Hva er Bitcoin -tilliten i gråtoner?

The Grayscale Bitcoin Trust er et investeringsprodukt i digital valuta som individuelle investorer kan kjøpe og selge på sine egne meglerkontoer. 21. januar 2020 ble det et SEC -rapporterende selskap som registrerte sine aksjer hos Kommisjonen og å utpeke Trust som det første investeringsinstrumentet for digital valuta for å oppnå status som et rapporteringsselskap av SEC. Dette vil tillate akkrediterte investorer som kjøpte aksjer i Trusts private plassering å ha en tidligere likviditet mulighet, ettersom den lovfestede beholdningstiden for aksjer i private utstedelser ville bli redusert fra 12 måneder til 6 måneder, i henhold til SEC regler.

Mer om Bitcoin Trust i gråtoner

Grayscale Investment Trust debuterte som The Bitcoin Investment Trust i september. 25, 2013 som en rettet emisjon for akkrediterte investorer og senere mottok FINRA -godkjenning for kvalifiserte aksjer til å handle offentlig. Dette betyr at investorer har tilgang til å kjøpe og selge aksjer i Trust under symbolet GBTC. Grayscale Investments kaller det et tradisjonelt investeringsmiddel med aksjer med tittelen på investorens navn. Selv om Trust ikke er en ETF i seg selv, sier Grayscale at den er modellert på populære råvareinvesteringsprodukter som SPDR Gold Trust, en fysisk støttet ETF.

GBTC omsettes offentlig på OTCQX, et over-the-counter marked, under den alternative rapporteringsstandarden for selskaper som ikke er pålagt å registrere seg hos Securities and Exchange Commission (SEC). Suksessen gjenspeiler den til Bitcoin fordi verdien utelukkende stammer fra den kryptovalutaen.

11. september 2019 hadde GBTC cirka 2,16 milliarder dollar i forvaltningskapital (AUM) og 2,4 millioner utestående aksjer. Tilliten krever en minimumsinvestering på $ 50 000 og belaster en årlig avgift på 2,0 prosent, som påløper daglig, for akkrediterte investorer som ønsker å tegne Trust som en privat plassering. På den annen side er investorer kvalifisert til å kjøpe så lite som en andel av GBTCs offentlige tilbud.

Gråtoner antyder at forvaltningen av fondet er verdt mer enn årsavgiften, og et av de viktigste salgsargumentene er sikkerheten. Å lagre kryptokurrency trygt er notorisk utfordrende, og selskapet forsikrer investorer om at gråtonen Bitcoin Trusts eiendeler "er beskyttet av et robust sikkerhetssystem som bruker bransjeledende sikkerhet standarder."

Som et investeringsmiddel som handler uten resept, er GBTC tilgjengelig for investorer å kjøpe og selge på samme måte som praktisk talt enhver amerikansk sikkerhet. Som et eksempel kan GBTC handles gjennom et meglerfirma, og det er også tilgjengelig på skattefordelede kontoer som IRA eller 401 (k) s.

Ulemper med GBTC

Andrew Left fra Citron Research har offentlig kritisert Grayscale Investment Trust, og Citron har tweetet at GBTC er den "farligste måten å eie Bitcoin." Mulige ulemper ved å investere i Trust inkluderer å betale høye premier sammen med årsavgiften med risikofaktorene knyttet til den generelle volatiliteten i kryptokurrencymarkedet, så vel som med investeringskjøretøyer som ikke er pålagt å registrere seg hos SEK.

Fordi Trust for øyeblikket er det eneste fondet i sitt slag spesielt for bitcoin, har investorer betalt en høy premie. I sept. I 2018 handlet aksjer i GBTC til et høydepunkt på 7,95 dollar, som var rundt 20% høyere enn verdien av bitcoin innenfor tilliten som hver aksje representerte på den tiden. Selv om premien er betydelig, er den lavere enn den har vært tidligere - GBTC har stengt til priser som er mer enn to ganger verdien av de underliggende bitcoins. Gråtoner tilbyr at prisene er diktert av markedet og ikke av gråtoner selv, så prissvingninger kan være et resultat av tilbud og etterspørsel.

Fra og med okt. 2018 representerte hver andel av GBTC mindre enn 0,001 bitcoin. Det betyr at det vil ta mer enn 1000 aksjer i GBTC å eie en bitcoin. GBTC så en jevn økning i 2017 og toppet seg på slutten av året. Ytelsen i 2018 har imidlertid svingt, og totalt sett har GBTC gått nedover, med en nedgang på nesten 65% fra år til dato i oktober. 2018. Brattere fall kan bety at aksjer kan miste det meste eller hele verdien. I 2019, da Bitcoins pris generelt har gått oppover, har GBTC fulgt.