Wat is het verschil tussen Blockchain-ETF's en Bitcoin-ETF's?

Zelfs nu de cryptocurrency bitcoin grip heeft gekregen binnen de investeringsgemeenschap, zijn bitcoin exchange-traded funds (ETF's) nog steeds een luchtkasteel. Ondertussen hebben blockchain-ETF's hun debuut al gemaakt op de reguliere markten. In de nieuws- en mainstream mediaberichten worden de termen bitcoin en blockchain soms door elkaar gebruikt. Als gevolg hiervan is het mogelijk om blockchain-ETF's en bitcoin-ETF's te verwarren, hoewel het verschillende financiële instrumenten zijn.

Om het verschil tussen bitcoin-ETF's en blockchain-ETF's te begrijpen, is het belangrijk om het verschil te kennen tussen de instrumenten die ze volgen. Bitcoin is een cryptocurrency, terwijl een blockchain de onderliggende technologie van een cryptocurrency is. Dat onderscheid wordt belangrijk wanneer het wordt beschouwd in de context van beleggingsinstrumenten.

Hoewel bitcoin-futures al worden aangeboden op de twee toonaangevende beurzen van het land, is de wettelijke status van cryptocurrency in sommige rechtsgebieden nog steeds onduidelijk. In de afgelopen jaren zijn virtuele valuta verwikkeld in meerdere regelgevende gevechten en zijn zwaar onder de loep genomen, met name vanwege hun rol bij het faciliteren van criminele activiteiten, zoals geld witwassen.

Aan de andere kant heeft blockchain-technologie de goedkeuring gewonnen van de CEO van J.P. Morgan, Jamie Dimon, en is overgenomen door een groot deel van de financiële dienstverlening. Blockchain-technologie is niet verboden en wordt niet gecontroleerd door regelgevende instanties.

Er zijn momenteel vijf blockchain-ETF's die op gereguleerde markten worden verhandeld. Dit zijn de Siren Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN), Capital Link NextGen Protocol ETF, Amplify Transformational Data Sharing ETF, First Trust Indxx Innovative Transaction & Process ETF en VanEck Vectors Digital Transformation ETF. Al deze ETF's zijn gelanceerd tussen 2018 en 2021. In april 2021 hebben ze samen $ 1,7 miljard aan beheerd vermogen (AUM) en hun kostenratio's variëren van 0,65% tot 0,95%.

Volgens een rapport van De Wall Street Journal, investeerden beleggers binnen de eerste twee weken na hun lancering $ 180 miljoen in blockchain-ETF's. De handelsvolumes voor deze ETF's waren ook hoger in vergelijking met andere vergelijkbare instrumenten die sinds oktober 2017 zijn gelanceerd.

Hoe verschillen Blockchain-ETF's van Bitcoin-ETF's?

Blockchain-ETF's volgen voornamelijk de beurskoersen van bedrijven die in hun fonds hebben geïnvesteerd in blockchain-technologie. Omdat blockchain een technologie is, is deze niet gebonden aan een specifiek bedrijf of product.

"Bitcoin heeft blockchain nodig, maar blockchain heeft geen bitcoin nodig", zegt Christian Magoon, CEO van Amplify ETF's, de grootste ETF gericht op blockchain.

Het blockchain-universum van investeringen is groot en niet beperkt tot een bepaalde sector. IBM is bijvoorbeeld een samenwerking aangegaan met de rederij Maersk om blockchain in de vrachtindustrie te implementeren.Evenzo heeft e-commercebedrijf Overstock investeringen gedaan in blockchain via zijn Medici Ventures en tZERO digitale muntenuitwisseling.Uiteraard zijn deze bedrijven favoriet bij blockchain ETF's. Bijvoorbeeld Amplify ETF's Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) en Siren Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) omvatten beide bedrijven in hun ETF's.

