Fordelene med obligasjonsbytte

Bytte av obligasjoner er prosessen med å selge en knytte bånd og bruke inntektene fra salget til å kjøpe en annen obligasjon for å oppnå spesifikk investeringsmål. Det er flere grunner til at en investor vil vurdere å bytte obligasjoner eller hvorfor en finansiell profesjonell kan gi råd til det for en klient, for eksempel å legge til mangfold i en portefølje, senke skatter eller dra nytte av forventet rente Endringer.

Senke skatter
Sannsynligvis er det mest vanlige obligasjonsbytteformålet å senke kapitalgevinster eller vanlige inntektsskatteforpliktelser. Obligasjonsbytte til lavere skatter innebærer å selge en obligasjon som handler under prisen du betalte for å kjøpe instrument og ta tapet for å avskrive en del eller alle skattene som skyldes på gevinster fra andre investeringer eller vanlig inntekt. Samtidig ville du kjøpe en ny obligasjonsinvestering med lignende, men forskjellige funksjoner (utbytte, modenhet, og kredittvurdering). Ved å bytte obligasjoner under dette scenariet har du potensial til å både avskrive et tap for å spare på skatter og investere på nytt i et annet lignende instrument som forhåpentligvis holder sin verdi og gir forventet avkastning ved modenhet, slik at du kan realisere et senere profitt.

Før du bytter for å senke skatten, er det viktig å vite om dine potensielle gevinster og tap er kortsiktig (på en eierandel på mindre enn 12 måneder) eller langsiktig (på et verdipapir som holdes lenger enn 12 måneder). Forskjellen påvirker hvordan du kan anvende tapene dine-kortsiktige tap vil oppveie kortsiktige gevinster og langsiktige tap motvirke langsiktige gevinster-og hastigheten du vil bli beskattet på fortjeneste med. Kortsiktige gevinster beskattes etter din vanlige inntektsskattesats mens langsiktige gevinster har en lavere maksimal skattesats. Statusen påvirker også om du kan overføre eventuelle overskytende underskudd over beløpet for dine nåværende skatteforpliktelser som skal gjelde for fremtidige skatteregninger.

Det er også viktig å sørge for at den nye obligasjonsinvesteringen du velger har minst to forskjellige funksjoner (for eksempel løpetid, utsteder, og kupong rate) fra den opprinnelige obligasjonen du bytter, for å unngå en "vask salg, "som ville hindre deg i å kreve tapet. De IRS anser en obligasjonsbytte for et vaskesalg hvis den nye obligasjonen du kjøper-innen 30 dager før eller etter salget av den opprinnelige obligasjonen-i hovedsak er den samme som den du solgte for å fjerne skatteavskrivningen.

Få større utbytte
Investorer som ønsker å øke potensiell avkastning gjennom obligasjonsinvesteringene, kan velge å bytte obligasjoner med:

• Forlengelse av modenhet. Investorer vil ofte bytte en kortsiktig obligasjon mot en langsiktig obligasjon, siden langsiktige obligasjoner vanligvis gir høyere avkastning. Vanligvis, jo lengre løpetid på en obligasjon, desto større er avkastningen. Når du bytter for å øke avkastningen, er det viktig å tenke på at forlengelse av løpetider kan gjøre investeringen din mer sårbar for prissvingninger hvis renten endres.
• Senker kredittkvaliteten. Fordi obligasjoner med lavere kredittvurderinger vanligvis kompenserer investorer for større risiko med høyere gir, kan noen forsiktig velge å bytte en høyere kvalitet for en obligasjon av lavere kvalitet for å få en større komme tilbake.
• Dra nytte av endrede forhold. Det kan være lurt å vurdere å bytte obligasjoner hvis du endrer forhold i en bestemt bransje eller det generelle markedet forårsaker utstedere å tilby høyere kupongpriser og lavere priser for en lignende obligasjon (samme kredittvurdering, pålydende verdi, etc.) allerede i din portefølje.

Forbedring av kvalitet
EN obligasjonens kredittvurdering er ofte en av de viktigste faktorene for en investor. Å bytte obligasjoner for å forbedre kvaliteten er når en investor selger en rente med lavere kredittvurdering for en lignende med en høyere rating. Bytte for kvalitet blir spesielt attraktivt for investorer som er bekymret for en potensiell nedgang i en bestemt markedssektor eller økonomien for øvrig, da det kan påvirke obligasjonsbeholdninger med lavere kredittvurdering negativt. Å bytte til en obligasjon med høyere rating (si fra en Baa til en Aa-obligasjon) kan være en relativt enkel måte å få større tillit til at din obligasjonsinvestering vil ha større sannsynlighet for å bli tilbakebetalt, i bytte mot en lavere utbytte.

Maksimere eller minimere effekten av renteendringer
Fordi obligasjoner tilbyr en fast rente, kan innehavere lettere sammenligne potensielle gevinster (eller tap) på grunn av svingninger i rentemiljøet. For eksempel, hvis du forventer en økning i renterkan det være lurt å vurdere å bytte langsiktig obligasjonsbeholdning med kortsiktige obligasjoner for å redusere den potensielle virkningen på din samlede obligasjonsporteføljeverdi. På samme måte kan investorer som er bekymret for rentefall, bestemme seg for å forlenge gjennomsnittlig løpetid på porteføljen.

Ikke alle obligasjoner reagerer på samme måte som renteendringer, så det er viktig å vite hvordan obligasjonene du har best utfører før du velger å bytte. I tillegg er det viktig å måle din risikotoleranse på riktig måte, siden obligasjonsbytte i påvente av renteendringer er spekulativ, og endringene du bygger din obligasjonsbytte på, kommer kanskje ikke til å skje, noe som resulterer i en potensiell investering tap.

Bunnlinjen
Selv om obligasjonsbytte kan gi mangfold til en portefølje og potensielt lavere skatter, er det viktig å ikke skynde seg inn i verden med obligasjonsbytte. Samarbeid med en profesjonell finansrådgiver for å sikre at strategien for gjennomføring av obligasjonsbytte hjelper deg med å oppfylle investeringsmålene dine og at du forstår skatteimplikasjonene av å følge en slik plan.