Disney -inntjening: Hva du skal se etter fra DIS

The Walt Disney Co. (DIS), som åpnet Disneyland fornøyelsespark i California i slutten av april, kunngjorde nylig at den ville kreve at minst noen av de ansatte ble vaksinert mot COVID-19 for å komme tilbake til arbeid. Disney er en blant en rekke amerikanske selskaper som har kunngjort ansattevaksinatmandat blant økende bekymringer for spredningen av den mer overførbare Delta -varianten av koronaviruset.

Investorer vil lete etter forbedringer i Disneys økonomiske resultater, samt vurdere risiko forbundet med Delta -varianten, når selskapet rapporterer inntekter august. 12, 2021 for 3. kvartal FY 2021 - Disneys forrige regnskapsår (FY) avsluttet okt. 3, 2020. Analytikere forventer en sterk oppgang i begge justerte resultatene per aksje (

EPS) og inntekter fra nedturer som ble nådd i fjor blant pandemien og relaterte regjeringsrestriksjoner for å begrense spredningen av viruset.

Investorer vil også fokusere på inntekter for Disney's Parks, Experiences and Products -segmentet, som ble hardt rammet av pandemien da selskapet lukket sine fornøyelsesparker og cruiseoperasjoner. En oppmykning av regjeringens restriksjoner og løfting av kapasitetsgrenser forventes å gi et sårt tiltrengt boost, med analytikere som regner med at segmentets inntekter vil stige for første gang siden første kvartal av FY 2020.

Aksjer i Disney har gått bedre enn det bredere markedet det siste året. Aksjen hadde knapt holdt tritt med markedet fra midten av august til de første dagene i november 2020. Alt dette endret seg imidlertid etter resultatet av det amerikanske presidentvalget og økende optimisme om effektresultatene av vaksiner mot COVID-19. Aksjene nådde en topp i begynnelsen av mars, men har siden gitt tilbake noen av gevinstene sine, og kulminerte med en total avkastning på 37,5% det siste året, som er over S&P 500s totale avkastning på 32,0%.

Disney inntjeningshistorie

Aksjen sank etter at Disney rapporterte blandede resultater i sin Q2 FY 2021 inntjening rapporten utgitt i midten av mai. Justert EPS slo konsensusestimater etter å ha steget med 31,7% år over år (ÅÅÅ) - den første økningen siden siste kvartal i 2018. Inntektene gikk imidlertid glipp av forventningene og falt 13,4% sammenlignet med kvartalet året før, som markerte fjerde kvartal på rad med inntektsfall. Mens mange av Disneys parker og feriesteder forble stengt eller opererte med redusert kapasitet, sa selskapet at det begynte å se tegn til bedring.

I 1. kvartal 2021, både justert EPS og inntekt overgikk analytikernes forventninger. Selskapet unngikk å bokføre et tap per aksje, selv om justert EPS falt 79,4% ÅR, det niende kvartalet på rad med nedgang. Et 22,2% YOY -fall i inntektene ble også sett på som positivt, selv om det markerte tredje kvartal på rad med fallende inntekter. Disney sa at den største virkningen av pandemien ble følt i segmentet Parker, opplevelser og produkter som fornøyelsesparker og feriesteder har blitt stengt eller operert med redusert kapasitet, og cruiseskipets seilaser har blitt suspendert siden sent i andre kvartal 2020.

Analytikere forventer at både Disneys justerte EPS og inntekter vil gjøre et betydelig comeback i tredje kvartal 2021 fra de pandemidepressive depresjonene som ble nådd i fjoråret. Justert EPS forventes å stige 562,4% og inntektene er spådd å stige med 43,0% ÅÅ, som markerer første kvartal
av omsetningsvekst siden andre kvartal i 2020.

For helårsregnskapet 2021 forventer analytikere at justert EPS vil stige med 10,8%, den første økningen siden 2018. Årlig omsetning er i mellomtiden anslått til å vokse 3,4%, og markerer den første økningen siden 2019.

Disney Key Stats
Anslag for 3. kvartal FY 2021	3. kvartal 2020	3. kvartal 2019
Justert inntjening per aksje ($)	0.53	0.08	1.34
Inntekt ($ B)	16.8	11.8	20.3
Inntekter for parker, opplevelser og produkter ($ B)	4.0	1.1	6.6

^{Kilde: Synlig Alpha}

Nøkkelberegningen

Som nevnt vil investorer også fokusere på Disneys inntekter fra parkene, opplevelser og produkter. Dette segmentet består av Disneys fornøyelsesparker, feriesteder, cruiseskip og ferieklubber, og er spesielt knyttet til forbrukerkraften til forbrukere i USA og rundt om i verden.

Parks, Experiences and Products-segmentet ble hardt påvirket av pandemien og relaterte tiltak fra regjeringen for å begrense spredningen av viruset. Men det har begynt å komme seg etter den verste av pandemien, takket være vaksineutbygging og lempelse av restriksjoner som har gjort det mulig for Disney å øke kapasitetsgrensene i fornøyelsesparkene. Gjenopprettingen er imidlertid svært usikker ettersom den raskere spredte Delta-varianten av koronaviruset skaper bekymringer. Spredningen av Delta -varianten har allerede fått Disney til å gjeninnføre et maskemandat på sine amerikanske fornøyelsesparker.

Disney rapporterte en årlig omsetning for segmentet Parker, opplevelser og produkter på 26,8 milliarder dollar i regnskapsåret 2019, året før pandemiens start, som utgjorde 38,5% av selskapets totale inntekt. Denne andelen falt til 26,1% i FY 2020, ettersom pandemien utløste en nedgang på 36,4% i segmentets årlige omsetning. Segmentets omsetning har fortsatt å gå ned året før gjennom de to første kvartalene av 2021, og falt 52,7% i 1. kvartal og 43,9% i 2. kvartal.

Analytikere venter en bedre ytelse i 3. kvartal 2021, og spår at segmentets omsetning vil stige til 271,4% ÅR, den første økningen siden 1. kvartal 2020. Men selv med den raske veksten, forventes segmentets omsetning fortsatt å være godt under nivåene før pandemien. For helårsregnskapet 2021 spår analytikere for øyeblikket at segmentets årlige inntekt vil falle 7,1%, noe som vil være det andre året med synkende inntekter.