Analyse van de schuldratio's van Walmart in 2020 (WMT)

Schuldratio's helpen beleggers bij het analyseren van het vermogen van een bedrijf om de hoofdsom en rente op zijn uitstaande schuld te betalen. De ratio's laten zien hoe een bedrijf zijn activa-aankopen financiert en zijn vermogen om economische turbulentie te weerstaan. Ze geven ook aan of het bedrijf schulden op een verantwoorde manier gebruikt om zijn bedrijf te laten groeien of dat het buitensporig afhankelijk is van schulden om aan kernverplichtingen te voldoen. Dit laatste zou kunnen betekenen dat er in de nabije toekomst problemen opdoemen.

Bepaalde schuldratio's moeten worden vergeleken met benchmarks, terwijl andere subjectiever zijn en beter zijn in vergelijking met de ratio's van branchegenoten en de bredere markt. Voor een grote kap retailer zoals Walmart (WMT), zijn de meest betrouwbare schuldratio's om te evalueren de schuld-tot-eigen vermogen-ratio, rentedekkingsratio en cashflow-tot-schuldratio.

Schuld-tot-eigen vermogen ratio

De schuld / eigen vermogen (D/E) ratio vergelijkt het percentage van de activa van een bedrijf dat is gefinancierd met vreemd vermogen versus eigen vermogen, berekend als de totale verplichtingen gedeeld door het totale eigen vermogen. Een hoge D/E-ratio suggereert dat een bedrijf meer hefboomwerking heeft en afhankelijk is van schulden om de aankopen van activa te financieren. Hoewel het gebruik van hefboomwerking niet per se slecht is, kan het gebruik van te veel hefboomwerking een bedrijf in een precaire positie plaatsen.

Walmart's D/E-ratio vanaf oktober. 31.2020, 1,87.Dit is een gezond cijfer dat de afgelopen tien jaar opmerkelijk stabiel is gebleven. Het geeft aan dat het bedrijf meer schuld dan eigen vermogen gebruikt om activa-aankopen te financieren, maar zijn praktijken voor schuldbeheer hebben: niet wankelde gedurende meerdere jaren, en het bedrijf onthield zich van het gebruik van overtollige schulden, zelfs niet tijdens een economisch turbulente periode.

In vergelijking met zijn belangrijkste concurrent heeft Walmart een lagere D/E-ratio, waar de ratio van Target 2,8 was voor het fiscale kwartaal dat eindigde op oktober. 31, 2020. 

Rentedekkingsratio

De rentedekkingsratio meet hoe vaak een bedrijf de rente op zijn uitstaande schuld kan betalen met zijn huidige inkomsten. Het wordt berekend als de winst vóór rente en belastingen (EBIT) gedeeld door de rentekosten.

Een hoge ratio betekent dat een bedrijf in de nabije toekomst waarschijnlijk niet in gebreke zal blijven bij het nakomen van schuldverplichtingen. De meeste analisten zijn het erover eens dat de absoluut laagste acceptabele rentedekkingsratio 1,5 is, hoewel waardebeleggers de voorkeur geven aan bedrijven met een aanzienlijk hoger aantal.

De rentedekkingsratio van Walmart was 10,7 voor het fiscale derde kwartaal van 2020.De rentedekkingsratio van Walmart begon in 2017 drastisch te dalen voordat hij eind 2018 een dieptepunt bereikte en is sindsdien hersteld tot meerjarige hoogtepunten vanaf januari. 2021. De daling was te wijten aan een daling van de EBIT. Voor Target was de rentedekkingsratio 3,1 voor hetzelfde kwartaal.Voor de eerste negen maanden van 2020 was de rentedekkingsratio van Walmart 9,5. Ondertussen was Target's 5,4 voor dezelfde periode. Over het algemeen heeft Walmart meer EBIT om de rentekosten te dekken. 

Kasstroom-schuldratio

De cashflow-schuldratio, berekend als de kasstroom uit operaties gedeeld door de totale schuld, meet het percentage van de totale schuld van een bedrijf dat het kan betalen met zijn huidige kasstroom. Dit is een effectieve maatstaf om samen met de rentedekkingsratio te overwegen, omdat het alleen inkomsten omvat die daadwerkelijk in contanten zijn gerealiseerd.

Deze maatstaf kan het beste worden berekend aan de hand van gegevens over het hele jaar. Dus in het fiscale jaar 2020 (eindigend jan. 1, 2020) Walmart's kasstroom-tot-schuldratio was 0,58, wat betekent dat de jaarlijkse lopende kasstroom uit operaties 58% van zijn schuld zou kunnen betalen.Het zal belangrijk zijn om deze trend in de toekomst in de gaten te houden als een indicator van de inzet van de onderneming voor verantwoord schuldbeheer. Target had een cashflow-to-debt-ratio van 0,63 voor het fiscale jaar 2020 (eindigend op 20 februari). 1, 2020).