The Big Short -filmen forklart

Hva er Den store korte?

Den store korte er en Oscar-vinnende filmatisering fra 2015 av forfatteren Michael Lewis bestselgende bok med samme navn. Filmen, regissert av Adam McKay, fokuserer på livet til flere amerikanske finansfolk som spådde og tjente på oppbyggingen og påfølgende kollapsen av bolig boble i 2007 og 2008.

Publisert i 2010, Den store korte: Inne i Doomsday Machine var en løs oppfølger til Lewis bestselgende Liar's Poker, en krønike om hans arbeidserfaringer hos Solomon Brothers på 1980 -tallet. Begge sakprosa-verkene gir et dypdykk i livet, arbeidsplassene og psykologien til flere Wall Street fagfolk og finansverdenen.

Forståelse Den store korte

Den store korte var ikke den første filmatiseringen av en vellykket sakprosa som dekker finanskrisen. I 2011 tilpasset HBO Andrew Ross Sorkins krise-alt For stor til å feile, som også hadde en stjernespekket rollebesetning. Denne historien fokuserte mer på de få ukene som var før sammenbruddet av Lehman Brothers og regjeringens beslutning om kausjonere landets største banker og selskaper.

Den store korteer imidlertid et karakterdrevet stykke som ikke bare fokuserer på hendelsene som leder opp til nedsmeltning av boliglån, men også de motstridende følelsene til flere menn (enten ekte eller basert på ekte mennesker) som forutså krisen i god tid. Filmen spiller Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling og Brad Pitt.

En av disse mennene er Michael Burry (Christian Bale), lederen for hedgefond Scion Capital. Året er 2005, og Burry begynner å mistenke at det blomstrende amerikanske boligmarkedet praktisk talt er et aktivaboble oppblåst av høyrisikolån. Burry lager en ny type finansielt instrument, kalt a kreditt default swap, som ville tillate ham kort boligmarkedet - det vil si salgsposisjoner, under forutsetning av at boligprisene vil falle.

Når banker og kreditorer hevder at boligmarkedet er stabilt - og prisene faktisk fortsetter å stige - blir kundene hans sinte og redde når Burry fortsetter sine korte skuespill. Når de krever pengene tilbake, setter han et moratorium på uttak fra fondet, noe som gjør kundene hans enda mer sinte.

I mellomtiden oppdager Deutsche Bank -leder Jared Vennett (Ryan Gosling) utilsiktet Burrys opprettelse av kredittstandardbytte, og - enig i Burrys analyse av markedet - bestemmer seg for å starte selge dem. En av hans klienter er hedgefondforvalter Mark Baum (Steve Carrell). Baum erkjenner at dårlig strukturerte, høyrisikopakker med lånepapirer kjent som sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelser (CDOer) har mottatt AAA -karakterer fra kredittvurderingsbyråer - noe som tilsier en grad av sikkerhet de ikke fortjener - og blir dessuten ompakket og solgt videre på svært tvilsomme måter. Det er finansinstitusjonenes appetitt på disse verdipapirene som driver mye av eiendomsveksten - ut av all proporsjon med bransjens grunnleggende.

I likhet med Burry og Vennett, konkluderer Baum med at boligboblen til slutt vil dukke opp, og faktisk kan føre til kollaps i amerikansk økonomi. Han begynner å korte ned finanssektoren. (Baum var basert på virkelige hedgefondforvaltere Steve Eisman. Vennett var basert på Greg Lippmann, en tidligere obligasjonsselger i Deutsche Bank.)

En tredje tomtestreng følger to unge investorer - Charlie Geller (John Magaro) og Jamie Shipley (Finn Wittrock) - som oppdager et papir skrevet av Vennett om kredittmislighetsbytte. De søker investeringsråd av pensjonert bankmann Ben Rickert (Brad Pitt). Shipley og Geller foretar en rekke vellykkede spill mot verdipapirer med boliglån og boligmarkedet når det endelig begynner å kollapse, og tjener en formue på handelen.

Men Rickert beklager dem for å tjene på den elendigheten boliglånsmeltingen har forårsaket Mellom -Amerika. Duoen er svært deprimert over moralsk fare omkringliggende CDOer, etter å ha oppdaget at investeringsbanker og kredittvurderingsbyråer konspirerte for å skjule risikoen og øke prisene på investeringene. De prøver senere uten hell å saksøke ratingbyråer for deres villedende rangering av verdipapirer og boliglån med pant i sikkerhet. (Geller var basert på Cornwell Capital grunnlegger Charlie Ledley, mens Jamie Shipley var basert på Cornwell partner Jamie Mai; Rickert var basert på Ben Hockett, en tidligere næringsdrivende hos Deutsche Bank.)

Burry ender opp med å gi nesten 500% avkastning for investorer som blir hos ham gjennom hele husmarkedets kollaps.

The Big Short's Stilistiske valg

Finansterminologi og kronologien til finanskrisen er svært vanskelig for lekmenn å forstå i en to-timers film. Den store korte bruker livlige, omgjengelige og til og med humoristiske måter å illustrere og definere de komplekse finansielle instrumentene og verktøyene, fra gjeldsforpliktelser (CDO) og trancher til kreditt-standard swaps og pantelån med sikkerhet, som bidro til å synke den globale økonomien.

