Microsoft (MSFT) Option Traders Optimistisk etter inntjening

Etter Microsoft Corporation (MSFT) overgikk analytikernes forventninger til resultatresultatet for fjerde kvartal i regnskapet, innebærer handlingene til opsjonshandlere at de tror aksjekursen vil stige i fremtiden. Dette kan komme som en overraskelse med tanke på at MSFT -aksjekursen falt mindre enn 1% dagen etter kunngjøringen.

Microsoft rapporterte fortjeneste per aksje (EPS) på 2,17 dollar og en omsetning på 46,15 milliarder dollar, og slo analytikernes spådommer som krever EPS på 1,92 dollar og en inntekt på 44,24 milliarder dollar. Til tross for begrensninger i chiptilførselen som reduserte Windows -inntektene fra enhetsprodusenter, ga Microsoft optimistiske inntektsprognoser fremover. Før kunngjøringen hadde investorene holdt aksjekursene i MSFT høye, med et betydelig antall samtale alternativer i åpen interesse.

Opsjonshandelsvolum indikerte at handelsmenn hadde solgt setter og kjøpe samtaler. Opsjonsaktivitet etter inntjening tyder på at handelsmenn fortsatt er optimistiske med hensyn til MSFTs aksjekurs etter at teknologigiganten slo analytikernes forventninger. Det er fordi prishandlingen har holdt seg forhøyet, mens opsjonsaktivitet innebar at handelsmenn fortsetter å selge putter og kjøpe samtaler.

Å sammenligne prishandlingen mellom opsjonshandelsaktivitet og aksjekurser dagene etter inntjening viser noe som tyder på at opsjonshandlere kan være optimistiske. Dette kan være overraskende med tanke på at MSFTs aksjekurs falt mindre enn 1% dagen etter inntjeningen, selv om den stengte godt over sine 20 dager glidende gjennomsnitt. I tillegg økte aktiviteten til kjøpsopsjoner mens aktiviteten for salgsopsjoner gikk ned. Dette kan skje fordi opsjonshandlere tror at MSFT er det undervurdert på nåværende nivå og vil trene høyere på kort sikt.

Opsjonshandel er en bokstavelig innsats på markedssannsynligheter - et spill gjort av handelsmenn som i gjennomsnitt er bedre informert enn de fleste investorer. Nøkkelen til å dra nytte av denne innsikten er å forstå konteksten der prisatferden fant sted. Diagrammet nedenfor viser kurshandlingen for MSFTs aksjer fredag, som illustrerer oppsettet etter resultatrapporten.

Nåværende trender

I løpet av den siste måneden så aksjens trend at aksjene beveget seg i et ekstremt område, flyter godt over 20-dagers glidende gjennomsnitt, før det faller mindre enn 1% dagen etter kunngjøring. Prisen lukket i den øvre regionen avbildet av de tekniske studiene på dette diagrammet.

Studiene er dannet av 20 dager Keltner Channel indikatorer. Disse skildrer prisnivåer som representerer et multiplum av Gjennomsnittlig True Range (ATR) for aksjen. Denne matrisen bidrar til å markere måten prisen har holdt seg på i det øvre området. Dette kursbevegelsen fra MSFT -aksjer innebærer at investorer er sikre på aksjekursen fremover.

Kartovervåkere kan innse at handelsmenn uttrykte optimisme med å gå inn i inntjening, basert på at prisutviklingen for MSFT berørte sin høyeste verdi før inntjeningsmeldingen. Chart watchers kan også danne seg en oppfatning av investorens forventninger ved å ta hensyn til detaljhandelsdetaljer. Før kunngjøringen så det ut til at handelsmenn ventet at MSFT ville bevege seg oppover etter inntjening.

