Banken leunen harder op het noodleningenprogramma van de Fed
Instellingen gingen meer lenen bij de Financieringsprogramma voor banktermijnen (BTFP) naar $ 53,7 miljard vorige week, een forse stijging ten opzichte van de $ 11,9 miljard die in de eerste week van het programma werd gebruikt.
Het federale noodprogramma is opgezet na de ineenstorting van Silicon Valley Bank om een storing in het banksysteem te voorkomen.
Het Bank Term Funding Program (BTFP) verstrekt leningen aan banken met een langere looptijd van een jaar, terwijl onderpandactiva zoals staatsobligaties worden gewaardeerd tegen de volledige betaalde prijs, niet tegen de huidige marktwaarde. Ambtenaren hebben het programma op 12 maart opgezet, kort na de Federale depositoverzekeringsmaatschappij stapte in SVB overnemen, als onderdeel van een poging om ervoor te zorgen dat spaarders vertrouwen kunnen hebben in het banksysteem.
De gegevens komen na de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen vertelde dat regelgevers van het Congres opnieuw konden komen om falende kleinere en middelgrote banken te helpen, om opheldering te krijgen eerdere opmerkingen die zorg baarden over hoeveel actie de regering zou kunnen ondernemen om het bankwezen te ondersteunen systeem.
Balans stijgt weer
Over het geheel genomen duwden de leningen van vorige week de balans van de Federal Reserve met nog eens $ 94,5 miljard omhoog, wat tweederde lager is dan de $ 297 miljard aan activa die vorige week werd toegevoegd.
Terwijl meer banken leunden op BTFP, wees Antoine Bouvet, hoofd van IMG's European Rate Strategy erop dat de toename van het gebruik van de Het noodprogramma van de Fed komt ook omdat het gebruik van het zogenaamde "kortingsvenster" is gedaald tot $ 110 miljard ten opzichte van de $ 153 van vorige week miljard.
"Meer een herschikking dan een toename van de bankleningen van de Fed", zei Bouvet op Twitter.
Het Repo Facility Mysterie - Een Whodunit?
Het wekelijkse rapport van de Federal Reserve bevatte ook een mysterie: welk land, welke centrale bank of monetaire autoriteit nam $ 60 miljard af van het programma voor terugkoopovereenkomsten van de Fed?
De uitwisseling omvat een periode van geheimhouding, dus de ontvanger van de financiering is niet bekendgemaakt, maar economen en marktwatchers op Twitter speculeerden over tot welke instelling of welk land de kortetermijntoegang van het programma nodig was dollar.
Niet alleen zorgde de FIMA Repo Facility van de Fed voor liquiditeit, waar Amerikaanse staatsobligaties kunnen worden ingewisseld voor dollars, maar de transactie van $ 60 miljard was de limiet voor elke tegenpartij in de transactie.
"Wat waarschijnlijk betekent dat iemand zijn uiterste best heeft gedaan", schreef Joey Politano, auteur van de economische nieuwsbrief Apricitas Economics.
Brad Setser, senior fellow bij de Council of Foreign Relations, speculeerde samen met vele anderen het was de Zwitserse Nationale Bank, die vorige week ermee instemde om de aankoop van krediet door UBS te ondersteunen Zwitsers. Als het de Zwitser was, zei Setser dat de liquiditeitsinjectie mogelijk heeft bijgedragen aan het beperken van de impact van de Credit Suisse-crisis.
Sommige centrale banken zoals de SNB hebben echter toegang tot andere liquiditeitslijnen van de Federal Reserve speculeerde dat het de schatkist van een ander land zou kunnen zijn, waaronder Zuid-Korea, Australië, Turkije of misschien zelfs China.