For eksempel forklarer filmen hvorfor CDO -ene hadde en slik ringvirkning i en scene der skuespilleren Selena Gomez spiller blackjack. Sammen med økonom Richard Thaler forklarer hun hvordan stadig større sidespill på Gomez 'hånd på blackjack er flotte når hun vinner, en metafor for et stigende boligmarked. Men når Gomez mister hånden - eller boligprisene begynner å falle - utløser disse sidebeddene en dominoeffekt som skaper større tap ved bordet og økonomien.

I en annen scene får publikum et visuelt hjelpemiddel for å forstå en transje. Ryan Gosling trekker blokker fra et Jenga-tårn for å vise hvordan trancher fungerer i pantelånsobligasjoner (MBS) som f.eks. pantelån (CMOer). Ved å trekke ut blokker i den nedre delen av tårnet, forklarer Gosling at de topprangerte verdipapirene på den øverste enden av tårnet kan ikke stå når verdipapirene med lavere rating svikter og fjernes fra utgangspunkt.

Andre eksempler er bevisst uærbødige og bruker dagligdagse metaforer og begreper. One cutaway inneholder skuespillerinne Margot Robbie i et boblebad og drikker champagne mens hun diskuterer den skrøpelige brusen fra verdipapirer med sikkerhet i pantelån. TV-matpersonlighet Anthony Bourdain forklarer hvordan det å kaste en to dager gammel fisk i en gryte ligner på subprime-boliglån kastet inn i CDO-er for å skjule sin risikable natur for intetanende kunder.

Den store korte Vanlige spørsmål

Er den store shorten basert på en sann historie?

Den store korte, basert på en sakprosa-bok av Michael Lewis, omtaler det virkelige livet og handlingene til flere finansindustrier fagfolk på midten av 2000-tallet-på bakgrunn av økningen og deretter dramatisk kollaps av eiendommen marked. Filmen endret navn og andre identifiserende detaljer for noen karakterer.

Hva var den store korte filmen?

Den titulære "big short" in Den store korte refererer til handels-/investeringspraksis med shorting, eller salg av short. Når du shorter noe - vanligvis en økonomisk sikkerhet, som en aksje - betyr det at du låner det og selger det videre det åpne markedet, med sikte på å kjøpe det tilbake senere til en lavere pris og lomme differansen som en profitt. Tradere og investorer selger kort når de tror at et verdipapir vil synke i verdi. Det er et veddemål om at prisene vil falle.

Det er faktisk flere store shorts i filmen: De fleste av hovedpersonene inntar korte posisjoner i pantelån med sikkerhet, overbevist om at prisene vil falle når den nåværende eiendomsboomen kollapser. De har vist seg å ha rett, og tjener alle millioner av dollar. Det er en "stor" short på grunn av de involverte beløpene, og fordi boligbransjen spiller en så stor rolle i økonomien.

Hva forårsaket finanskrisen 2008?

Finanskrisen 2007-2008 var mange år i vente, og på grunn av en kompleks sammensveising av årsaker. Frøene ble sådd tidlig på tiåret, med billige kreditt- og slappe lånestandarder som drev en boligboble - en oppadgående spiral i boligprisene ettersom låntakere utnyttet lave boliglånsrenter. Mange av disse lånene var subprime - det vil si at låntakerne virkelig ikke hadde råd til dem, noe som satte lånene i fare for mislighold.

Långivere solgte deretter disse lånene til investeringsbanker på Wall Street, som pakket dem inn i pantelån med sikkerhet og gjeldsforpliktelser. Opphevede forskrifter frigjorde banker og andre institusjoner til å låne tungt for å investere i disse verdipapirene, som de deretter pakket om og solgte til andre investorer.

I midten av tiåret begynte renten å stige og boligeierskapet nådde et metningspunkt. Eiendomsprisene begynte å falle, og folk begynte å misligholde boliglånet. Da boblen sprakk i 2007, sto finansinstitusjonene igjen med billioner av dollar verdt nesten verdiløse investeringer i subprime-boliglån.

De interbankmarkedet som holder penger i omløp rundt om i verden frøs - ingen visste hvor omfattende tapene var eller hvem skyldte hva, så de sluttet å låne ut helt.

Sommeren 2008 spredte blodbadet seg i finanssektoren. Mange ærverdige firmaer, som Bear Stearns og Lehman Brothers, gikk under. Lehmans kollaps skremte aksjemarkedet, som gikk i fritt fall fra slutten av september.

Bunnlinjen

Den store korte mottatt flere Oscar -nominasjoner, inkludert en for "Beste bilde", og vant for "Beste tilpassede manus." Noen kritikere, inkludert Nobel Memorial Prize in Economics Laureate Paul Krugman, har sagt at filmen ikke erkjenner at flere personer, utenfor personene som er profilert i filmen, også flagget problemene med subprime -boliglån. Andre bemerket at filmen ikke helt noterte rollen som Federal Reserve spilte i å la krisen blomstre.

Med det sagt, Den store korte tilbyr en svært engasjerende leting inn i årene før boligmarkedets kollaps, som førte til Stor lavkonjunktur. Til slutt konkluderer det, Wall Street grådighet sank den globale økonomien i årevis.