Voorraad-voor-voorraad Definitie

Wat is voorraad-voor-voorraad?

Voorraad-voor-voorraad is een soort compensatieovereenkomst tussen twee bedrijven waarbij aandelen gedeeltelijk worden gebruikt voor de aanschafkosten. Een bepaald aantal aandelen van het ene bedrijf wordt geruild met de aandelen van een ander om de kosten te dekken. Aandelenswaps komen ook voor in aandelencompensatieprogramma's voor werknemers, waarbij werknemers aandelen uitwisselen die al verworven zijn om meer aandelenopties te ontvangen.

Voorraad-voor-voorraad begrijpen

In de context van

fusies en overnames, stock-for-stock verwijst naar de ruil van de aandelen van een overnemend bedrijf voor de aandelen van het overgenomen bedrijf tegen een vooraf bepaalde koers. Meestal slechts een deel van a fusie wordt voltooid met een voorraad-voor-voorraadtransactie, waarbij de rest van de kosten wordt gedekt met contant geld of andere betalingsmethoden.

Om bijvoorbeeld de kosten van een overname te dekken, kan een overnemende onderneming een combinatie gebruiken: van twee voor drie aandelen-voor-beurzen met aandeelhouders van de doelvennootschap en een bod van contant geld.

Voorraad-voor-voorraad en aandelenoptieplannen voor werknemers

Voorraad-voor-voorraad is ook een methode om te voldoen aan de optieprijs in een compensatieplan voor aandelenopties voor werknemers. In het kader van deze compensatieprogramma's krijgen werknemers aandelenopties, maar moeten ze het bedrijf de optieprijs betalen voordat ze de toekenning krijgen. Door het omwisselen van volgroeide aandelen (aandelen die gedurende een vereiste bewaarperiode zijn aangehouden), kan de begunstigde zijn opties ontvangen zonder ervoor te hoeven betalen. Na een bepaalde periode krijgen de begunstigden de aandelen terug die ze hebben gebruikt om voor hun opties te betalen.

Waar mogelijk profiteren begunstigden vaak van een aandelen-voor-beurs, omdat ze meestal de eigendomspositie van een begunstigde vergroten en geen contante uitgaven vereisen. Aandeelhouders die geen werknemer zijn, stellen dat de tevredenheid van de aandelen-voor-aandelenoptieprijs bijdraagt ​​aan de toch al hoge kosten van het toekennen van opties aan werknemers, aangezien de werknemers tot het niet hoeven betalen van de optieprijs, wat kan oplopen tot een aanzienlijk bedrag in contanten als alle werknemers die opties hebben gekregen profiteren van stock-for-stock opdrachten.

Speciale overwegingen

Wanneer een executive een incentive aandelenoptie (ISO) of een niet-gekwalificeerde aandelenoptie (NSO) krijgt, die werknemer moet de aandelen die aan de optie ten grondslag liggen ook daadwerkelijk verkrijgen om de optie geldig te maken waarde.

Zowel niet-gekwalificeerde aandelenopties als incentive-aandelenopties worden doorgaans toegekend op voorwaarde dat de Het is de executive verboden om ze te verkopen of weg te geven omdat ze de opdracht hebben om de opties in te ruilen voor: voorraad. Deze voorwaarden zijn vastgelegd in het contract van een leidinggevende.

Voorraad-voor-voorraad voorbeeld

Bedrijven die betrokken zijn bij stock-for-stock fusies gaan een overeenkomst aan om aandelen te ruilen op basis van een vastgestelde ratio. Als bedrijf ABC en bedrijf XYZ instemmen met een 1-op-2 aandelenfusie, ontvangen de aandeelhouders van XYZ één ABC-aandeel voor elke twee aandelen die ze momenteel bezitten.

Als gevolg hiervan zullen de XYZ-aandelen worden verhandeld en zal het aantal uitstaande ABC-aandelen toenemen na voltooiing van de fusie. De prijs van het ABC-aandeel na de fusie hangt af van de beoordeling door de markt van de toekomstige winstvooruitzichten voor de nieuw gefuseerde entiteit.