Door hypotheek gedekte inkomsten Bond Definitie

Wat is een door hypotheek gedekte inkomstenobligatie?

Een door hypotheken gedekte inkomstenobligatie is een schuld zekerheid, meestal uitgegeven door een gemeente, die wordt gebruikt om lage rente te financieren hypotheken. De couponbetalingen van de obligatie zijn afkomstig van de rentebetalingen op de hypotheken die met de obligaties worden gefinancierd.

Een door hypotheek gedekte inkomstenobligatie begrijpen

Door hypotheken gedekte inkomstenobligaties worden uitgegeven om financiering te verkrijgen voor hypotheken met een lage rente. De hypotheekbetalingen die zijn geïnd uit de gefinancierde leningen, leveren de obligaties op coupon betalingen. In wezen besteedt de entiteit die de lening verstrekt de hypotheekfinanciering uit aan: obligatiehouders, die een coupon krijgen op basis van de hypotheekrente. Gemeenten geven dit soort obligaties vaak uit via: huisvestingsfinancieringsbureaus (HFA's).

Door hypotheken gedekte inkomstenobligaties zijn vergelijkbaar met: door hypotheken gedekte effecten. Door hypotheken gedekte inkomstenobligaties worden echter uitgegeven door gemeenten, terwijl door hypotheken gedekte effecten worden uitgegeven door particuliere entiteiten of een door de overheid gesponsorde onderneming (GSE).

Gemeenten vinden door hypotheken gedekte inkomstenobligaties aantrekkelijk omdat ze sociale voordelen bieden binnen de gemeenschap. Door de uitgifte te onderbouwen met laagrentende hypotheken, kunnen gemeenten voor het eerst lage inkomens helpen huizenkopers die anders de maandelijkse betalingen in verband met een standaard niet kunnen betalen hypotheek.

Inkomsten Obligaties

inkomsten obligaties verwijzen over het algemeen naar een subset van gemeentelijke obligaties waarbij het geleende geld naar een inkomstengenererend project of investering gaat. De inkomsten die uit de investering worden gegenereerd, worden op hun beurt gebruikt om obligatiehouders terug te betalen.

Omdat hun terugbetalingen worden gekoppeld aan een specifieke inkomstenstroom, brengen inkomstenobligaties een groter risico met zich mee dan algemene verplichting obligaties, die gemeenten terugbetalen via een reeks bronnen, waaronder belastinginkomsten. In theorie zou dat extra risico beleggers over het algemeen een beter rendement moeten opleveren op een opbrengstobligatie dan op een obligatie met een algemene verplichting.

In het geval van door hypotheken gedekte inkomstenobligaties, ook wel huisvestingsobligaties genoemd, zijn de couponbetalingen die beleggers ontvangen doorgaans vrijgesteld van belastingen.Deze fiscaal voordelige behandeling zorgt ervoor dat de obligaties aantrekkelijk blijven, ondanks de lagere rentetarieven in lijn met de hypotheken die ze ondersteunen.

De opbrengsten van obligaties kunnen ook worden gebruikt voor de financiering van andere vormen van vastgoedontwikkeling, zoals betaalbare huurwoningen. In die gevallen betaalt de ontwikkelaar rentebetalingen die worden gefinancierd door de huur die op het onroerend goed wordt geïnd.

Een door hypotheken gedekte inkomstenobligatie structureren

Door hypotheken gedekte inkomstenobligaties worden vaak gecreëerd door een samenwerking tussen: Freddie Mac of Ginnie Mae en HFA's. De oorspronkelijke geldschieters van de hypotheken bundelen ze in effecten die worden gedekt door Freddie Mac of Ginnie Mae. De effecten worden vervolgens verkocht aan de bureaus voor woningfinanciering. Het is belangrijk op te merken dat de individuele hypotheken niet worden verkocht, alleen de effecten.

Deze effecten worden vervolgens uitgegeven door staats- of lokale overheden in samenwerking met bureaus voor woningfinanciering.

Investeren in een door hypotheek gedekte inkomstenobligatie

Zoals bij elke inkomstenobligatie, moeten beleggers ervoor zorgen dat ze een passende vergoeding krijgen voor het risico dat ze nemen. Het potentieel voor standaard op hypothecaire leningen blijft een risico in elke door onroerend goed gedekte obligatie, zelfs wanneer de leningen onder de marktrente dalen.

De kwaliteit van verzekeren is van belang bij het beleggen in een door hypotheek gedekte inkomstenobligatie. Evenzo, de duur van de obligatie kan variëren. De meeste dekken een korte termijn, waardoor het wanbetalingsrisico van een bepaalde uitgifte verder wordt verminderd en de rentetarieven relatief laag blijven.

Ook de fiscale voordelen van huisvestingsobligaties kunnen de risico's opvangen. Vanuit het oogpunt van een belegger is de waarde van belastingvrije rente afgeleid van het werkelijke bedrag aan belasting dat wordt bespaard in vergelijking met een vergelijkbare investering. Daarom stijgt de waarde van belastingvrije rente samen met die van een belegger marginaal belastingtarief.