Amazon (AMZN) Option Traders Bearish After Revenue Frøken

Etter at Amazon.com, Inc. (AMZN) rapporterte at det hadde savnet inntektsestimater for regnskapsåret resultat for andre kvartal, handler handlere med opsjoner som antyder at de tror aksjekursen vil falle lavere i fremtiden. Dette kan ikke komme som en overraskelse med tanke på at AMZN -aksjekursen falt 7,5% dagen etter at rapporten ble kunngjort.

Amazon rapporterte fortjeneste per aksje (EPS) på 15,12 dollar og en omsetning på 113,1 milliarder dollar, som slo analytikernes forventninger til EPS på 12,47 dollar og manglet forventninger til omsetning på 115,4 milliarder dollar. Spesielt reviderte selskapet retningslinjene for lavere inntekter for tredje kvartal, som Amazon CFO Brian Olsavsky skyldte på tøffe år-til-år-sammenligninger til virksomheten under pandemiske lockdowns. Før kunngjøringen hadde investorene holdt aksjekursen for AMZN -serien bundet, med et betydelig antall sette alternativer i åpen interesse.

Opsjonshandelsvolum indikerte at handelsmenn hadde solgt samtaler og kjøpe putter; opsjonsaktivitet etter inntjening tyder imidlertid på at handelsmenn ikke er sikre på AMZNs aksjekurs fremover. Det er fordi kurshandlingen så aksjen synke betydelig og falt godt under 20-dagers

glidende gjennomsnitt, mens opsjonsaktivitet innebærer at handelsmenn både kjøper putter og selger samtaler.

Opsjonshandel er bokstavelig talt et spill på markedets sannsynligheter - et spill gjort av handelsmenn som i gjennomsnitt er bedre informert enn de fleste investorer. Nøkkelen til å maksimere innsikten i opsjonshandelsaktivitet er å forstå konteksten der prisbevegelsen fant sted. Diagrammet nedenfor illustrerer kurshandlingen for AMZNs aksjekurs pr. 5, som illustrerer oppsettet etter resultatrapporten.

Nåværende trender

I en måneders trend med aksjen falt aksjekursen fra sin høyeste høydepunkt i midten av juli til et relativt gjennomsnittlig område, før den falt 7,5% dagen etter kunngjøringen. Prisen stengte i de nedre ekstremene avbildet av de tekniske studiene på dette diagrammet.

Disse studiene er dannet av 20-dagers Keltner Channel indikatorer. Disse skildrer prisnivåer som representerer et multiplum av Gjennomsnittlig True Range (ATR) for aksjen. Denne matrisen bidrar til å markere måten prisen har falt fra den midterste delen av dette området til de nedre grensene. Dette kursbevegelsen fra AMZN -aksjer innebærer at investorer har vurdert AMZNs verdi til et lavere nivå fremover.

Chart watchers kan innse at handelsmenn uttrykte tvil om å gå inn i inntjening, basert på prisutviklingen for AMZN som falt fra toppen av volatiliteten til intervallet til midten. Chart watchers kan også danne seg en oppfatning av investorens forventninger ved å ta hensyn til detaljhandelsdetaljer. Før kunngjøringen så det ut til at handelsmenn ventet at Amazon -aksjer ville bevege seg nedover etter inntjening.

Handelsaktivitet

Den siste aktiviteten til opsjonshandlere innebærer at de vurderer Amazon -aksjer overvurdert og har kjøpt salgsopsjoner som et veddemål om at aksjen vil stenge innenfor boksen som er vist i diagrammet mellom i dag og august. 20, neste måned utløpsdato for alternativer. Den røde rammen representerer prisene som selgere av salgsopsjoner tilbyr. Det innebærer en 69% sjanse for at AMZN -aksjer vil stenge innenfor dette området eller senkes innen august. 20. Så selgere er bare mildt bearish. Kjøperne snapper imidlertid opp denne prisen, noe som tyder på at kjøpere anser disse alternativene for underpriset. Siden prisen bare innebærer en 31% sjanse for at prisene stenger under denne røde boksen, ser det ut til at kjøpere er villige til å ta de lange oddsene.

Det er viktig å merke seg at den åpne interessen i august. 5 inneholdt over 527 000 samtaler sammenlignet med over 516 000 putter. Dette innebærer normalt at opsjonshandlere venter prisbevegelser oppover. Etter inntjening har volatiliteten redusert dramatisk, men antall call -alternativer i den åpne interessen har økt, mens antallet putter fortsatt er forhøyet. Det er bemerkelsesverdig at underforstått volatilitet for kjøpsopsjoner faller, og signaliserer at disse alternativene selges, noe som skaper en bearish følelse.

For streikene på pengene og ett trinn i begge retninger, oppveier settvolumet samtalevolumet. Volumet for salgsopsjoner uten penger reduseres langsommere enn samtalevolum uten penger, noe som ville betyr at flere tradere tror at AMZN -aksjekursene vil falle enn de som tror aksjekursene vil stige.

De lilla linjene på diagrammet genereres av en 10-dagers Keltner Channel-studie satt til fire ganger ATR. Dette tiltaket har en tendens til å skape sterkt korrelerte regioner med sterke støtte og motstand i prisaksjonen. Disse regionene vises når kanallinjene gjør en merkbar sving i løpet av de tre foregående månedene.

Nivåene som svingene markerer er merket i diagrammet nedenfor. Det som er bemerkelsesverdig i dette diagrammet er at samtale- og put -prisene er i så stor forskjell med god plass til å løpe høyere. Dette antyder at opsjonskjøpere har en sterkere overbevisning om at prisen beveger seg lavere i ukene etter rapporten. Selv om investorer og opsjonshandlere forventet positiv bevegelse fra rapporten, flyttet aksjekursen seg lengre nedover enn den gjorde etter den siste resultatrapporten.

Disse støtte- og motstandsnivåene viser et stort utvalg av støtte og motstand for priser. Som et resultat er det mulig at det kan være et stort trekk i begge retninger i nær fremtid. Etter den forrige resultatmeldingen falt AMZN -aksjene mindre enn 1% dagen etter før de falt uken etter. Investorer kan forvente samme type prisbevegelse i uken etter denne kunngjøringen. Med mye plass i volatilitetsområdet kan aksjekursene stige eller falle mer enn forventet på kort sikt; Imidlertid er det mer plass i volatilitetsområdet for å støtte et skritt til oppsiden.

Innpakning

Amazon slo analytikernes forventninger til EPS, men gikk glipp av spådommer om inntekter. Selskapet ga lavere enn forventet veiledning for tredje kvartal, som ledere skyldte på tøffe år-til-år-sammenligninger til virksomheten under pandemiske lockdowns. Dette førte til at noen tradere og investorer mistet tilliten og reviderte verdsettelsen av selskapet nedover, og sendte aksjekursen til den nedre grensen for volatilitetsområdet på diagrammene. Alternativhandlere ser ut til å selge samtaler og kjøpe putter, noe som gjenspeiler en bearish utsikt. Denne aktiviteten gir imidlertid mer plass i volatilitetsområdet for et kursoppgang i aksjen i fremtiden.