De meeste bitcoin ETF-aanvragen die zijn ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC) hebben tracking voorgesteld de prijs van bitcoin via futures-contracten die worden verhandeld op de Chicago Board Options Exchange en via de CME Groep. In dit model volgen ETF's de prijs van bitcoin door eigendom van futures-contracten.

De SEC heeft echter "liquiditeits- en waarderingsproblemen" met de ETF-voorstellen aangehaald en deze voorstellen verworpen. Bitcoin-futurescontracten hebben momenteel lage handelsvolumes en liquiditeit. Als gevolg hiervan volgen de futures de spotkoersen, die volatiel zijn, in tegenstelling tot de spotkoersen.

In hun huidige vorm zijn blockchain-ETF's relatief minder volatiel in vergelijking met de volatiliteit van (hypothetische) bitcoin ETF's. Dit komt omdat ze niet worden blootgesteld aan de volatiliteit van de wilde prijs van bitcoin schommelt.

Dat gezegd hebbende, wordt blockchain nog steeds beschouwd als een opkomende technologie en vormt het momenteel geen grote markt. Als zodanig zijn de aandelenkoersen van bedrijven die door de ETF worden gevolgd, gevoeliger voor factoren die geen betrekking hebben op of geen invloed hebben op blockchain-technologie. Wanneer ze worden gelanceerd, zullen bitcoin-ETF's rechtstreeks worden beïnvloed door het beleid van regelgevende instanties met betrekking tot bitcoin en cryptocurrencies.

Zullen Bitcoin ETF's in de nabije toekomst beschikbaar zijn?

Naarmate de populariteit van bitcoin blijft stijgen, nemen ook de roep om de introductie van bitcoin toe ETF's. Over het algemeen zijn digitale valuta's steeds meer mainstream geworden onder institutionele investeerders. En er zijn veel dingen die aantrekkelijk zijn aan een cryptocurrency-ETF: beleggers zouden meer bitcoin kunnen kopen en verkopen gemakkelijk en goedkoop te integreren, soepel in hun portfolio's te integreren en het ongemak van beveiligen en opslaan te elimineren bitcoins. De weg die leidt naar bitcoin ETF's is echter rotsachtig. Zoals eerder vermeld, heeft de SEC in het verleden verschillende voorstellen voor bitcoin ETF's afgewezen.

Op de World Government Summit in 2018 zei Adena Friedman, CEO van Nasdaq, dat het misschien "te vroeg" is voor bitcoin ETF's in de Verenigde Staten. Volgens haar zijn de onderliggende markten die de bitcoin-prijs bepalen niet gereguleerd en hoeven ze niet per se eerlijk te zijn voor alle deelnemers. "En dat betekent dat er prijsverstoring kan zijn", zei ze.

Deze prijsverstoring kan resulteren in een onbetrouwbaar prijzenpakket voor de ETF. op dat moment gaf Friedman geen tijdlijn voor de lancering van bitcoin ETF's op de Amerikaanse markt en zei dat het "voorzichtig was voor regelgevende markten om een ​​'watch'-modus te kiezen en zoveel mogelijk te leren over" het."

Meer recentelijk is het optimisme over de mogelijkheid van een bitcoin ETF in de nabije toekomst toegenomen, namelijk omdat de nieuwe voorzitter van de SEC Gary Gensler is, die diepgaande expertise heeft in cryptovaluta.

Investeren in cryptocurrencies en andere Initial Coin Offerings ("ICO's") is zeer riskant en speculatief, en dit artikel is geen aanbeveling van Investopedia of de schrijver om te investeren in cryptocurrencies of andere ICO's. Aangezien de situatie van elk individu uniek is, moet altijd een gekwalificeerde professional worden geraadpleegd voordat financiële zaken worden gedaan beslissingen. Investopedia geeft geen verklaringen of garanties met betrekking tot de nauwkeurigheid of tijdigheid van de hierin opgenomen informatie. Vanaf de datum waarop dit artikel is geschreven, bezit de auteur kleine hoeveelheden bitcoin.