Lees Formulier 10-K om u te helpen betere aandelen te kiezen

Vorm 10-K is de meest uitgebreide verzameling informatie over een bedrijf. De 10-K is een document vereist door de Beveiligingen en Uitwisselingen Commissie (SEC) voor alle openbare bedrijven.Het is de beste bron van informatie over een bedrijf en biedt onder meer een beschrijving van het bedrijf en de sector, risico's, een samenvatting van juridische procedures en financiële overzichten. Het is zowel een kwantitatieve als een kwalitatieve review.

Dit document heeft echter zijn nadelen, waarvan de meest voor de hand liggende is dat het achteruitkijkt. Ook kan de 10-K overweldigend zijn, aangezien het document vaak meer dan 100 pagina's lang is. Dat gezegd hebbende, biedt de 10-K, naast andere gegevens die investeerders over een bedrijf verzamelen, essentiële informatie die investeerders nodig hebben om een ​​investeringspuzzel samen te stellen.

Vorm afbreken 10-K

Een 10-K heeft veel verschillende secties, items genaamd, die in delen zijn opgedeeld.

Deel I richt zich op een beschrijving van het bedrijf en het bedrijf. Dit gedeelte biedt doorgaans statische informatie die nuttig is voor elke belegger die een algemeen begrip van de sector en het bedrijf nodig heeft. Het heeft verschillende secties, waaronder zaken, risicofactoren en juridische procedures. Beleggers dienen deze sectie te lezen, zelfs als ze bekend zijn met het bedrijf of bedrijf, betalende speciale aandacht voor eventuele wijzigingen in de taal, met name die met betrekking tot risicofactoren en juridische procedures.



Het bedrijf zal doorgaans ook een update geven over het concurrentievermogen van de sector, inclusief zakelijke trends en andere relevante informatie die van invloed kan zijn op: marktaandeel en het vermogen van het bedrijf om zijn doelen te bereiken. Nieuwe wetten of voorschriften die door de federale overheid zijn aangenomen en die van invloed kunnen zijn op het vermogen van het bedrijf om het bedrijf te runnen, worden bijvoorbeeld opgenomen.

Deel II richt zich op de financiële resultaten van de onderneming. Dit omvat de zeer belangrijke managementdiscussie en -analyse (MD&A). De MD&A informeert de belegger over de uitleg van het management over de financiële resultaten en de factoren die het afgelopen jaar hebben beïnvloed. Een samenvatting van de financiële prestaties, bespreking van acquisities of desinvesteringen en een vergelijkende analyse van het huidige verslagjaar tot het voorgaande jaar en het voorgaande jaar tot twee jaar eerder worden vermeld hier.

Deel III focussen op ondernemingsbestuur zaken als beloning van bestuurders. Het vereist ook informatie over de ethische code van het bedrijf en bepaalde kwalificaties voor bestuurders en comités van de raad van bestuur.

Deel IV bevat exposities, waaronder de werkelijke jaarrekening. Het vereist items zoals de statuten van het bedrijf, informatie over materiële contracten en een lijst met dochterondernemingen van het bedrijf.

Beginnen

Formulier 10-K kan samen met andere door de SEC vereiste formulieren en beleggersinformatie worden gevonden op bedrijfswebsites, meestal in een sectie "investeerders" of "investeerdersrelaties". Daarnaast publiceert de SEC deze documenten op de EDGAR website.

De beste plaats voor investeerders die niet bekend zijn met een bedrijf of branche is aan het begin van het document, deel I, item 1: zaken. Er wordt een sectoroverzicht gegeven om de belegger een beeld te geven van het concurrentielandschap, de kansen en de bedreigingen vanuit een risicostandpunt.

Ook bedrijfsspecifieke kwalitatieve informatie komt aan bod, inclusief juridische procedures die specifiek zijn voor zowel het bedrijf als de branche. Over het algemeen wordt ook een concurrentieanalyse verstrekt; meestal worden de namen van alle concurrenten besproken. Beleggers kunnen de bewoordingen van de huidige 10-K vergelijken met de bewoordingen van de vorige 10-K, waarbij ze op nul inzoomen eventuele variaties in toon om te zien of er kleine veranderingen zijn opgetreden die de toekomstige werking kunnen beïnvloeden omgeving.

