Margingjelden når ny høy
Marginbalansen har nådd et nytt rekordhøyt som en økende klasse av velstående amerikanere lånte mot sine porteføljeinvesteringer for å kjøpe mer aksjer.
Margin gjeld har nådd det høyeste punktet på to år da investorer lånte rekordstore 722,1 milliarder dollar mot sine investeringsporteføljer gjennom November, og toppet den forrige høyden på 668,9 milliarder dollar fra mai 2018, ifølge Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).Dette beløpet er en økning på 28% siden samme tid i fjor, og er opp nesten 10% fra $ 659,3 milliarder i oktober. 2020. Økningen i risikotaking indikerer at investorer var euforiske da COVID-19-vaksiner nærmet seg.
Disse investorene jakter større gevinster og utsetter seg selv for potensielt ødeleggende tap mer risikofylte skuespill, inkludert konsentrerte posisjoner, handelsopsjoner og børsnoterte fond (ETFer). Milepælen er ikke et godt tegn for aksjemarkedet siden marginalgjeld ofte går foran volatilitet i markedet, sett i 2000 og 2008.
S&P 500 har hoppet nesten 67% siden det laveste punktet 23. mars, og dusinvis av aksjer har steget enda høyere. Tesla er opp 685% hittil i år etter at han begynte i S&P 500, mens Zoom Video Communications har oppnådd 429% så langt i år ettersom fjernarbeid ble normen på grunn av koronaviruspandemien. I mellomtiden er COVID-19 vaksineprodusenten Moderna opp 516% for året.
Investorer som bruker margingjeld, pantsetter sine verdipapirer i bytte mot lån fra meglere for å kjøpe flere verdipapirer eller selge en kort aksje. Forskrift T sier investorer bare kan ta på seg margingjeld på 50% av kontosaldoen, selv om det typiske marginkravet er 25%.
Imidlertid kan investorer komme i trøbbel hvis sikkerheten faller under en viss terskel og utløser a nære på - en av våre mest populære begrepene i 2020, som steg i mars da aksjemarkedet fosset. Når det er en marginanrop, må investorene bestemme om de vil sette opp mer penger eller selge verdipapirene som ligger til grunn for lånene.
Noen investorer bruker sine marginbalanser til å handle alternativer. I 2020 har et rekordmessig antall opsjonskontrakter handlet med i gjennomsnitt 29 millioner opsjonshandler hver dag i år, en økning på 48% fra 2019, ifølge Options Clearing Corp. Traders kan få alternativer til hekk deres porteføljer fra aksjer faller eller satser på at store indekser eller individuelle selskaper vil få eller miste verdi.
Selv om disse strategiene gir mulighet for store gevinster, gir de også mulighet for store tap. De som overextend selv kan bli brent. Mange investorer tapte penger i år da oljeprisen ble negativ og aksjene i Eastman Kodak tok et kraftig fall etter nyheter om at stolen mottok opsjoner en dag før kunngjøringen om et statlig lån for å hjelpe selskapet med å gjøre narkotika.