Wat gebeurt er met de Amerikaanse dollar tijdens een handelstekort?

Tijdens een handelstekort, de Amerikaanse dollar heeft afgeschreven of verzwakt, maar in veel andere gevallen is de dollar sterker geworden. Er zijn talloze variabelen die rijden wisselkoersen naast de betalingsbalans, inclusief investeringsstromen naar een land, economische groei, rentetarieven en overheidsbeleid. Een handelstekort is typisch een negatieve tegenwind voor de Amerikaanse dollar, maar de dollar is erin geslaagd te stijgen door andere factoren.

Hoe een handelstekort werkt

Een handelstekort betekent dat de Verenigde Staten meer goederen en diensten uit het buitenland kopen (importeren) dan het in het buitenland verkoopt (exporteren). Een handelstekort kan optreden wanneer een land niet over de middelen beschikt om de producten te produceren die het nodig heeft.

Landen hebben mogelijk geen natuurlijke hulpbronnen, zoals olie of aardgas, en moeten die goederen importeren. Landen kunnen ook geen geschoolde arbeidskrachten hebben om hun eigen goederen te vervaardigen, en zijn daardoor afhankelijk van meer ontwikkelde landen. Andere keren kan een handelstekort gedeeltelijk te wijten zijn aan het feit dat buitenlandse goederen goedkoper zijn dan de in eigen land geproduceerde goederen.

Invoer

Als de invoer de uitvoer blijft overtreffen, kan het handelstekort verslechteren, wat leidt tot meer uitstroom van Amerikaanse dollars. Met andere woorden, de buitenlandse invoer, die wordt gekocht door Amerikaanse consumenten, wordt betaald door Amerikaanse dollars om te wisselen in de vreemde valuta van het internationale bedrijf. Dus als de invoer stijgt, kan er een toename zijn in het totale aantal dollars dat het land verlaat.

export

Omgekeerd, als een buitenlands bedrijf Amerikaanse export koopt, wisselen ze hun lokale valuta voor dollars om de aankoop te vergemakkelijken, wat leidt tot meer vraag naar dollars. Als de export echter daalt, betekent dit dat er minder vraag is naar Amerikaanse goederen door buitenlanders. De lagere vraag naar in dollars luidende goederen kan leiden tot een zwakkere dollarkoers ten opzichte van andere vreemde valuta.

De dollar

De stroom van dollars uit het land en het gebrek aan buitenlandse vraag naar Amerikaanse export kan leiden tot een waardevermindering van de dollar. Naarmate de dollar zwakker wordt, wordt de Amerikaanse export echter goedkoper voor buitenlanders omdat ze meer Amerikaanse dollars kunnen krijgen voor hetzelfde bedrag van hun valuta om Amerikaanse goederen te kopen. Hoewel de prijs van de geëxporteerde goederen niet is veranderd, kunnen buitenlanders in wezen Amerikaanse goederen met korting kopen als de dollar zwakker is.

De toegenomen vraag naar Amerikaanse export leidt ertoe dat meer vreemde valuta worden ingewisseld voor dollars, waardoor de dollarkoers stijgt ten opzichte van de betrokken valuta. Het resultaat (in theorie) zou een handelstekort moeten zijn dat weer in evenwicht wordt gebracht. In werkelijkheid komt het echter zelden zo netjes uit, aangezien de vraag - of het gebrek aan vraag - naar de goederen van een land wordt aangedreven door andere factoren dan de wisselkoers.

Waarom verzwakt de Amerikaanse dollar niet?

De VS hebben sinds het midden van de jaren zeventig aanhoudende handelstekorten, maar dit heeft zich niet vertaald in een significante zwakte van de dollar, zoals zou worden verwacht. 

Hieronder staan ​​enkele van de redenen waarom de dollar ondanks handelstekorten door de jaren heen sterk is gebleven.