Zodra algemene kennis van de branche en het bedrijf is verkregen, kan meer bedrijfsspecifieke informatie worden verzameld in deel II, de sectie MD&A.

Bedrijfsfundamentals, vooruitzichten voor nieuwe bedrijven of producten en risico's, evenals een vergelijking met de financiële resultaten van de afgelopen twee jaar. Daarnaast wordt in deze sectie informatie over bedrijfssegmenten bekendgemaakt en besproken. Vaak scheiden bedrijven met multinationale activiteiten of bedrijven met meerdere segmenten de operationele resultaten van de geconsolideerde resultaten zodat investeerders de groeimotoren voor het bedrijf kunnen analyseren.Resultaten op geconsolideerde basis bekijken is nuttig, maar begrijpen wat de prestaties voor het bedrijf drijft via segmentanalyse vergroot het vermogen van een belegger om te bepalen of de investering winstgevend kan zijn in de toekomst.

Wat staat er in de cijfers?

Formulier 10-K bevat de jaarrekening — de balans, resultatenrekening (winstrekening), verklaring van ingehouden winsten en kasstroomoverzicht — voor het lopende verslagjaar en tot en met de voorgaande vijf jaar. Dit is een goede gelegenheid om de jaarlijkse financiële prestaties op jaarbasis te vergelijken. Vaak gebruiken beleggers een percentage van de inkomstenmethode om de cijfers te analyseren.

Daarnaast kijken beleggers graag naar bepaalde financiële ratio's om te bepalen of de financiële prestaties verbeteren of afnemen. De vergelijking over meerdere jaren maakt deze informatie erg nuttig.

(Meer weten over jaarrekeningen? Bekijk onze gids voor de 12 dingen die u moet weten over jaarrekeningen.)

Meer 10-K-componenten

Formulier 10-K bevat ook de vereisten van de Securities Exchange Act van 1934 en Sarbanes-Oxley regelgeving — de erkenning door het management dat zij de resultaten in het rapport certificeren. De accountants geven ook een oordeel op basis van hun controle.Veel beleggers gaan voorbij aan deze exposities, maar ze zijn een belangrijk resultaat van wetgeving nadat verschillende gevallen van fraude hebben geleid tot verlies van aandeelhouders.

Op de eerste pagina staat het aantal uitstaande aandelen wordt vermeld vanaf de publicatiedatum van het rapport. Beleggers zullen merken dat dit aantal aandelen afwijkt van de cijfers die worden gebruikt om de winst per aandeel op de winst-en-verliesrekening te berekenen. Het aantal uitstaande aandelen dat in de winst-en-verliesrekening wordt gebruikt, is het gemiddelde aantal uitstaande aandelen tijdens de periode, niet de eindwaarde.

Wijzigingen indienen

Formulier 10-K/A wordt samengesteld en gearchiveerd wanneer het bedrijf een wijziging naar het formulier 10-K nadat het is gepubliceerd.Het is niet ongebruikelijk om een ​​10-K/A in te dienen. Beleggers dienen deze wijzigingen te herzien om ervoor te zorgen dat ze de beleggingsthese niet wezenlijk veranderen.

Het komt neer op

Formulier 10-K biedt een uitgebreid overzicht van de branche en het bedrijf, wat beleggers zou moeten helpen bij het vormen van een investeringsthese. Hoewel het een extreem lang document is, zullen beleggers een waardevol perspectief krijgen door de daarin opgenomen informatie te bekijken. Niet alleen moeten nieuwe investeerders die een bedrijf proberen te begrijpen het document bestuderen, maar huidige investeerders die al bekend zijn met het bedrijf, moeten dit ook doen bekijk het om eventuele wijzigingen in de informatie te analyseren die veranderingen in de zakelijke en operationele omgeving weerspiegelen, aangezien deze van invloed kunnen zijn op het vermogen van een bedrijf om te werken en toenemen.

(Voor verwante lectuur, check out Flowback-definitie.)