Hier is één manier waarop de renteverhogingscampagne van de Fed een economische impuls kan geven

Als u veel contant geld op een spaarrekening heeft geparkeerd, kunnen de hoge rentetarieven die potentiële huizen en auto's hinderen kopers zijn je beste vriend – en dat kan een reden zijn waarom de economie het zoveel beter doet dan veel economen voorspelde.

Het gemengde effect van hoge rentetarieven kan helpen verklaren waarom de economie nog niet in een recessie is beland, zoals historisch gezien het geval is geweest in gevallen waarin de Federal Reserve heeft de rente snel verhoogd, volgens een recente analyse van Robert Fry, een onafhankelijke voorspeller die al lang een economische crisis voorspelde vertragen

dat moet nog werkelijkheid worden.

De Federal Reserve heeft zijn benchmark verhoogd rente naar het hoogste niveau in 22 jaar de afgelopen anderhalf jaar, waardoor de leenkosten voor consumentenleningen, waaronder creditcards, zijn gestegen, hypotheken, En auto leningen.

Die hoge rentetarieven zijn echter een tweesnijdend zwaard: u kunt de hoogste rendementen in tientallen jaren behalen door uw geld te parkeren op een plek met een ultralaag risico. certificaat van storting, geld Markt fonds, of spaarrekening met hoog rendement. Zozeer zelfs dat Fry speculeert dat de renteverhogingen van de Fed per saldo de consumentenbestedingen eerder zullen bevorderen dan belemmeren.

Vanaf dinsdag konden spaarders verdienen tot 5,88% jaarlijks rendement op een risicovrij depositocertificaat. Voordat de Fed haar campagne van renteverhogingen begon, leverde de best betalende CD, gevolgd door Investopedia, 1,35% op.

Dat zou helpen verklaren waarom de consumentenbestedingen zich niet laten afschrikken door de renteverhogingen en de Amerikaanse economie hebben geholpen groei naar zijn snelste in jaren in het derde kwartaal, waardoor voorspellingen van een recessie worden tegengewerkt.

In feite verdienen Amerikanen over het geheel genomen miljarden dollars meer rente dan ze betalen, en dat is al lang het geval patroon dat de huidige hoge rentetarieven niet zijn veranderd, zo blijkt uit gegevens van het Bureau of Economic Analysis shows.

“Aan de miljoenen risicomijdende mensen – waaronder veel ouderen – die hun geld op bankrekeningen en geldmarktfondsen bewaren In plaats van voor aandelen en obligaties betekent een hogere rente meer rente-inkomsten, wat de consumentenbestedingen ondersteunt”, aldus Fry schreef. “De hogere rente-inkomsten compenseren de veronderstelde negatieve impact van hogere rentetarieven op de consumentenbestedingen, en keren deze misschien zelfs om.”

In oktober kwam 7,8% van het inkomen van Amerikaanse consumenten uit rente, tegen 7,2% in februari 2022 voordat de Fed de rente begon te verhogen. De meeste economen beschouwen hoge rentetarieven echter eerder als een algemene tegenwind dan als een hulp voor de consumentenbestedingen. Omdat leningen die grote aankopen ondersteunen duurder zijn, en hoge rentetarieven sparen belonen in plaats van overtollige uitgaven contant geld.

“De meeste financiële activa zijn in handen van rijkere huishoudens, die minder geneigd zijn om geld uit te geven algemene bevolking”, schreef Bob Schwartz, senior econoom bij Oxford Economics, in een commentaar als laatste week. “Bovendien wordt, nu de activiteit vertraagt ​​en huishoudens een sombere stemming behouden over de vooruitzichten, de prikkel om spaargeld op te bouwen als voorzorgsmaatregel tegen tegenslagen sterker. De hoge tarieven die beschikbaar zijn voor financiële activa zijn eerder een aanmoediging om te sparen dan om geld uit te geven aan niet-essentiële zaken.”

Toch hebben consumenten dat vaak gedaan verwachtingen teniet gedaan dit jaar door hun uitgaven op te voeren toen voorspellers verwachtten dat ze zich zouden terugtrekken, waardoor experts zich achter het hoofd zouden krabben over waar het geld om de uitgavengolf te ondersteunen vandaan komt.

“Het economische onderwerp dat momenteel waarschijnlijk het meest in de gedachten van beleggers zal zijn, is de toestand van de Amerikaanse consument”, schreef Jason Draho, hoofd activaspreiding bij UBS, vorige week in een commentaar. “Hun veerkracht bij de uitgaven is een van de grootste macro-economische verrassingen van dit jaar geweest en de belangrijkste reden waarom de Amerikaanse economische groei de consensusverwachtingen ruimschoots heeft overtroffen.”