MBIA Insurance Corporation-definitie

Wat is MBIA Insurance Corporation?

MBIA Insurance Corporation is een bedrijf dat verzekeringen verstrekt aan gemeenten die obligaties. Een divisie van het beursgenoteerde MBIA, Inc. (MBI), MBIA Insurance Corporation was een primaire wereldwijde uitgever van financiële garantieverzekeringen.

Hoe MBIA Insurance Corporation werkt

MBIA-verzekering werd gebruikt om gemeentelijke obligaties en gestructureerde financieringsproducten te ondersteunen, en als een manier om krediet te verbeteren voor emittenten van gemeentelijke obligaties, aangezien de verzekering van MBIA beloofde rente en hoofdsom te betalen op alle obligaties die een emittent te lijden hebben

standaard.

Bill Ackman, hedgefondsmanager, zei in 2002 dat het moederbedrijf MBIA verdiende zijn AAA-rating niet en riep op tot een splitsing van de gemeentelijke obligatieverzekeringsactiviteiten van de gestructureerde financieringsactiviteiten. Dit was te wijten aan het feit dat de kredietverzuimswaps van MBIA die werden verkocht op door hypotheken gedekte, door zekerheden gedekte schuldverplichtingen uiteindelijk een probleem zouden worden, beweerde Ackman. De hedgefondsmanager had gelijk toen MBIA tijdens de financiële crisis crashte.

Gemeentelijke obligatieverzekeraars werden hard geraakt door de financiële crisis. De meerderheid van nieuw uitgegeven gemeentelijke obligaties vóór de crisis verzekerd waren. De gevolgen van de crisis hebben echter geleid tot een grote daling van de gemeentelijke verzekeringen. Ook grote ratingbureaus, zoals MBIA en Ambac, zagen hun ratings naar beneden zakken.

Sindsdien is het marktaandeel gecomprimeerd, aangezien de rentetarieven historisch laag blijven. Bedrijven zoals MBIA hebben geprobeerd risico's te beheersen. In 2014 startte MBIA een gemeentelijke eenheid genaamd National Public Finance Guarantee. MBIA heeft sinds 2017 ook geen nieuwe verzekering meer afgesloten nadat S&P zijn ratings verlaagde.

Speciale overwegingen

De aanwezigheid van een MBIA-verzekering op gemeentelijke obligaties zorgde voorheen voor een AAA beoordeling of het equivalent daarvan van de grote ratingbureaus, waardoor de obligaties veel beter verhandelbaar zijn voor beleggers.

MBIA Insurance Corporation heeft een verzekering verstrekt ter ondersteuning gemeentelijke obligaties, ook bekend als muni's. Om het beleggersvertrouwen te vergroten, kochten veel steden (de uitgever van gemeentelijke obligaties) verzekeringen via MBIA Insurance Corporation om een ​​hogere rating te krijgen en de obligaties te garanderen.

Uitgevende instellingen van obligaties ontdekten dat ze de totale kosten van het uitgeven van schuld konden verlagen door MBIA-verzekeringen te kopen, aangezien hoe hoger de rating van de obligaties, hoe lager de emittent de couponrente bij de presentatie aan investeerders.

Vereisten voor MBIA Insurance Corporation

MBIA-verzekeringen worden op dezelfde manier gekocht als andere soorten verzekeringen, waarbij de polishouder specifieke dekkingsbedragen selecteert en een verzekeraar het berekenen van de risico's voor de verzekeraar van het verstrekken van deze dekking om de prijs van de verzekering te bepalen. De risico's worden berekend op basis van de waarschijnlijkheid dat de uitgever van de obligatie in gebreke blijft bij de obligatie en MBIA zal moeten betalen aan investeerders, dus de stabiliteit van het project waar de obligatiefondsen de belangrijkste indicator van zijn risico.

Als het project slaagt en het geld ophaalt dat de uitgevende instelling voorspelt, kan de uitgevende instelling de investeerders gemakkelijk betalen zonder een beroep te hoeven doen op de verzekeringsdekking van MBIA. Als het project niet slaagt, heeft de emittent niet het geld om investeerders te betalen en zal hij in gebreke blijven.

MBIA en haar concurrenten probeerden hun eigen kredietwaardigheid op het hoogste niveau te houden, omdat dit hun diensten veel waardevoller maakte voor klanten en investeerders. Het is onwaarschijnlijk dat een uitgever van een obligatie zal betalen voor verzekeringen van een bedrijf met een slechte kredietwaardigheid die mogelijk in gebreke blijft bij het uitbetalen aan beleggers.