Definitie van fusie van gelijken

Wat is een fusie van gelijken?

Een fusie van gelijken is wanneer twee bedrijven van ongeveer dezelfde grootte samenkomen om één nieuw bedrijf te vormen. In een fusie van gelijken, geven aandeelhouders van beide bedrijven hun aandelen in en ontvangen ze effecten die zijn uitgegeven door het nieuwe bedrijf. Bedrijven kunnen fuseren om te winnen marktaandeel of uitbreiden naar nieuwe segmenten van hun bestaande markt. Meestal zal een fusie van gelijken de aandeelhouderswaarde verhogen.

Een fusie van gelijken begrijpen

Wanneer twee bedrijven besluiten te combineren in een fusie van gelijken, doen ze dat om de reputatie van hun beide bedrijven te verbeteren. Een fusie van gelijken resulteert in een verlaging van de kosten, het creëren van synergieën, en een vermindering van de concurrentie, aangezien de twee bedrijven niet langer concurreren om hetzelfde marktaandeel.

Vaak is het moeilijk om een ​​fusie van gelijken tot stand te brengen, omdat twee bedrijven niet echt gelijk zijn. De een is altijd beter geplaatst dan de ander. Er zijn echter belangrijke juridische en technische processen om een ​​fusie van gelijken tot stand te brengen.

Meestal is de Raad van bestuur van de nieuwe vennootschap bestaat in gelijke mate uit leden van elke afzonderlijke vennootschap. Er is ook een overeenkomst over machtsdeling tussen de twee leidinggevenden. De fusie is gestructureerd als een "stock-for-stock tax-free exchange", waarbij: aandeelhouders hetzelfde eigendom behouden. Het moeilijkste aspect van een fusie van gelijken, of welke fusie dan ook, is het proberen om twee verschillende bedrijfsculturen in één te combineren.

Overgang in een fusie van gelijken

Als het combineren van twee verschillende bedrijfsculturen is een moeilijke taak, in het begin moeten beide bedrijven de verschillende rollen, sterke en zwakke punten van beide bedrijven definiëren die in de nieuwe entiteit een rol gaan spelen. Uitvoerende rollen moeten duidelijk worden vermeld; wie het bedrijf zal leiden, wie bepaalde divisies zal leiden en de verantwoordelijkheden die deze rollen met zich mee zullen brengen. Dit was vaak moeilijk bij fusies van gelijken, omdat ego, loyaliteit en bedrijfspolitiek een rol spelen. Voor een succesvolle fusie moeten emoties en verlangens op een laag pitje worden gezet, terwijl feiten en logica het stuur overnemen voor de verbetering van alle betrokkenen.

Het is belangrijk om deze overgangsbeslissingen snel te nemen, om te voorkomen dat de bedrijfsactiviteiten worden belemmerd, de verkoop wordt vertraagd en andere nadelige gevolgen van een patstelling kunnen ontstaan.

De nieuwe entiteit definiëren

Het combineren van twee verschillende culturen is een grote uitdaging. Leiders moeten het bedrijf opnieuw definiëren door zich te concentreren op culturele kenmerken die op elkaar aansluiten. Cultuur is een van de belangrijkste factoren die een deal kunnen verpesten, en het is moeilijk om het goed te doen.

Het perfecte voorbeeld is dat van de fusie tussen AOL en Time Warner waaruit AOL Time Warner ontstond. Het nieuwe bedrijf combineerde de cultuur van AOL, die jong was en deel uitmaakte van de puntcom boom, terwijl Time Warner ouder, groter en een traditioneel mediabedrijf was. De culturen botsten en AOL Time Warner werd uiteindelijk gesplitst.

Als een fusie eenmaal is afgerond, tasten werknemers vaak in het duister over hoe het nieuwe bedrijf verder zal gaan of of hun baan in gevaar komt door ontslagen die kunnen leiden tot ontslagen. Het is belangrijk voor het leiderschap om het doel van het nieuwe bedrijf te definiëren, de richting die het bedrijf moet volgen, de sterke punten en voordelen van de fusie en hoe dit een positieve invloed zal hebben op de werknemers. Hoewel het belangrijk is om medewerkers enthousiast te houden, is het ook belangrijk om eerlijk tegen hen te zijn en hun verwachtingen te managen.

Een fusie van gelijken vs. een aanwinst

Een fusie van gelijken is niet de meest nauwkeurige definitie van een fusie. De meeste fusieactiviteiten, zelfs vriendelijke overnames, ziet het ene bedrijf het andere overnemen. Wanneer een bedrijf een overnemende partij is, is het juist om de transactie een acquisitie. Omdat het ene bedrijf de koper is en het andere te koop staat, kan een dergelijke transactie niet worden gezien als een fusie van gelijken.

Overnames kunnen vriendelijk zijn - waarbij het doelbedrijf instemt met de overname - of kunnen worden gedwongen tegen de wil van het doelbedrijf, bekend als een Vijandige overname. Zodra een entiteit meer dan 50% van de aandelen en activa van het doelbedrijf bezit, kunnen ze controle krijgen over de richting van het bedrijf.

Zo zorgde de oprichting van DaimlerChrysler ervoor dat zowel Daimler-Benz als Chrysler hun individuele activiteiten beëindigden en één bedrijf vormden, DaimlerChrysler. Destijds werd het gepresenteerd als een fusie van gelijken omdat er een nieuw bedrijf werd gevormd. Maar slechts twee jaar later had Jürgen Shrempp, CEO van Daimler-Benz, Robert Eaton, de CEO van Chrysler, gedwongen te vertrekken. En Daimler-Benz had bij de fusie 80% van Chrysler gekocht. Eaton zou later zeggen dat de term 'fusie van gelijken' om 'psychologische redenen' werd gebruikt om de deal aantrekkelijk te maken voor Chrysler en dat het in feite een overname was. De twee bedrijven gingen een paar jaar later uit elkaar.