Status van de reservevaluta van de dollar

De Amerikaanse dollar is 's werelds reservemunt, wat betekent dat het wordt gebruikt om transacties in de handel te vergemakkelijken, door centrale banken, en door bedrijven. Opkomende markteconomieën, bijvoorbeeld, prijzen hun overheid doorgaans obligaties of schuld in dollars omdat de valuta's van ontwikkelingslanden doorgaans niet stabiel zijn. Ook veel goederen zijn geprijsd in dollars, inclusief goud en ruwe olie. Al deze in dollar luidende transacties geven een boost (of een bodem) aan de wisselkoers van de dollar ten opzichte van de betrokken vreemde valuta.

Investeringskapitaalstromen

De enorme wereldwijde vraag naar Amerikaanse schatkisten, die in het bezit zijn van bedrijven, investeerders en centrale banken, leidt tot kapitaalstromen vanuit andere landen naar de VS. Buitenlandse beleggingsondernemingen zetten hun eigen valuta om in Amerikaanse dollars om schatkistpapier of andere in de VS gevestigde activa te kopen.

Als gevolg hiervan wordt de dollar vaak sterker wanneer buitenlandse investeringen de VS binnenkomen. Al deze wereldwijde vraag naar dollars helpt de zwakte van de dollar als gevolg van het handelstekort te compenseren. Dat wil niet zeggen dat het handelstekort de dollar niet kan verzwakken omdat het kan, maar het is moeilijk om vast te stellen of een zwakte uitsluitend wordt veroorzaakt door een toename van de invoer of een daling in de VS. exporteert. De status van de reservevaluta van de dollar en de kapitaalstromen die de VS binnenkomen en verlaten, hebben ook invloed de dollar, waardoor het moeilijk is om te bepalen wat de primaire oorzaak is van de sterkte van de dollar of zwakheid.

Grote economieën die hun eigen valuta uitgeven - zoals het Verenigd Koninkrijk, India en Canada - bevinden zich in een vergelijkbare ruimte, waar ze aanhoudende handelstekorten kunnen hebben.Landen die niet het vertrouwen van de investerende gemeenschap hebben, zijn meer geneigd om hun valuta te zien depreciëren als gevolg van handelstekorten.

Voorbeeld van de dollar en het handelstekort van de VS

Hieronder ziet u een voorbeeld van hoe de wisselkoers van de dollar de buitenlandse handel kan beïnvloeden. Ter illustratie gaan we ervan uit dat er geen veranderingen zijn in de kapitaalstromen die de VS binnenkomen en verlaten, wat ook van invloed zou zijn op de dollar.

Laten we bijvoorbeeld zeggen dat een bedrijf een koffer met mobiele telefoons heeft verkocht aan een Europees bedrijf, dat ermee instemde de Amerikaanse fabrikant $ 10.000 te betalen. Op het moment dat de deal werd afgerond, kon het Europese bedrijf ruilen euro's voor dollars tegen een koers van $ 1,10, wat betekent dat het hen 9.090 euro zou kosten om de factuur van $ 10.000 ($ 10.000 / $ 1,10) te betalen.

Echter, vóór de vervaldatum van de betaling, verzwakt of deprecieert de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro en beweegt de wisselkoers plotseling naar $ 1,14. Als gevolg hiervan kost het het Europese bedrijf slechts 8.772 euro om de factuur van $ 10.000 ($ 10.000 / $ 1,14) te betalen.

Het Europese bedrijf betaalde dezelfde factuur van $ 10.000, maar bespaarde 318 euro door de wisselkoersbeweging tussen het moment van aankoop en het moment waarop de betaling aan het Amerikaanse bedrijf werd gedaan. Met andere woorden, een depreciërende dollar (of sterkere, duurdere euro) maakt Amerikaanse geëxporteerde goederen goedkoper, uitsluitend op basis van de wisselkoersbeweging.

Het is belangrijk op te merken dat de zwakkere dollar uiteindelijk kan leiden tot een toename van de vraag naar Amerikaanse goederen of export van buitenlandse bedrijven. Als de vraag sterk genoeg is, kan de dollar uiteindelijk sterker worden, aangezien er een grotere vraag is naar in dollars uitgedrukte exporten. Als gevolg hiervan kan het wisselkoersmechanisme leiden tot enige matiging van het handelstekort.