Morgan Stanley koopt E*TRADE voor $13 miljard

In nog de laatste opschudding in de online brokerage-industrie, E * TRADE, een van de originele internet makelaars, wordt verkocht aan de oude Wall Street-bank Morgan Stanley in een all-stock deal ter waarde van $ 13 miljard. Met vijf miljoen particuliere klanten en $ 360 miljard aan activa, en een online bank, zal E*TRADE nieuwe klanten naar Morgan Stanley's traditionele wereld van kredietverlening en effectenhandel brengen. De gecombineerde bedrijven zullen $ 3,1 biljoen aan klantenactiva hebben, 8,2 miljoen particuliere klantenrelaties en -accounts en 4,6 miljoen deelnemers aan aandelenplannen.

De toekomst van E*TRADE was onzeker nadat Schwab afgelopen najaar aankondigde dat het TD Ameritrade voor 26 miljard dollar zou overnemen. Die aankondiging, samen met de meeste grote online brokers die de handelskosten voor aandelen en ETF's elimineerden, veranderde het landschap voor online brokers en maakte de grootte weer belangrijk. De combinatie van Morgan Stanley en E*TRADE brengt het door vermogensadviseur gedreven model hand in hand met het direct-to-consumer, digital-first-model van laatstgenoemde op een schaal die het tegen kan gaan Schwab/TDA.

Mike Pizzi, de CEO van E*TRADE, blijft aan om de online broker te leiden onder de paraplu van Morgan Stanley en zal zich bij het managementteam voegen, rapporterend aan CEO James Gorman, volgens een persbericht. “Door ons aan te sluiten bij Morgan Stanley, kunnen we ons gecombineerde aanbod naar een hoger niveau tillen en een nog uitgebreidere reeks vermogensbeheermogelijkheden bieden. Door het merk en het aanbod van E*TRADE onder de paraplu van Morgan Stanley te brengen, ontstaat een werkelijk opwindende rijkdom managementwaardepropositie en stelt ons collectieve team in staat om een ​​veel breder spectrum van klanten te bedienen,” Pizzi zei.

Voor Morgan Stanley stelt de aankoop van E*TRADE het in staat om zijn inkomstenstromen te diversifiëren, weg van vermogensbeheer, kredietverlening en effectenhandel. Volgens het bedrijf zullen de gecombineerde vermogens- en investeringsbeheeractiviteiten bij integratie bijdragen ongeveer 57% van de winst vóór belastingen van het bedrijf, exclusief potentiële synergieën, vergeleken met slechts ongeveer 26% in 2010. De overname zal ook ongeveer $ 400 miljoen aan kostenbesparingen opleveren ten opzichte van wat de bedrijven omschrijven als: '...maximalisering van de efficiëntie van de technologische infrastructuur, het optimaliseren van gedeelde zakelijke diensten en het combineren van de bankentiteiten, evenals potentiële financieringssynergieën van ongeveer $ 150 miljoen door het optimaliseren van E * TRADE's geschatte $ 56 miljard aan deposito's."

De overname wordt naar verwachting in het vierde kwartaal van 2020 afgerond.

De deal moet echter nog steeds door de regelgevende instanties worden gecontroleerd, en zelfs als dat zo is, zal er waarschijnlijk onzekerheid zijn voor financiële adviseurs die de bewaardiensten van E*Trade voor hun klanten gebruiken. Michael Kitces van XY Planning, zei in een reeks tweets dat als E*Trade sluit of wordt gedwongen zijn deuren te sluiten, Advisor Services-bedrijf, zullen er nog minder bewaarmakelaars zijn voor RIA's in het licht van de overname door Schwab van TDA. "... de overname van E*Trade door Morgan Stanley en het mogelijke verlies van E*Trade Advisor Services als een levensvatbare concurrent voor RIA-bewaring zet de #Schwabitrade-deal nog meer onder druk. Er is nog maar een reeks kleine RIA-bewaaropties over, en nog minder concurrerende keuzes voor grote RIA's."