Resultaten van schatkistveilingen laten een achterblijvende vraag naar obligaties zien

De vraag naar Amerikaanse staatsobligaties lijkt te krimpen, zo blijkt uit de resultaten van het onderzoek Ministerie van Financiën meest recente veiling op 30-jarige obligaties bleek.

Op de veiling van donderdag toonden bieders hun laagste interesse in de langlopende 30-jarige staatsobligatie sinds december 2021, zoals blijkt uit het feit dat de primaire dealers bijna 18,2% van de schulden opkochten. Primaire dealers zijn verplicht de schuld over te nemen die niet door andere bieders is gekocht.

Het hoogst geaccepteerde rendement kwam uit op 4,837%, het hoogste niveau sinds 2007, volgens een nota van Deutsche Bank Research. De high yield in september bedroeg 4,345%, terwijl de high yield in augustus 4,189% bedroeg.

De achterblijvende vraag naar Amerikaanse obligaties is een van de factoren die ertoe bijdragen dat de rente op staatsobligaties stijgt, schrijft Deutsche Bank. De rendement op de 30-jarige staatsobligatie steeg donderdag naar 4,85%, een 16 basis punt stijging en de grootste dagelijkse sprong sinds maart 2020, merkte Deutsche Bank op.

Een ander zorgwekkend probleem is het Amerikaanse begrotingstekort, dat voor de federale overheid steeds hogere rentekosten met zich meebrengt. Dinsdag meldde het Congressional Budget Office dat het federale begrotingstekort voor 2023 het begrotingsjaar bedroeg $1,7 biljoen, een sprong van ruim 20% ten opzichte van het begrotingstekort van 2022 van ongeveer $1,4 biljoen.

De Amerikaanse schuldenproblematiek was een onderwerp dat ter sprake kwam tijdens een persconferentie over de Amerikaanse staatsschuld World Economic Outlook van het Internationaal Monetair Fonds.

“Het meest zorgwekkend is het geval van de Verenigde Staten, waar de begrotingstekorten in 2023 aanzienlijk zijn verslechterd”, zegt Pierre-Olivier Gourinchas, directeur van de onderzoeksafdeling van het IMF.