'Selg i mai og gå bort' Definisjon

Hva er "Selg i mai og gå bort"?

"Selg i mai og gå bort" er et velkjent ordtak i finansverdenen. Det er basert på det historiske underprestasjoner av noen aksjer i den "sommerlige" seks måneders perioden som begynner i mai og slutter i oktober, sammenlignet med den "vinterlige" seks måneders perioden fra november til april. Hvis en investor følger denne strategien, ville de selge aksjebeholdningen i mai (eller i det minste senvåren) og investere igjen i november (eller midten av høsten).

Noen investorer synes denne strategien er mer givende enn å bo i aksjemarkedene gjennom året. De abonnerer på troen på at når varmt vær setter inn, lave volumer og mangel på marked deltakere (antagelig på ferier) kan gjøre det noe mer risikabelt, eller i det minste mangelfullt, markedsperiode.

Opprinnelsen til setningen "Selg i mai og gå bort"

Uttrykket "selg i mai og gå bort" antas å stamme fra et gammelt engelsk ordtak, "Selg i mai og gå bort, og kom tilbake på St. Legers dag. "Dette uttrykket refererer til en skikk for aristokrater, kjøpmenn, og bankfolk som ville forlate byen London og flykte til landet i de varme sommermånedene. St. Leger's Day refererer til St. Leger's Stakes, et fullblods hesteløp som ble avholdt i midten av september og den siste etappen av den britiske trippelkronen.

Amerikanske handelsmenn og investorer som sannsynligvis vil bruke mer tid på ferie mellom Memorial Day og Labor Day etterligner denne trenden og har tatt i bruk uttrykket som et investerende ordtak. Og faktisk har aksjemarkedsmønstre i over et halvt århundre støttet teorien bak strategien.

Eksempler fra den virkelige verden på "Selg i mai og gå bort"

S&P 500 "Selg i mai" returnerer (mai-oktober)
År	S&P 500 "Selg i mai" retur
2010	-0.3%
2011	-8.1%
2012	+1.0%
2013	+10.0%
2014	+7.1%
2015	-0.3%
2016	+2.9%
2017	+8.0%
2018	+2.4%
2019	+3.1%
2020	?

Fra 1950 til rundt 2013 har Dow Jones Industrial Average bare hatt en gjennomsnittlig avkastning på 0.3% i perioden mai til oktober, sammenlignet med en gjennomsnittlig gevinst på 7,5% i perioden november til april, ifølge en kolonne fra 2017 i Forbes. Selv om de eksakte årsakene til dette sesongmessige handelsmønsteret ikke var kjent, lavere handelsvolumer på grunn av sommerferiemånedene og økte investeringer strømmer i vintermånedene ble nevnt som medvirkende årsaker til avviket i ytelsen mellom mai til oktober og november til april perioder.

Nyere statistikk tyder imidlertid på at dette sesongmønsteret ikke lenger er tilfelle. I følge en mai 2018 artikkel i Investors Business Daily, hvis en investor hadde solgt aksjer i mai 2016, ville hun ha savnet noen lukrative løp. NASDAQ endte april 2016 på 4775,36; den stengte høyere i mai og gikk opp i slutten av juni. NASDAQ steg med 55% fra slutten av juni 2016 til slutten av januar 2018.

Det kan være en anomali, som mye av dette rekordstore oksemarkedet har vært, eller det er mulig at denne oppførselen varsler at aksjemarkedet går tilbake til (en eldre) form. I april 2017, analytikere på Bank of America Merrill Lynch så på tremåneders sesongmessige aksjemarkedsdata helt tilbake til 1928 og fant at historisk sett var juni til august nest mest robuste periode årets.

Alternativer til "Selg i mai og gå bort"

I stedet for å selge i mai og gå bort, anbefaler noen analytikere rotasjon. Denne strategien betyr at investorer ikke ville ta ut sine investeringer men ville i stedet variere porteføljene og fokusere på produkter som kan bli mindre påvirket av den sesongmessige sakte veksten i markedene om sommeren og tidlig høst, for eksempel teknologi eller helse.

Selvfølgelig, for mange private investorer med langsiktige mål, en kjøp-og-behold-strategi-som henger med aksjer året rundt, år etter år, med mindre det er en endring i grunnlaget-forblir det beste kurs.