Nvidia Q2 FY2023 Preview van inkomstenrapport: waar u op moet letten?

Nvidia Corp. (NVDA) heeft de afgelopen twee jaar de winst en inkomsten omhoog zien schieten. Toen de COVID-19-pandemie werk en entertainment naar het huis verplaatste, steeg de vraag naar de producten van het bedrijf. Maar Nvidia wordt nu geconfronteerd met een dramatische groeivertraging en met regelgevingsproblemen. Het bedrijf stemde onlangs in met het betalen van een boete van $ 5,5 miljoen aan federale effectentoezichthouders op basis van: beschuldigingen dat Nvidia de inkomsten uit cryptocurrency-mining gedurende twee kwartalen niet adequaat heeft bekendgemaakt anno 2018.

Beleggers zullen kijken hoe Nvidia omgaat met deze uitdagingen wanneer het bedrijf op 7 augustus de winst rapporteert. 24, 2022 voor Q2 FY 2023. Nvidia's laatste fiscale jaar (

Ter info) eindigde jan. 30, 2022. Analisten verwachten winst per aandeel (EPS) voor het tweede achtereenvolgende kwartaal op jaarbasis (YOY) dalen, terwijl de omzet in het traagste tempo in meer dan twee jaar groeit.

Investeerders zullen zich ook richten op Nvidia's datacenter-inkomsten, een belangrijke maatstaf voor de omzet die wordt gegenereerd door een snelgroeiend segment van de activiteiten van het bedrijf. Nvidia maakt chips die worden gebruikt door datacenters. De vraag naar datacenterdiensten is tijdens de pandemie toegenomen, waardoor de vraag naar Nvidia-chips toenam. Analisten voorspellen dat de datacenteromzet van het bedrijf in het tweede kwartaal van 2023 aanzienlijk JOY zal groeien, maar in een langzamer tempo dan de laatste twee kwartalen.

Prognoses suggereren ook dat de jaarlijkse datacenter-inkomsten van het bedrijf voor FY 2023 voor het eerst hoger zullen zijn dan de jaarlijkse gaming-inkomsten. Opgemerkt moet worden dat Nvidia's overname van Mellanox Technologies Ltd., voltooid in 2020, de datacenter-inkomsten van Nvidia sterk verhoogde.

Nvidia-aandelen kenden een aanzienlijke rally in oktober en november 2021, wat leidde tot de publicatie van de resultaten over het derde kwartaal van 2022 van het bedrijf medio november. Het aandeel gaf de meeste van die winsten geleidelijk op tegen maart 2022, om later die maand weer kort te pieken. Van maart tot en met juli van dit jaar zijn de Nvidia-aandelen sterk gedaald en bleven ze voor het eerst in vele maanden achter bij de markt. In de afgelopen twee maanden maakten de aandelen een bescheiden opmars. Vanaf aug. 23, Nvidia-aandelen hebben een 1-jarig totaalrendement van -21,3% opgeleverd, ruim achter het rendement van de S&P 500 van -7,6%.

Nvidia-inkomstengeschiedenis

De driemaandelijkse EPS-prestaties van Nvidia waren historisch gemengd. Voor de Q4 FY 2019 tot en met Q3 FY 2020 van het bedrijf boekte Nvidia vijf opeenvolgende kwartalen van YOY EPS-dalingen. Vanaf Q4 FY 2020 keerde deze trend echter scherp om en de driemaandelijkse EPS steeg YOY gedurende negen opeenvolgende kwartalen tot en met Q4 FY 2022. Tijdens deze periode verdubbelde de winst per aandeel YOY meer dan voor vier van die negen kwartalen. Maar in de meest recente twee kwartalen is de winst per aandeel op jaarbasis gedaald. Voor Q2 FY 2023 verwachten analisten een daling van 46,7%, de grootste driemaandelijkse daling YOY in drie jaar.

Nvidia zag ook een vergelijkbare trend met de omzet, die in FY 2019 en FY 2020 YOY gedurende verschillende kwartalen daalde. Sindsdien is de omzet echter YOY gedurende 10 opeenvolgende kwartalen gestegen tot en met Q1 FY 2023. De omzetgroei piekte in Q1 FY 2022 en steeg met 83,8%. De groei is robuust gebleven, maar is de afgelopen kwartalen aanzienlijk vertraagd. Voor Q2 FY 2023 wordt verwacht dat de omzet met 11,1% zal stijgen, de kleinste winst in de afgelopen 11 kwartalen.

Belangrijkste statistieken van Nvidia
Schatting voor Q2 FY 2023	Q2 FY 2022	Q2 FY 2021
Winst per aandeel ($)	0.50	0.94	0.25
Opbrengst ($B)	7.2	6.5	3.9
Opbrengst datacenter ($B)	3.9	2.4	1.8

^{Bron: Zichtbare alfa}

De belangrijkste statistiek

Zoals hierboven vermeld, zullen investeerders zich ook richten op de datacenterinkomsten van Nvidia. Nvidia is van oudsher gespecialiseerd in het maken van chips voor de gaming- en grafische industrie en was een pionier in de ontwikkeling van grafische verwerkingseenheden (GPU's). Het blijkt dat de robuuste rekencapaciteiten die door GPU's worden gebruikt om videogames en grafische software van stroom te voorzien, ook zeer geschikt zijn voor technologieën zoals AI en machine learning. Beide technologieën worden steeds belangrijker voor de snelgroeiende datacentermarkt. De vraag naar rekenkracht op afstand nam tijdens de pandemie aanzienlijk toe, omdat steeds meer mensen thuis begonnen te werken en bedrijven gedwongen werden bepaalde activiteiten online te verplaatsen.

Beleggers zullen nauwlettend letten op tekenen dat Nvidia's grote winst in datacenter-inkomsten mogelijk exclusief aan de pandemie is gekoppeld en dus mogelijk niet duurzaam is. Sommige trends suggereren dat dit het geval kan zijn: de omzet van datacenters groeide het snelst in Q2 en Q3 FY 2021, het hoogtepunt van de pandemie, en is sindsdien vertraagd. Maar een veelbelovend teken is dat de omzet van datacenters sneller is blijven groeien dan die van Nvidia inkomsten uit kerngamingactiviteiten, wat een echte verschuiving in de totale vraag naar Nvidia-producten kan weerspiegelen. Voor Q2 FY 2023 voorspellen analisten dat de kwartaalomzet van datacenters met 64,7% YOY zal stijgen. Dat is bijna het dubbele van het tempo van hetzelfde kwartaal een jaar eerder, hoewel een iets lager tempo dan de voorgaande twee kwartalen.