Waarom Salesforce-aandelen klaar zijn voor grotere winsten

Aandelen van Salesforce.com Inc. (CRM) zijn de afgelopen vijf jaar meer dan verdrievoudigd en zullen nog verder stijgen. JMP verwacht dat het bedrijf voor cloudcomputingoplossingen het hoogste punt van zijn prognose zal halen in wat hij beschrijft als een "uitdagend kwartaal", JMP Effectenanalist Patrick Walravens verhoogde onlangs zijn koersdoel voor het aandeel van $ 140 naar $ 163, wat een stijging van 12% inhoudt ten opzichte van woensdag dichtbij. Hij zei dat een bron uit de branche hem had verteld dat Salesforce "op alle cilinders schiet". volgens naar Barron.

Voorraad/Index	Prestaties in de afgelopen 5 jaar
Verkoopsteam	249.8%
Amazone	485.7%
Microsoft	185.8%
Alfabet	107.7%
S&P 500	65.6%

Heldere vooruitzichten

De reden dat hij denkt dat dit een uitdagend kwartaal zal zijn, is omdat het bedrijf de lat al hoog voor zichzelf heeft gelegd. Salesforce rapporteerde een groei van 27% in dezelfde periode een jaar geleden, na een stijging van 16% in de periode een jaar daarvoor. Het is duidelijk dat hoe meer je eerdere hoogtepunten verslaat, hoe moeilijker het wordt om het te blijven doen. (Zie voor meer informatie:

Handelaren in Salesforce-opties wedden dat de voorraad met 11% zal stijgen.)

Maar met de uitgaven voor bedrijfstechnologie speciaal sterk dit jaar, zal het bedrijf naar verwachting profiteren. In mei verhoogde Morgan Stanley zijn voorspelling voor cloud computing CAPEX groei voor het jaar van 23% naar 29%, volgens naar een apart artikel van Barron's. Hoewel een deel van die uitgavengroei naar concurrenten als Microsoft en SAP SE zal gaan, denkt Abhey Lamba, analist van Mizuho Securities, dat Salesforce het go-to-bedrijf is voor de grootste zakelijke klanten, volgens aan de Wall Street Journal.

Onder vermelding van een bereik voor de facturering van het bedrijf (die zowel huidige inkomsten als wijzigingen in uitgestelde inkomsten omvat) vooruitzichten tussen $ 2,888 miljard en $ 2,97 miljard, Walravens denkt dat het bedrijf eind augustus $ 2,96 miljard zal rapporteren, een stijging ten opzichte van zijn eerdere verwachting van $ 2,93 miljard. (Zie voor meer informatie: Salesforce stijgt sneller door explosieve groei.)

Potentiële obstakels

Houd er natuurlijk rekening mee dat een deel van die inkomsten en uitgestelde inkomsten afkomstig zullen zijn van de overname van cloudsoftware van ongeveer $ 6 miljard opstarten MuleSoft. Na de overname van het bedrijf in mei, zal dit het eerste winstrapport van Salesforce zijn met MuleSoft in de boeken. De impact van de deal is nog steeds onzeker en dus zou men "meer ruimte voor variantie" in de resultaten mogen verwachten, zei RBC Capital Markets-analist Ross MacMillan eind mei. Hij denkt dat het huidige fiscale jaar een beetje een "reset/digestion year" zal zijn.

Een van de grootste zorgen voor Salesforce is de huidige hoge waardering. Ik heb onlangs net bereikt de $ 100 miljard marktkapitalisatieclub, handelt het bedrijf tegen een termijnkoers / winstverhouding (P / E verhouding) van 53,37, meer dan dubbele het voorwaartse veelvoud van 17,22 van de S&P 500 en 21,05 van de Nasdaq 100. Naar verwachting alleen genereren $ 2,6 miljard aan vrije kasstroom voor dit fiscale jaar, dat is inderdaad een hoge waardering. Maar het is allemaal gebaseerd op de verwachting dat die kasstromen de komende jaren snel zullen stijgen.