JPMorgan Q3 FY2022 Winstrapportvoorbeeld: waar u op moet letten

JPMorgan Chase & Co. (JPM), de grootste Amerikaanse bank op basis van geconsolideerde activa, zal waarschijnlijk melden dat de winst in het derde kwartaal van 2022 met bijna een kwart is gedaald ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden als investeringsbankieren de kosten daalden, ook al stegen de rente-inkomsten.

JPMorgan zal waarschijnlijk zeggen winst per aandeel (WPA) voor Q3 FY 2022 daalde met 23,3% op jaarbasis (YOY) tot $ 2,87 terwijl de omzet met 6,9% steeg tot $ 31,7 miljard, volgens een gemiddelde schatting van Visible Alpha. JPMorgan publiceert resultaten op de ochtend van oktober. 14.

Banken, waaronder JPMorgan, worden geconfronteerd met een uitdagend economisch klimaat nu fusieovereenkomsten vertragen, samen met aandelen en de Federal Reserve de rente blijft verhogen om aanhoudende inflatie tegen te gaan. JPMorgan

directeur (DIRECTEUR) Jamie Dimon zei okt. 10 dat een "zeer ernstige" combinatie van tegenwind de VS en de wereldeconomie waarschijnlijk zal doen belanden recessie medio volgend jaar, daarbij verwijzend naar versnellende prijsstijgingen, renteverhogingen door de Fed en de oorlog in Oekraïne. De opmerkingen van Dimon suggereren dat de geldschieter mogelijk moeite heeft om te herstellen naarmate de economie vertraagt ​​​​als gevolg van de pandemie.

Beleggers richten zich op JPMorgan's netto rentemarge omdat het een belangrijke maatstaf voor de banksector is, die het verschil weergeeft tussen de rente die banken op hun activa verdienen en de rente die ze betalen aan deposanten en andere crediteuren. De nettomarge steeg waarschijnlijk naar het hoogste niveau in meer dan twee jaar na de renteverhoging van de Fed.

De aandelen van JPMorgan, die weinig veranderden in het kwartaal, daalden met 36% in de 12 maanden tot en met september, vergeleken met een daling van 17% in de S&P 500.

JPMorgan Chase winstgeschiedenis

De winst van JPMorgan is de afgelopen drie jaar rondgedraaid en daalde in de eerste twee kwartalen van 2020 naarmate het virus zich verspreidde. Vervolgens steeg het gedurende vijf opeenvolgende kwartalen tot en met Q3 FY 2021 voordat het in de volgende drie periodes op jaarbasis daalde.

De inkomsten van de bank zijn ook grillig geweest. De omzet daalde jaar-op-jaar in vijf van de laatste 10 kwartalen, waarvan drie in de afgelopen vijf kwartalen. De groei is over het algemeen zwak geweest, met een stijging van slechts 0,8% in het tweede kwartaal. De omzet is in Q3 FY 2022 waarschijnlijk met 6,9% YOY gestegen.

JPMorgan Chase belangrijkste statistieken
Schatting voor Q3 FY 2022	3e kwartaal boekjaar 2021	3e kwartaal boekjaar 2020
Winst per aandeel ($)	2.87	3.74	2.92
Inkomsten ($B)	31.7	29.6	29.3
Netto rentemarge (%)	1.99	1.62	1.82

^{Bron: Zichtbare alfa}

De belangrijkste maatstaf

van JPMorgan netto rentemarge meet de kloof tussen de inkomsten die banken genereren uit kredietproducten zoals leningen en hypotheken en de rente die zij betalen aan deposanten en andere crediteuren. Het is analoog aan bruto winstmarge, gerapporteerd door niet-financiële bedrijven, wat het verschil is tussen de omzet en de kostprijs van verkochte goederen. In omgevingen met extreem lage rentetarieven komen de nettorentemarges onder druk te staan ​​doordat banken lagere tarieven in rekening brengen kredietnemers om concurrerend te blijven, maar ze aarzelen om de tarieven die ze aan crediteuren betalen onder de laagste nul te brengen gebonden. Merk op dat JPMorgan in zijn financiële materialen naar de nettorentemarge verwijst als "nettorendement op rentedragende activa".

De nettorentemarge is een bijzonder belangrijke maatstaf om op dit moment in de gaten te houden. De nettorentemarge van JPMorgan daalde geleidelijk in 2020 en 2021 nadat de Fed de rentetarieven had verlaagd om de schok van COVID-19 te verzachten, waardoor het voor huishoudens en bedrijven gemakkelijker werd om te lenen. De renteverhogingen van de Fed zijn al begonnen om de nettorentemarge van de bank te verbeteren.

De nettorentemarge van JPMorgan varieerde van 2,37% tot 2,57% tussen Q1 FY 2018 en Q1 FY 2020. Het daalde tot 1,99% in Q2 FY 2020 en daalde verder in de daaropvolgende kwartalen, tot een dieptepunt van 1,62% in Q2 en Q3 FY 2021. Sindsdien is het gedeeltelijk hersteld in een langzaam tempo. In het tweede kwartaal van dit jaar steeg de nettorentemarge tot 1,80%, het hoogste in negen kwartalen. Analisten schatten dat de nettorentemarge in het derde kwartaal weer zal stijgen tot 1,99%, nog ver onder het niveau van voor de pandemie.