wordt gebruikt. In het tweede kwartaal van FY 2022 zal de bezettingsgraad naar verwachting dramatisch herstellen, hoewel niet op het niveau van vóór de pandemie.
Aandelen van Carnival-aandelen bleven het afgelopen jaar achter bij de bredere markt. Ze handelden grotendeels zijwaarts van juli tot november 2021 en opnieuw in maart en april 2022. Maar desondanks zijn de aandelen van Carnival het afgelopen jaar over het algemeen naar beneden gegaan, gevolgd door een scherpe daling in de afgelopen drie maanden. Op 23 juni heeft het aandeel Carnival een totaalrendement van -66,6% op één jaar behaald, ruim achter het totale rendement van de S&P 500 van -11,4%.
Geschiedenis van de inkomsten van carnaval
Carnaval is aangepast winst per aandeel (EPS) geschiedenis is tumultueus sinds het begin van de pandemie. Het bedrijf heeft sinds ten minste Q1 FY 2020 in geen enkel kwartaal een positieve winst per aandeel geboekt. Het grootste verlies per aandeel van -3,30 dollar deed zich voor in het tweede kwartaal van 2020. Sindsdien heeft het bedrijf die verliezen geleidelijk verkleind. Het schommelde tussen -$ 1,70 en -$ 1,80 in elk kwartaal van FY 2021, voordat hij iets vernauwde tot -$ 1,66 in Q1 FY 2022. Nu verwachten analisten een aanvullende, bescheiden verbetering. Ze schatten een aangepast verlies per aandeel van -1,18 dollar voor het tweede kwartaal van 2022. Dit zou het kleinste kwartaalgecorrigeerde verlies per aandeel zijn sinds het begin van de pandemie.
De inkomstenstroom van het bedrijf is tijdens een groot deel van de pandemie dramatisch gekrompen in vergelijking met FY 2019, het meest recente gezonde jaar. In het eerste kwartaal van 2020 bedroeg de kwartaalomzet $ 4,8 miljard. Vervolgens daalde het tot $ 740 miljoen in Q2 FY 2020 voordat het in de daaropvolgende kwartalen nog verder daalde. De omzet van het bedrijf bedroeg niet meer dan $ 49 miljoen in de vier kwartalen tussen Q3 FY 2020 en Q2 FY 2021. Vanaf Q3 FY 2021 begon de omzet te verbeteren en bereikte $ 1,6 miljard in Q1 FY 2022. Analisten schatten dat deze trend zich zal voortzetten naarmate de omzet in het tweede kwartaal van 2022 $ 2,8 miljard bereikt. Dit blijft echter drastisch onder het omzetniveau van vóór de pandemie.
| Belangrijkste statistieken Carnaval | |||
|---|---|---|---|
| Schatting voor Q2 FY 2022 | Q2 FY 2021 | Q2 FY 2020 | |
| Aangepaste winst per aandeel ($) | -1.18 | -1.80 | -3.30 |
| Inkomsten ($B) | 2.8 | 0.05 | 0.7 |
| Kamerbezettingsgraad (%) | 72.1 | 32.2 | 96.1 |
Bron: Zichtbare alfa
De belangrijkste statistiek
Zoals hierboven vermeld, zullen investeerders ook de kamerbezettingsgraad van Carnival in de gaten houden. De bezettingsgraad geeft aan hoe goed een cruisemaatschappij haar totale passagierscapaciteit benut. Het wordt berekend door het aantal passagiers in de betreffende periode te delen door de totale passagierscapaciteit over dezelfde periode. Omdat de meeste kosten van cruisemaatschappijen vast zijn, waarbij de bedrijfskosten van bemanning en schip niet significant veranderen ongeacht hoeveel passagiers er aan boord zijn, het is goed voor Carnival om te proberen de schepen zo vol te krijgen als mogelijk. Passagierscapaciteit gaat ervan uit dat elke hut twee passagiers herbergt, wat betekent dat een bezettingsgraad van meer dan 100% een indicatie is dat sommige hutten gevuld zijn met meer dan twee passagiers.
De kamerbezettingsgraad van Carnival was elk kwartaal van FY 2019 en Q1 FY 2020 meer dan 100%. In het tweede kwartaal van 2020, toen de impact van de pandemie groter werd, daalde de bezettingsgraad tot 96,1%. Het daalde tot het laagste punt in het eerste kwartaal van 2021, toen het slechts 16,0% bereikte. Sindsdien is het verbeterd, hoewel niet gestaag. De bezettingsgraad bereikte 58,4% in Q4 FY 2021 en daalde vervolgens tot 54,0% in Q1 FY 2022. Analisten schatten dat de kamerbezetting sterk zal stijgen tot 72,1% in het tweede kwartaal van 2022. Hoewel die bezettingsgraad het sterkste niveau in acht kwartalen zou zijn, zou deze nog steeds ruim onder de kamerbezettingsgraad liggen voorafgaand aan de pandemie.