Handelsaktivitet

Den siste aktiviteten til opsjonshandlere innebærer at de anser Microsoft -aksjer som undervurderte og har kjøpte kjøpsopsjoner som et veddemål om at aksjen vil stenge innenfor boksen som er avbildet i diagrammet mellom i dag og august. 20, neste måned utløpsdato for alternativer. Den grønne rammen representerer prisene som selgerne for kjøpsopsjoner tilbyr. Det innebærer en 70% sjanse for at MSFT -aksjer vil stenge innenfor dette området eller høyere innen august. 20. Så selgere er bare lett bullish. Kjøperne snapper imidlertid opp denne prisen, noe som tyder på at kjøpere anser disse alternativene for underpriset. Siden prisen bare innebærer en 30% sjanse for at prisene kan stenge over denne grønne boksen, ser det ut til at kjøpere er villige til å ta de lange oddsene.

Det er viktig å merke seg at åpen interesse på fredag ​​inneholdt over 1,4 millioner anropsalternativer sammenlignet med nesten 1,3 millioner salgsopsjoner, noe som demonstrerer skjevheten som alternativkjøpere hadde, da handelsmenn foretrakk samtaler fremfor setter. Dette innebærer normalt at opsjonshandlerne forventer prisbevegelser oppover. Etter inntjening har volatiliteten redusert dramatisk, men antall salgsopsjoner i den åpne interessen forblir forhøyet, og antallet kjøpsopsjoner øker. Dette signaliserer at salgsopsjoner selges, snarere enn kjøpt, og skaper en bullish følelse.

For streikene på pengene og et trinn i begge retninger, oppfordrer åpen interesse langt større enn den åpne interessen. Volumet for salgsopsjoner uten penger reduseres med en mye raskere hastighet enn volumet for anrop uten penger, betyr at flere tradere tror at Microsofts aksjekurser vil stige enn de som tror aksjekurser vil falle.

De lilla linjene på diagrammet genereres av en 10-dagers Keltner Channel-studie satt til fire ganger ATR. Dette tiltaket har en tendens til å skape sterkt korrelerte regioner med sterke støtte og motstand i prisaksjonen. Disse regionene vises når kanallinjene gjør en merkbar sving i løpet av de tre foregående månedene.

Nivåene som svingene markerer er merket i diagrammet nedenfor. Det som er bemerkelsesverdig i dette diagrammet, er at samtale- og puteprisene er i så nær rekkevidde med god plass til å kjøre lavere. Dette antyder at opsjonskjøpere mener det er større sannsynlighet for at aksjekursen beveger seg høyere i ukene etter rapporten. Selv om investorer og opsjonshandlere forventet positiv bevegelse fra rapporten, beveget aksjekursen seg en mindre avstand enn den gjorde etter den siste resultatrapporten.

Disse støtte- og motstandsnivåene viser et stort utvalg av støtte og motstand for priser. Som et resultat er det mulig at det kan være et stort trekk i begge retninger i nær fremtid. Etter den forrige resultatmeldingen falt MSFT -aksjene 2,83% dagen etter og fortsatte å falle uken etter. Investorer forventer kanskje ikke den samme typen prisendring i uken etter denne kunngjøringen. Med mye plass i volatilitetsområdet kan aksjekursene stige eller falle mer enn forventet på kort sikt; Imidlertid er det mer plass i volatilitetsområdet for å støtte et trekk til baksiden.

Innpakning

Microsoft slo praktisk og EPS -spådommer. Selv om leveringsbegrensningene kuttet i Windows -inntektene fra enhetsprodusenter, leverte selskapet fortsatt et rekordkvartal, og til og med en fremtid veiledning overgikk analytikernes forventninger. Investorer tok overskudd etter at rapporten ble utgitt, ettersom aksjekursen falt mindre enn 1% dagen etter at rapporten ble utgitt, men prisen er fortsatt godt over 20-dagers glidende gjennomsnitt.

Alternativhandlere ser ut til å kjøpe samtaler og selge putter, noe som gjenspeiler en bullish følelse. Imidlertid bør det bemerkes at aksjekursaktiviteten gir mer plass i volatilitetsområdet for et nedadgående bevegelse i aksjekursen fremover.