Apples inntjening: Hva du skal se etter fra AAPL

Apple inc. (AAPL) har nylig hatt noen av sine raskeste inntjenings- og inntektsvekst de siste årene. Men den fantastiske veksten kan bremse hvis kongressen vedtar lovverk som vil bryte Apples tette kontroll over hvilke apper som brukerne installerer på iPhone. Disse appene er en sentral driver for selskapets raskt voksende tjenesteinntekter. Apple er også i defensiven i Europa, der det står tiltalt for brudd på antitrustbrudd for å kreve rivaliserende musikkstreaming-apper for å selge innhold ved hjelp av Apples eget betalingssystem i app.

Investorer vil nøye følge Apples nåværende økonomiske resultater, og hvordan disse kartellbevegelsene beveger seg kan påvirke selskapet på sikt når det rapporterer resultat etter marked 27. juli 2021 for 3. kvartal 2021. Apples regnskapsår 2020 ble avsluttet i september. 26, 2020. Analytikere forventer en sterk vekst i både inntjening per aksje (

EPS) og inntekter, om enn langsommere enn det fryktelige tempoet som ble registrert i forrige kvartal.

Investorer vil også fokusere på en annen sentral beregning: Apples tjenesterinntekter. IPhone -produsenten har lenge vært kjent for maskinvareprodukter, for eksempel smarttelefoner og datamaskiner. Men den presser aggressivt mot en høyere margin, mindre sesongbaserte tjenestebaserte inntekter, og reduserer dermed avhengigheten av maskinvaresalg. Analytikere forventer at Apples tjenesteinntekter vil stige i et sunt tempo, om enn litt tregere enn i forrige kvartal.

Apples aksjer har gått bedre enn det bredere markedet det siste året. Aksjens stigning siden i fjor sommer har vært preget av store kursendringer. Noen av aksjegevinsten i andre halvdel av 2020 ble kastet mellom slutten av januar og begynnelsen av mars 2021. Men aksjen gjenopprettet for å nå et nytt høydepunkt tidligere denne måneden. Aksjer i Apple har gitt en total avkastning på 50,9% det siste året, langt over S&P 500s totale avkastning på 33,8%.

Apples inntjeningshistorikk

Apple knuste analytikeren EPS og inntektsestimater i 2. kvartal 2021. EPS steg 118,6% mens omsetningen økte 53,6% sammenlignet med kvartalet året før. Det var det raskeste veksthastigheten for begge metrikkene på minst 15 kvartaler. Midt i de sterke resultatene for kvartalet kunngjorde Apple at de økte utbetalingene til aksjonærene. Selskapets styre erklærte en 7% økning i utbyttet på sitt felles aksje og godkjente en økning på 90 milliarder dollar til den eksisterende andelen kjøpe tilbake program.

Apples aksje falt etter sin 1. kvartal 2021 resultatrapport til tross for at analytikernes forventninger slo. EPS steg 34,6% sammenlignet med kvartalet året før, det raskeste tempoet siden fjerde kvartal 2018. Inntektene økte med 21,4% til en ny kvartalsrekord. Det markerte den raskeste økningen på minst 14 kvartaler. Apple bemerket at internasjonalt salg utgjorde om lag 64% av den totale omsetningen i kvartalet.

Analytikere forventer nok en sterk ytelse i tredje kvartal 2021, selv om veksten forventes å avta i forhold til andre kvartal. EPS forventes å stige med 55,7% ettersom inntektene forventes å vokse 23,2%. Hvis Apple nærmer seg å oppfylle disse vekstrater, den sterke ytelsen gjennom de tre første kvartalene av året forventes å kjøre den raskeste veksten i årlig EPS og årlig omsetning på minst fem år. Analytikere spår at EPS for hele regnskapsåret 2021 vil stige 58,4% etter hvert som inntektene øker 29,7%.

Apple Key Stats
Anslag for 3. kvartal 2021 (FY)	3. kvartal 2020 (FY)	3. kvartal 2019 (FY)
Resultat per aksje ($)	1.01	0.65	0.55
Inntekt ($ B)	73.5	59.7	53.8
Tjenesteinntekter ($ B)	16.3	13.2	11.5

^{Kilde: Synlig Alpha}

Nøkkelberegningen

Som nevnt vil en sentral metrisk investor fokusere på Apples tjenesterinntekter. Tjenestene inkluderer selskapets digitale innholdsbutikker og strømmetjenester, for eksempel de forskjellige App Store -plattformene, Apple Music, Apple Arcade, Apple News+og Apple TV+. Apple genererer også tjenesteinntekter fra AppleCare, annonseringstjenester, skytjenester og andre tjenester, inkludert Apple Card og Apple Pay. Selskapet begynte først å fokusere på tjenestevirksomheten i 2015, da veksten i iPhone -salget begynte å avta. Fortjenestemarginer på tjenester er salget dramatisk større enn på Apples maskinvareoverskudd. Det betyr at hver dollar av tilleggstjenestesalg uforholdsmessig øker Apples fortjeneste sammenlignet med maskinvaresalg. Men Apple befinner seg i en posisjon der den må forsvare noen av de inntektene fra lukrative tjenester. I tillegg til foreslått antitrustlovgivning og avgifter fra statlige myndigheter, står Apple også overfor et søksmål fra videospillprodusenten Epic Games Inc. over lignende spørsmål knyttet til dens kontroll over innholdsdistribusjon. Hvis kostnadene holder seg, kan det hende at Apple må gi brukerne større tilgang til tredjepartsapper på enhetene sine, noe som kan ta en bit av tjenestens inntekter og fortjeneste.

Apple har opprettholdt en sunn vekst i tjenesteinntektene de siste årene, selv om veksten har avtatt. I FY 2017 vokste de årlige tjenesteinntektene med et tempo på 34,3%. Det tempoet ble redusert til 21,6% i 2018, deretter til 16,5% i 2019, og igjen til 16,2% i 2020. Veksten har imidlertid begynt å akselerere i 2021. Tjenesteinntektene økte med 24,0% i første kvartal av året før de akselererte til 26,6% i andre kvartal. Analytikere forventer at tjenesteinntektene vil stige med 24,0% i 3. kvartal 2021. For helårsregnskapet 2021 spår analytikere at Apples tjenesteinntekter vil vokse 23,4%, noe som ville være det raskeste tempoet siden 2017.