Inverse volatiliteit ETF-definitie
Wat is een inverse volatiliteit-ETF?
Een inverse volatiliteit wisselkoers fonds (ETF) is een financieel product waarmee beleggers blootstelling aan volatiliteit kunnen krijgen en zich dus kunnen indekken tegen portefeuillerisico, zonder dat ze hoeven te kopen opties. Zolang de volatiliteit laag blijft, kunnen beleggers een aanzienlijk rendement zien, aangezien een inverse volatiliteit-ETF in wezen een gok is dat de markt stabiel zal blijven.
- Een inverse volatiliteit exchange-traded fund (ETF) is een financieel product waarmee beleggers kunnen wedden op marktstabiliteit.
- Ze gebruiken vaak de CBOE Volatility Index, of VIX, als hun benchmark, die is ontworpen om de perceptie van beleggers te meten hoe risicovol de S&P 500 Index is.
- Als de index die een ETF met inverse volatiliteit volgt stijgt, verliest het fonds aan waarde.
- Beheerders van deze fondsen handelen in futures, contracten om activa of effecten te kopen of verkopen op een bepaald tijdstip en tegen een bepaalde prijs, om hun rendement te behalen.
Hoe een Inverse Volatility ETF werkt
Veiligheid prijzen zijn zelden slapend. Vaak is er maar een klein stukje informatie nodig om de waarderingen omhoog of omlaag te laten rennen. Deze bewegingen, gewoonlijk aangeduid als wisselvalligheid, liquiditeit verschaffen en beleggers in staat stellen winst te maken. Ze komen ook vaker voor in sommige activa dan andere. Een zeer volatiele beveiliging bereikt snel nieuwe hoogte- en dieptepunten en beweegt over het algemeen grillig. Een laag volatiel effect daarentegen is er een waarvan de prijs relatief stabiel blijft.
Inverse volatiliteit ETF's gebruiken vaak de CBOE-volatiliteitsindex, of VIX, als hun benchmark. Wanneer beleggersvertrouwen hoge indexen zijn, zoals de VIX, de zogenaamde 'angstindex' die is ontworpen om de perceptie van beleggers te meten hoe riskant de S&P 500-index is, lage cijfers tonen. Als beleggers daarentegen denken dat de aandelenkoersen zullen dalen of dat de economische omstandigheden zullen verslechteren, stijgt de indexwaarde.
In indexen zoals de VIX kan niet direct worden belegd, dus het is noodzakelijk om afgeleiden om hun prestaties vast te leggen. In het geval van een ETF met inverse volatiliteit die de VIX volgt, kunnen managers kort VIX toekomst zodat het dagelijkse rendement -1 keer het rendement van de index is. Managers willen dat een daling van 1 procent in de VIX resulteert in een stijging van 1 procent in de ETF. Met andere woorden, de ETF verliest enige waarde als de verkochte futures stijgen, en wint als dat niet het geval is.
In tegenstelling tot conventionele beleggingen, waarvan de waarde in dezelfde richting beweegt als de onderliggende benchmark, verliezen inverse producten waarde naarmate hun benchmarks stijgen.
Als de index die een ETF met inverse volatiliteit volgt, in één dag met 100 procent stijgt, kan de waarde van de ETF volledig worden weggevaagd, afhankelijk van hoe nauw hij de index volgde. Sommige Volg foutis gebruikelijk omdat deze ETF's niet volledig het negatieve rendement op een index repliceren, maar eerder het negatieve van het rendement op een mix van kortetermijnfutures.
Geschiedenis van ETF's met omgekeerde volatiliteit
Inverse volatiliteit ETF's werden aan het publiek geïntroduceerd op een moment dat de wereldeconomieën begonnen te herstellen van de financiële crisis van 2008. In de Verenigde Staten kenmerkte de periode van economisch herstel na de recessie zich door dalende werkloosheid, stabiel bruto nationaal product (bbp) groei en lage inflatie.
Een periode van relatieve rust in de beurs bleek een zegen te zijn voor beleggers in inverse volatiliteit ETF's. Het jaar 2017 was bijzonder de moeite waard, met een aantal van deze producten die het behaaldengeeft terug meer dan 50 procent.
Toen kwam 5 februari 2018 langs. Nadat hij op extreem lage niveaus was geweest, kwam de VIX die dag plotseling weer tot leven en steeg met meer dan 110 procent.Beleggers die de vorige vrijdag ETF's met inverse volatiliteit kochten, zagen het grootste deel van de waarde verdwijnen, omdat ze gokten dat de volatiliteit zou dalen en niet zou stijgen.
Kritiek op een inverse volatiliteit ETF
Er zijn verschillende nadelen aan inverse volatiliteit ETF's. Een daarvan is dat ze niet zo kosteneffectief zijn bij het wedden tegen een positie over een langere horizon, omdat ze opnieuw in evenwicht brengen aan het einde van elke dag. Beleggers die een omgekeerde positie willen innemen ten opzichte van een bepaalde index, kunnen waarschijnlijk beter short gaan op een indexfonds.
Een andere valkuil is dat deze fondsen vaak actief beheerd. ETF's waarbij een individu of team beslissingen neemt over de toewijzing van de onderliggende portefeuille, kosten meer om te runnen dan hun passieve tegenhangers. Hoger bedrijfskosten het vermogen van het fonds en, als gevolg daarvan, het rendement van de beleggers verminderen.
Complexiteit kan ook een probleem zijn. Producten op basis van volatiliteit beveiliging zijn verre van vanille en zijn over het algemeen veel gecompliceerder dan het kopen of verkopen van aandelen. Dit wordt mogelijk niet gerealiseerd door particuliere beleggers, die waarschijnlijk geen prospectus zullen lezen, laat staan de complexiteit van effecten en indexering begrijpen.
Ten slotte is het de moeite waard om erop te wijzen dat de meeste conventionele investeringen in theorie onbeperkt op zijn kop potentieel, waardoor inverse ETF's het risico lopen op volledig waardeverlies.