Netto rentekostnad (NIC) Definisjon

Hva er netto rentekostnad (NIC)?

Netto rentekostnad (NIC) er en matematisk formel som brukes til å beregne totalen rentekostnad av en obligasjonsemisjon. Formelen for netto rentekostnad (NIC) er basert på gjennomsnittet kupongpris vektet til år med forfall og justeres for eventuelle tilknyttede rabatter eller premier.

Forstå netto rentekostnad (NIC)

Netto rentekostnad (NIC) er en metode som selskaper bruker for å sammenligne bud fra underwriter syndikater. Når et selskap utsteder a knytte bånd- når en gruppe investorer for å låne den penger over en bestemt tid i bytte mot en betaling - de selger dem vanligvis til et syndikat av forsikringsgivere. Denne midlertidige gruppen av investeringsbanker og meglerforhandlere er deretter ansvarlig for å selge obligasjonene til allmennheten.

Selskaper vil prøve å få den beste prisen fra garantier. De vil ha forsikringsgivere som produserer minst mulig rentekostnader, det kumulative beløpet en låntaker betaler på en gjeld forpliktelse over lånets løpetid. Det betyr at når en gjeldsutsteder bruker netto rentekostnad (NIC) til å evaluere sine tegningsbud, vil de vanligvis inngå kontrakt med syndikatet som tilbyr den laveste nettorenten. Dette er kanskje ikke den beste metoden for å velge forsikringsgivere, ettersom noen kan ha en lav netto rentekostnad (NIC), men en høyere total rentekostnad (TIC) i løpet av obligasjonens levetid.

Netto rentekostnad (NIC) tar hensyn til evt premie eller rabatt som gjelder for emisjonen (det vil si om obligasjonen selger over eller under pålydende). Det spiller også inn i dollarbeløpet for kupongrente, som er den periodiske renten som utstederne betaler til sine kjøpere i løpet av obligasjonens levetid. Netto rentekostnad (NIC) er uttrykt som en prosentandel.

Beregning av nettorentekostnad (NIC)

Netto rentekostnad (NIC) er en enkel, grei beregning basert på tilgjengelig obligasjonsinformasjon. Formelen er:

_{$\mathrm{N.}\mathrm{e.}\mathrm{t.}\mathrm{JEG.}\mathrm{n.}\mathrm{t.}\mathrm{e.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{s.}\mathrm{t.}\mathrm{C.}\mathrm{o.}\mathrm{s.}\mathrm{t.}\left(\mathrm{N.}\mathrm{JEG.}\mathrm{C.}\right)=(\mathrm{T.}\mathrm{o.}\mathrm{t.}\mathrm{en.}\mathrm{l.}\mathrm{JEG.}\mathrm{n.}\mathrm{t.}\mathrm{e.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{s.}\mathrm{t.}\mathrm{P.}\mathrm{en.}\mathrm{y.}\mathrm{m.}\mathrm{e.}\mathrm{n.}\mathrm{t.}\mathrm{s.}+\mathrm{D.}\mathrm{Jeg.}\mathrm{s.}\mathrm{c.}\mathrm{o.}\mathrm{u.}\mathrm{n.}\mathrm{t.}-\mathrm{P.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{m.}\mathrm{Jeg.}\mathrm{u.}\mathrm{m.})/\mathrm{N.}\mathrm{u.}\mathrm{m.}\mathrm{b.}\mathrm{e.}\mathrm{r.}\mathrm{o.}\mathrm{f.}\mathrm{B.}\mathrm{o.}\mathrm{n.}\mathrm{d.}-\mathrm{Y.}\mathrm{e.}\mathrm{en.}\mathrm{r.}\mathrm{D.}\mathrm{o.}\mathrm{l.}\mathrm{l.}\mathrm{en.}\mathrm{r.}\mathrm{s.}$NetJegnterestCost(NJegC)=(TotenlJegnterestPenyments+DJegscount−PremJegum)/NumberofBond−YeenrDollenrs}

"Antall obligasjonsår dollar" tilsvarer summen av produktet av hvert år modenhet verdi og antall år til modenhet.

Eksempel på netto rentekostnad (NIC)

Selskap ABC ønsker å beregne netto rentekostnad (NIC) på sin siste obligasjonsemisjon. Hvis totale rentebetalinger på gjeld totalt $ 4.000.000, premien var $ 250.000, og antall obligasjonsår dollar er $ 100.000.000, så ville formelen for netto rentekostnad (NIC) være:

Netto rentekostnad = ($ 4.000.000 - $ 250.000) / $ 100.000.000 = .0375 eller 3,75%.

Begrensninger i netto rentekostnad (NIC)

Netto rentekostnad er bare en måte å beregne den samlede rentekostnaden for en obligasjonsemisjon. En av de største feilene er at den ikke inneholder tidsverdi av penger (TMV): konseptet om at penger tilgjengelig i dag er verdt mer enn det samme beløpet i fremtiden, på grunn av potensialet inntjeningsevne.

For å ta hensyn til tidsverdien av penger (TMV), er det nødvendig å bruke "ekte rentekostnad (TIC) "metode. TIC inkluderer alle tilleggsgebyrer og kostnader, for eksempel finansieringskostnader, mulige forsinkelsesgebyrer, rabattpoeng og forskuddsbetalte renter, sammen med faktorer relatert til TMV.