Hoe Honeywell geld verdient: ruimtevaart genereert inkomsten

Weinig Amerikaanse bedrijven zijn zo productief – letterlijk productief – als Honeywell International Inc. (HON). Het wereldwijde bedrijf maakt een openbare lijst van de honderden goederen en diensten die het ontwikkelt. Een representatief staal van hun producten omvat luchtverkeerscommunicatiesystemen, remblokken, commerciële boilers, flat panel displays, industriële pigmenten, vlakmaakmaterialen, rubberen isolatie, siliconenkitten, thermokoppels en watermenging kleppen.

Honeywell is een echte conglomeraat in een wereld van steeds grotere specialisatie. Het bereik van het bedrijf varieert van alomtegenwoordige civiele producten (thermostaten die in elk huis te vinden zijn) tot de meest gespecialiseerde militaire uitrusting zoals helikoptermotoren. Concurrenten van Honeywell zijn onder meer 3M Company (MMM), Johnson Controls International PLC (JCI), en Raytheon Technologies Corporation (RTX).

Bedrijfssegmenten van Honeywell

Zonder de aangeboren behoefte van de mensheid om zich tegen vijanden te wapenen, zou Honeywell misschien maar een grote tot middelgrote onderneming zijn. Honeywell is een gigantische defensie-aannemer, een grote leverancier van de strijdkrachten van de Verenigde Staten, en heeft aanzienlijke belangen in Polen, Duitsland, Turkije en verschillende andere landen.

Hoewel Honeywell in een vorige eeuw misschien zijn start heeft gemaakt met het maken van producten voor verwarmingsregeling, is het bedrijf vandaag de dag de ruimtevaart operaties zijn uitgegroeid tot het punt dat ze hun eigen rapportagesegment zijn geworden. Het is zelfs de grootste van Honeywell. Lucht- en ruimtevaart is goed voor een consistente 35% van bedrijfsinkomsten.

Honeywell heeft nog drie andere belangrijke: rapportagesegmenten: bouwtechnologieën, hoogwaardige materialen en technologieën, en veiligheids- en productiviteitsoplossingen. De eerste omvat bijna alles wat het moderne leven comfortabel en bewoonbaar maakt. Onze overgrootouders waren tevreden met vier muren, een dak en misschien een schoorsteen. De uitrustingen die standaard zijn in het moderne leven - verwarming, koeling, bevochtiging en luchtstroom - zijn grotendeels het werk van Honeywell en zijn concurrenten.

Financiële gegevens van Honeywell

Het bedrijf onderneemt gigantische projecten die enorme uitgaven van beide vereisen arbeid en kapitaal. Olieraffinaderijen in India, afvalwaterzuivering in Los Angeles - er is een reden waarom Honeywell meer dan 19.000 ingenieurs in dienst heeft en wetenschappers, die zelf slechts een klein deel uitmaken van een wereldwijd personeelsbestand met een bevolking van ongeveer 110.000 werknemers wereldwijd.

Met enkele kanttekeningen zijn het de afgelopen tien jaar vooral goede jaren geweest voor Honeywell, en bij uitbreiding voor de investeerders van het bedrijf. Het bedrijf meldde een netto inkomen van $ 4,87 miljard voor het jaar eindigend op 31 december. 31, 2020. Dit was ongeveer 22% lager dan in 2019 toen het bedrijf een nettowinst van $ 6,23 miljard rapporteerde.

Honeywell meldde dat de wereldwijde recessie, aangespoord door de COVID-19-pandemie, een aanzienlijke daling van de inkomsten van hun ruimtevaartsegment voor 2020 veroorzaakte. De negatieve impact op het wereldwijde reizen betekende een verminderde vraag naar hun producten van originele apparatuur fabrikanten (OEM's) en lagere winsten voor hun commerciële aftermarket-activiteiten. De vraag, samen met de omzet en winst, daalde ook naar de segmenten hoogwaardige materialen en bouwtechnologieën van het bedrijf.

Het segment veiligheids- en productiviteitsoplossingen liet echter een sterke groei zien in zowel omzet als winst voor het jaar naarmate de vraag naar persoonlijke adembeschermingsmiddelen (PBM) en geautomatiseerd magazijn van het bedrijf toenam oplossingen. Sterker nog, vanaf dec. 31, 2020, rapporteerde het bedrijf een robuust orderachterstand van $ 26,4 miljard voor hun producten voor veiligheids- en productiviteitsoplossingen.

In 2020 heeft het management van Honeywell verschillende strategieën geïmplementeerd als reactie op de wereldwijde recessie en de afnemende vraag naar hun producten. Het bedrijf startte programma's voor kostenvermindering, waaronder de annulering van loonsverhogingen en permanente vermindering van het personeelsbestand. Naast het aanhouden van $ 15,2 miljard aan beschikbare geldmiddelen en kasequivalenten, verzekerde het bedrijf zich van extra liquiditeit door een combinatie van uitgestelde leningsovereenkomsten en openbare senior notities aanbod.

Recente ontwikkelingen van Honeywell

Honeywell had een marktkapitalisatie van ongeveer $ 160,5 miljard per 19 april 2021. Wanneer een bedrijf de grootte van Honeywell bereikt en jarenlang op dat niveau blijft, worden overnames een onontkoombaar onderdeel van het zakendoen. Hoewel het bedrijf geen significante desinvesteringen in 2020 hebben ze verschillende bedrijven overgenomen voor een totale kostprijs van ongeveer $ 261 miljoen (na aftrek van overgenomen contanten en schulden).

In okt. In 2020 kocht Honeywell Rocky Research, een bedrijf voor thermische, energie- en energiebeheeroplossingen dat zal worden opgenomen in het lucht- en ruimtevaartsegment. In dec. 2020, Honeywell verwierf de Sine Group—a software als een service (SaaS) bedrijf dat supply chain-oplossingen biedt voor zijn segment bouwtechnologie. Eind 2020 stemde het bedrijf ermee in om Sparta Systems (een leverancier van enterprise management) over te nemen software voor de life sciences-industrie) van New Mountain Capital in een contante transactie ter waarde van $ 1,3 miljard. De deal zal worden gerapporteerd in het segment hoogwaardige materialen en technologieën en zal naar verwachting in 2021 worden afgerond.

Het komt neer op

Innovatie is niet alleen een synoniem, en het is ook geen voldoende voorwaarde voor een gigantische multinational om te gedijen in de 21e eeuw. In de jaren tachtig was het moeilijk voor te stellen dat een in New Jersey gevestigde maker van medische scanners en de metaalfilm die pillen binnenkomen, in China emissiebeheersingsprojecten van miljoenen dollars zou aannemen. Om ervoor te zorgen dat Honeywell aan de top blijft in een sector met grote toetredingsdrempels, zal het zich consequent moeten aanpassen, innoveren en diversifiëren in gebieden met het meeste potentieel voor toekomstige winsten.