Hvordan tjener Nikola penger: hydrogenelektriske lastebiler og sportsbiler.

Nikola Corp. (NKLA), som designer og planlegger å produsere hydrogenelektriske lastebiler, ble først et børsnotert selskap tidlig i 2020. Aksjene mer enn doblet seg i løpet av dager etter at a omvendt sammenslåing i begynnelsen av mars med VectoIQ Acquisition Corp., som ble notert som VTIQ på Nasdaq før avtalen. Aksjekursen har hatt noen utrolige stigninger og fall siden den gang.

Etter sammenslåingen 3. mars 2020 steg VTIQs aksje fra rundt $ 10 til rundt $ 34 4. juni, dagen da den kombinerte enhetens aksje begynte å handle som NKLA. Aksjen skjøt deretter opp, mer enn doblet før den nådde toppen på nesten $ 80 9. juni. Spenningen på aksjen ble avkjølt og aksjen falt betydelig i juli, tilbake til laveste nivå trettiårene før han kom seg opp og steg opp til $ 50 etter at det kunngjorde et partnerskap med General Motors Co. (GM) for å hjelpe til med å bygge og utvikle sin Badger-hydrogendrevne lastebil.

Den 10. september publiserte det korte selgeren Hindenburg Research en rapport om at Nikola og dens grunnlegger, Trevor Milton, hadde løy mye om hva slags teknologi Nikola hadde. Nikola har kalt beskyldningene for «falske og ærekrenkende». Innen 15. september kunngjorde SEC og justisdepartementet at de ville undersøke Nikola på grunn av påstandene. 20. september kunngjorde grunnlegger, Trevor Milton at han trekker seg som leder. Nikolas aksje falt fra $ 42 per aksje 9. september til under $ 20 i slutten av september.

30. november 2020 ble det rapportert at GM reduserte sin tidligere avtale med Nikola kraftig. GM planlegger fortsatt å gi brenselcelleteknologi til Nikola, men bilgiganten vil ikke lenger ta 11% eierandel i oppstarten, og det vil heller ikke hjelpe til med å bygge Badger-pickupen. Nok en gang fikk flere dårlige nyheter Nikolas aksjer til å stupe. Selskapets aksjer falt 27% fra børsslutt 27. november til børsslutt 30. november 2020.

26. februar 2021 sa Nikola at det i en anmeldelse av Hindenburg Researchs påstander fant at ni uttalelser fra selskapet eller Milton enten var helt eller delvis unøyaktige. Gjennomgangen, som ble bestilt av Nikolas styre og utført av eksternt advokatfirma Kirkland & Ellis LLP, gjorde ingen konklusjoner om hvorvidt de unøyaktige utsagnene krenket noen vedtekt.

29. juli 2021 ble Nikolas grunnlegger, Trevor Milton tiltalt av en stor jury og siktet for verdipapirer og bedrageri. Milton er anklaget for å lyve om de fleste aspektene av selskapet hans for å pumpe opp Nikolas aksjekurs og bedra investorer.

Den omvendte fusjonen

Nikola kunngjorde først at den hadde avtalt en avtale med VectoIQ, et børsnotert spesialoppkjøpsselskap (SPAC), i begynnelsen av mars 2020. Som SPAC ble VectoIQ grunnlagt i 2016 med det formål å gjennomføre en fusjon, oppkjøp av eiendeler eller annen lignende virksomhetssammenslutning med en eller flere virksomheter. Slike selskaper, også kjent som "blanke sjekkfirmaer", samler vanligvis inn penger gjennom et første offentlig tilbud (IPO) uten å ha noen forretningsplan på plass. VectoIQ samlet inn 200 millioner dollar gjennom en børsnotering i mai 2018.

Den omvendte fusjonen gjorde at Nikola kunne skaffe mer enn 700 millioner dollar, mellom en privat lagerplassering og kontanter fra VectoIQs tillitskonto, alt uten å måtte pådra kostnadene i tid og penger forbundet med børsnoteringen. IPO -er kan ta et år eller mer å fullføre, og de er dyre: garantitakere kan kreve avgifter mellom 4% og 7% av bruttoinntektene og tilbudskostnader som direkte kan tilskrives børsnoteringen kan løpe så høyt som 4,2 millioner dollar, for ikke å snakke om det juridiske og regnskapsmessige avgifter. Et selskap kan ofte gå børsnotert på så lite som 30 dager med en omvendt fusjon, og ofte billigere enn med en konvensjonell børsnotering.

Ledelse og forretningsmodell

Nikola ble grunnlagt av Trevor Milton i 2015. Han oppkalte oppstarten etter Nikola Tesla, og tok den berømte oppfinnerens fornavn - etternavnet var allerede tatt. Før han grunnla Nikola, var Milton administrerende direktør i dHybrid Systems, som utviklet komprimerte naturgassdrivstoffsystemer. Milton fungerte som administrerende direktør til sammenslåingen med VectoIQ da han flyttet til stillingen som leder. Han ble erstattet som administrerende direktør av Mark Russell. Russell begynte i Nikola som president i 2019 og har over 20 års erfaring i produksjonsindustrien. Før han kom til Nikola, hadde han sist jobbet som COO og president i Worthington Industries, en produsent av stålprodukter som spesialiserer seg på gassflasker under trykk. Etter påstanden i Hindenburg Research -rapporten om at han hadde løyet om Nikolas teknologi for investorer, sluttet Milton 20. september 2020. Han ble erstattet som leder av Nikola -styremedlem og tidligere GM -nestleder, Stephen Girsky.

I motsetning til elbilprodusenten Tesla Inc. (TSLA), som bruker elektriske biler som lades opp ved å koble dem til, planlegger Nikola å bygge kjøretøyer som bruker hydrogenbrenselcelleteknologi. Hydrogenbrenselceller produserer elektrisitet ved å kombinere hydrogen lagret i en tank med oksygen fra luften. Hydrogenbrenselcellebiler har lignende fordeler som rene elbiler, men tar mindre tid å lade opp og ha en lengre rekkevidde. Teslas grunnlegger og administrerende direktør Elon Musk har kritisert hydrogenbrenselcellebiler, og kalte ideen "tankevekkende dumt, "men mange ledende bilsjefer tror at slike biler har en bedre langsiktig fremtid enn ren elektrisk biler.

Hydrogenbrenselceller er ikke ny teknologi, men de har tidligere vært for kostbare for utbredt bruk. Disse kostnadene har kommet ned og anslås å falle ytterligere i fremtiden. I januar 2020 spådde Hydrogen Council, en bransjegruppe som tok til orde for bruk av hydrogenenergi, at kostnadene ved produksjon og distribusjon av hydrogen kan falle så mye som 50% innen 2030. Rådet sa at det ville gjøre "hydrogen konkurransedyktig med andre karbonfattige alternativer og i noen tilfeller til og med konvensjonelle alternativer."

En av Nikolas viktigste initiativer, og en av grunnene til at den ønsket å skaffe penger, er at den kunne begynne utrullingen av hydrogenstasjonsinfrastrukturen. Å produsere hydrogenelektriske lastebiler med null utslipp er bare ett aspekt av virksomheten. Disse lastebilene trenger hydrogentankstasjoner, og Nikola planlegger å bygge slike stasjoner i hele Nord -Amerika. Nikola planlegger å bruke solenergi på sine drivstoffstasjoner som vil bli supplert med nettstrøm. Elektrisiteten vil da bli brukt til å utføre "hydrogenelektrolyse", som i utgangspunktet driver elektrisitet gjennom vann for å dele vannet i oksygen og hydrogen, hvorav sistnevnte kan brukes som brensel. I tillegg til lastebiler planlegger selskapet å produsere hydrogenelektriske sportsbiler, som vannscooter og 4x4-terreng.

Nikolas økonomi

Som mange unge selskaper er Nikola ikke lønnsom og vil sannsynligvis ikke være det i flere år. Selskapet har faktisk ennå ikke levert en enkelt lastebil, og det har heller ikke en fabrikk for å produsere dem. Noen av pengene som ble samlet inn ved fusjonen med VectoIQ er beregnet på å bygge en fabrikk i Coolidge, Arizona. Nikola sa at den har mer enn 10 milliarder dollar i leieavtaler på forhånd. Selskapet forventer ikke å begynne å generere inntekter fra produktene sine før det rulles ut konvensjonell batteri-elektrisk lastebil i 2021, etterfulgt av salg for sin viktigste hydrogenbrenselcelleelektriske lastebil i 2023.

Den lille inntekten som Nikola har generert de siste fire årene, inkludert $ 95 000 i 2020, har utelukkende kommet fra små installasjoner av solcelleprosjekter. Selskapet avsluttet sine solinstallasjonstjenester i oktober 2020. Med kostnader og utgifter som langt overstiger inntektene, genererte Nikola et nettotap på 384,3 millioner dollar i 2020. Selskapets nettotap i 2019, 2018 og 2017 var henholdsvis $ 88,7 millioner, $ 64,3 millioner og $ 17,6 millioner.